美國戰略(lve)家、前國務卿基辛格曾經說過：“誰控制了(le)石油，就控制了(le)所有國家。” 

　　近日的(de)(de)情況亦(yi)是如(ru)此。上(shang)周(zhou)末(mo)的(de)(de)沙特阿拉(la)伯石(shi)油(you)(you)設施(shi)遇襲事件，一(yi)(yi)(yi)(yi)度(du)讓本(ben)周(zhou)一(yi)(yi)(yi)(yi)（9月16日）國際(ji)原(yuan)油(you)(you)價格“放(fang)飛自我(wo)”大(da)幅跳漲，隨后一(yi)(yi)(yi)(yi)則關(guan)于沙特石(shi)油(you)(you)產量恢復速度(du)將比(bi)最(zui)初(chu)預計得更(geng)快(kuai)的(de)(de)消息傳來，油(you)(you)價迎來戲劇性(xing)的(de)(de)一(yi)(yi)(yi)(yi)幕(mu)，17日盤(pan)中出(chu)現(xian)(xian)快(kuai)速“跳水”，其(qi)中NYMEX原(yuan)油(you)(you)主(zhu)力期貨合(he)約(yue)一(yi)(yi)(yi)(yi)度(du)在9分鐘(zhong)內(nei)出(chu)現(xian)(xian)總價值超52億美元合(he)約(yue)大(da)賣單砸盤(pan)。

　　接受中國證券報(bao)記者采(cai)訪的(de)業內人士(shi)認為，沙特復產(chan)速(su)度(du)超出市場(chang)預期，是近期國際原油價格暴(bao)漲之后(hou)暴(bao)跌(die)的(de)主因(yin)，背后(hou)則是市場(chang)份(fen)額的(de)爭(zheng)奪。

　　實際上，在(zai)國(guo)際大宗(zong)商(shang)品市場的(de)歷史上，原本不乏原油、黃(huang)金(jin)、糧(liang)食等操縱的(de)故(gu)事。相(xiang)對(dui)來說，由于(yu)國(guo)內期貨市場實施漲跌停板制度，極大地減少了(le)極端(duan)行情(qing)對(dui)投(tou)資(zi)者造(zao)成(cheng)的(de)影響。

　　“暴漲一日游” 大賣單“砸盤”

　　國際原油市場(chang)近(jin)期迎來了(le)“黑天鵝(e)事件”。

　　北京時(shi)間(jian)9月14日，多架(jia)無人機(ji)襲擊沙特阿美(mei)的(de)(de)Abqaiq石油(you)處理(li)廠及Khurais油(you)田，沙特主動關閉570萬桶(tong)(tong)/日的(de)(de)原油(you)產能，供(gong)給中斷(duan)量約占全球原油(you)產量的(de)(de)5.7%。如此大的(de)(de)原油(you)供(gong)需(xu)缺口，一度推動布倫特原油(you)價格跳漲逾(yu)10%至(zhi)71.95美(mei)元/桶(tong)(tong)。

　　然而(er)，本周(zhou)以來，市(shi)場上陸續傳出(chu)沙(sha)特(te)原油(you)日產(chan)(chan)(chan)量恢復情況，這也(ye)得到了官方的(de)證實(shi)。9月(yue)18日凌(ling)晨，沙(sha)特(te)能源大(da)臣阿卜杜勒(le)-阿齊茲稱，在過(guo)去兩天內，該國(guo)恢復了超過(guo)一半的(de)原油(you)產(chan)(chan)(chan)能，部分沙(sha)特(te)原油(you)已經恢復對市(shi)場的(de)供應，預計到9月(yue)底原油(you)產(chan)(chan)(chan)能為1100萬(wan)桶/日，10月(yue)原油(you)產(chan)(chan)(chan)量將(jiang)為989萬(wan)桶/日，沙(sha)特(te)將(jiang)在11月(yue)底實(shi)現1200萬(wan)桶/日的(de)產(chan)(chan)(chan)能。沙(sha)特(te)石(shi)油(you)產(chan)(chan)(chan)量恢復速度如(ru)此之快，令市(shi)場大(da)為驚恐(kong)，布倫特(te)原油(you)價格出(chu)現快速回撤，一度跌至(zhi)62.62美元(yuan)/桶。

　　彭(peng)博數據顯示，NYMEX原油(you)主力期(qi)貨合(he)約在北京(jing)時間9月17日(ri)21時37分到21時45分的僅(jin)僅(jin)9分鐘(zhong)內(nei)，買賣盤面成交(jiao)87106手，總(zong)價值超52億美(mei)元合(he)約。大賣單砸盤使得油(you)價雪(xue)上加霜。

　　“國際原(yuan)油價(jia)格(ge)暴(bao)漲之(zhi)后緊(jin)接(jie)著暴(bao)跌，兩(liang)天時間之(zhi)內(nei)發生如此大的(de)反(fan)轉(zhuan)，最(zui)重要的(de)原(yuan)因是沙特(te)復(fu)(fu)產速度太快(kuai)。”美爾雅期貨化工分析(xi)師黎磊(lei)表示(shi)。對于沙特(te)短時間內(nei)能夠快(kuai)速恢(hui)復(fu)(fu)產能，他(ta)分析(xi)稱，從(cong)表面原(yuan)因來看，是脫硫脫氫(qing)裝置較容(rong)易修復(fu)(fu)。但從(cong)深層次原(yuan)因看，背后則(ze)是市場份額的(de)爭奪。

　　“沙(sha)特(te)和(he)石油(you)(you)(you)買(mai)家(jia)簽的(de)大部(bu)分是長(chang)約，在(zai)7月就已(yi)經(jing)開始安排9月的(de)船期，當買(mai)家(jia)的(de)油(you)(you)(you)輪不能在(zai)沙(sha)特(te)裝(zhuang)油(you)(you)(you)時，就會轉向歐佩克其他擁有剩余產能的(de)成員國(guo)（阿聯酋、科威特(te)、伊拉克等(deng)）或(huo)者(zhe)獨立產油(you)(you)(you)國(guo)家(jia)，如俄羅(luo)斯。黎磊(lei)表示，在(zai)供給壟斷需求剛性的(de)石油(you)(you)(you)市場(chang)上，市場(chang)份(fen)額是定價權(quan)也是話語權(quan)，失去了份(fen)額，沙(sha)特(te)阿美的(de)首次公(gong)開募股（IPO）將進一步推(tui)遲，因此，沙(sha)特(te)需要快速復產來(lai)保住市場(chang)份(fen)額。 

　　中電投先融期貨能源分(fen)析師(shi)任寶祥(xiang)認(ren)為，此次沙特油(you)(you)市“黑天鵝”事件(jian)導致國際油(you)(you)價大幅(fu)波動的背(bei)后還(huan)(huan)源于一些長(chang)期因素的掣(che)肘。英國脫歐久拖不決(jue)、部分(fen)地緣局勢(shi)隨時可能擦(ca)槍走火(huo)等一系列事件(jian)令本就(jiu)復(fu)蘇乏力的全球經濟前(qian)景更顯(xian)黯淡，這必然會抑制原油(you)(you)遠(yuan)期需求。同時，不論是布倫特原油(you)(you)還(huan)(huan)是WTI原油(you)(you)，對沖基(ji)金等機構投資者(zhe)的凈多持倉(cang)在2019年一直在低(di)位徘徊，顯(xian)示機構投資者(zhe)并(bing)未在今年大量布局原油(you)(you)類(lei)資產(chan)，因此原油(you)(you)缺少趨勢(shi)性上漲(zhang)的長(chang)期資金推動。