本周一開盤，國內棉花期貨受宏(hong)觀(guan)面因(yin)素(su)提振，日內上漲(zhang)超3%，棉紗(sha)期貨漲(zhang)幅也近2%。分析人士指出，目前棉市供應較為充足(zu)，隨(sui)著外部(bu)擾(rao)動因(yin)素(su)緩解，疊加疆(jiang)棉減產預期發酵(jiao)，棉價(jia)短期存反(fan)彈動能，但未(wei)來漲(zhang)勢還需看宏(hong)觀(guan)因(yin)素(su)的影響(xiang)。

　　棉花期股同(tong)步走強

　　文華財經統計數(shu)據顯示，截(jie)至10月(yue)14日白天(tian)收(shou)盤，10月(yue)8日以來，國內(nei)棉花、棉紗期(qi)貨主力合約分別累計上漲5.8%、3.9%，報12745元(yuan)/噸、20795元(yuan)/噸。

　　在14日(ri)棉花期貨大漲(zhang)背景(jing)下，棉花概念股(gu)同步反彈，Wind統計數據(ju)顯示，10月14日(ri)棉花指數漲(zhang)1.73%，個股(gu)中，百隆東方、新野紡(fang)織(zhi)領漲(zhang)，漲(zhang)幅分別(bie)為5.36%、4.32%。

　　值得一提的是，洲(zhou)際(ji)交易所(suo)(ICE)棉(mian)花期(qi)貨上周五大(da)幅上漲4%,觸及逾兩個月來最高水平。10月14日盤中，美國棉(mian)花指數盤中也創近(jin)期(qi)新高。

　　分(fen)析(xi)人士認(ren)為(wei)，除了宏(hong)觀利好因素，上周末美國得州(zhou)氣溫預(yu)計(ji)降至冰點以(yi)下并出現(xian)大面積霜凍，也給ICE棉花期(qi)貨帶來較(jiao)(jiao)大支撐。盡管惡劣天氣對棉田的影響還不確定，但目前市場情緒(xu)較(jiao)(jiao)為(wei)敏感(gan)，“思漲”情緒(xu)較(jiao)(jiao)明顯。

　　此(ci)外(wai)，USDA10月供(gong)需(xu)報(bao)告(gao)顯示，美(mei)棉產量下調至(zhi)472.6萬(wan)噸(dun)，依(yi)然(ran)為(wei)近5年新高，2019/2020年度期末庫存下調至(zhi)152.4萬(wan)噸(dun)。分析人士(shi)指出，如果美(mei)棉減產，USDA不會一次性調整(zheng)到位(wei)，而是分多次進行，因此(ci)今年11月和(he)12月的供(gong)需(xu)預測將更加(jia)重要(yao)。

　　供(gong)應壓(ya)力或限制漲幅

　　中糧期貨(huo)分析師(shi)付斌(bin)表示，目前(qian)外(wai)部擾(rao)(rao)動(dong)(dong)因(yin)素(su)減弱利多棉(mian)價。國(guo)(guo)際(ji)市(shi)場上(shang)(shang)，印度北(bei)部籽(zi)(zi)棉(mian)上(shang)(shang)市(shi)，價格在4700-5250盧比/公擔，低于5550盧比/公擔的MSP價格，CCI公司開始(shi)啟動(dong)(dong)小規模收儲。國(guo)(guo)內市(shi)場來看，外(wai)部擾(rao)(rao)動(dong)(dong)因(yin)素(su)緩和疊(die)加新疆(jiang)減產(chan)，刺激籽(zi)(zi)棉(mian)收購價不斷上(shang)(shang)漲(zhang)。10月12日(ri)(ri)，新疆(jiang)手摘籽(zi)(zi)棉(mian)均價約(yue)5.56元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/公斤，折(zhe)皮棉(mian)約(yue)12750元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸，折(zhe)CF2001套保壓力位約(yue)12850元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸；新疆(jiang)機(ji)采籽(zi)(zi)棉(mian)價格5.04元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/公斤，折(zhe)皮棉(mian)約(yue)12390元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸，較前(qian)兩日(ri)(ri)上(shang)(shang)漲(zhang)650元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸，折(zhe)CF2001套保壓力位約(yue)12490元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸。

　　現貨方面(mian)，10月14日(ri)，棉(mian)花(hua)價(jia)格(ge)指數3128B價(jia)格(ge)為12753元/噸，與前(qian)一(yi)日(ri)現貨價(jia)格(ge)上調(diao)125元/噸；棉(mian)紗價(jia)格(ge)指數C32S價(jia)格(ge)為21110元/噸，與前(qian)一(yi)日(ri)現貨價(jia)格(ge)保持不變。

　　瑞(rui)達期(qi)貨研究指出，目前(qian)國內主產(chan)區新(xin)棉(mian)上(shang)市量(liang)逐漸增(zeng)加，軋花(hua)廠開(kai)機數量(liang)增(zeng)加，短期(qi)棉(mian)市供(gong)應仍(reng)顯充(chong)足。下游(you)紡(fang)織(zhi)及坯布開(kai)機率有(you)所(suo)回升(sheng)的(de)跡象，加之紗線產(chan)成品去庫(ku)速度有(you)所(suo)加快(kuai)，得(de)益(yi)于(yu)秋(qiu)冬季訂單(dan)的(de)增(zeng)加。不過紡(fang)企對(dui)棉(mian)量(liang)采購仍(reng)顯謹慎(shen)，隨(sui)采隨(sui)用為(wei)主。總體上(shang)，目前(qian)外部擾(rao)動力(li)量(liang)大幅緩解，疊(die)加疆棉(mian)減(jian)產(chan)預期(qi)發酵，短期(qi)對(dui)棉(mian)價(jia)(jia)起到(dao)一定的(de)反彈動能，但是(shi)新(xin)棉(mian)上(shang)市量(liang)增(zeng)加，供(gong)應壓力(li)或限制其漲幅。后市宏觀因素(su)仍(reng)是(shi)影(ying)響棉(mian)價(jia)(jia)的(de)關注點。操作(zuo)上(shang)建議鄭棉(mian)主力(li)短期(qi)偏多思(si)路(lu)。