10月(yue)25日(ri)，大連(lian)商(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所（簡稱“大商(shang)(shang)所”）基差交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺上(shang)線試(shi)運行已滿(man)一個月(yue)。這期間各家交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)(shang)積(ji)極參(can)與(yu)報(bao)價交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，平臺實現穩健運行，業務(wu)規模不(bu)斷擴大，各品(pin)(pin)(pin)種(zhong)的首(shou)筆(bi)(bi)交(jiao)(jiao)收也先后(hou)完(wan)成(cheng)。截至10月(yue)25日(ri)，基差交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺累(lei)計報(bao)價412筆(bi)(bi)，成(cheng)交(jiao)(jiao)93筆(bi)(bi)，涉及(ji)現貨量27.3萬(wan)噸(dun)，名(ming)義本金(jin)3.6億元(yuan)。其中，鐵礦石品(pin)(pin)(pin)種(zhong)累(lei)計成(cheng)交(jiao)(jiao)18筆(bi)(bi)25萬(wan)噸(dun)，相(xiang)關(guan)名(ming)義本金(jin)1.8億元(yuan)，合成(cheng)樹脂(zhi)系列各品(pin)(pin)(pin)種(zhong)（PE、PVC和PP）累(lei)計成(cheng)交(jiao)(jiao)75筆(bi)(bi)2.3萬(wan)噸(dun)，相(xiang)關(guan)名(ming)義本金(jin)1.8億元(yuan)。

　　交易商積極參與

　　據了解，進入10月(yue)份(fen)以來，平臺(tai)共有7筆(bi)合(he)同相繼進入交(jiao)收(shou)階段，鐵(tie)礦石品種的(de)首筆(bi)交(jiao)收(shou)已(yi)由鞍鋼股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)（簡稱“鞍鋼股(gu)份(fen)”）和中(zhong)建材(cai)供應鏈(lian)管理有限(xian)公(gong)司(si)（簡稱“中(zhong)建材(cai)”）于10月(yue)22日完成(cheng)。雙(shuang)方(fang)(fang)在9月(yue)27日成(cheng)交(jiao)，標的(de)為(wei)3萬(wan)(wan)濕噸的(de)PB粉，賣方(fang)(fang)中(zhong)建材(cai)給(gei)出的(de)基差報價為(wei)178元/干噸。此后(hou)在10月(yue)17日，買方(fang)(fang)鞍鋼股(gu)份(fen)在期價為(wei)625元/干噸時進行了點價，得到的(de)交(jiao)貨價為(wei)803元/干噸，相當于738元/濕噸，涉及名義本金超2000萬(wan)(wan)元。

　　記(ji)者(zhe)了解到，在中建材給出(chu)基差(cha)(cha)報價(jia)前(qian)，港口PB粉現(xian)貨資源偏緊(jin)，價(jia)格相對堅挺，但鐵礦石2001合約(yue)為淡(dan)季合約(yue)，且市(shi)場對未來(lai)經濟預(yu)期較(jiao)為保守，使得期貨價(jia)格大幅貼(tie)水現(xian)貨，部(bu)分時間(jian)基差(cha)(cha)甚至超過190元(yuan)/干(gan)噸(dun)(dun)。“考慮到臨近交割(ge)日基差(cha)(cha)收斂的(de)概(gai)率較(jiao)大，經商議(yi)后我(wo)們最終將(jiang)基差(cha)(cha)報價(jia)確(que)定(ding)為178元(yuan)/干(gan)噸(dun)(dun)。”中建材業務發展部(bu)總(zong)經理李秀(xiu)麗說。

　　而鞍鋼股(gu)份基于對(dui)市場行(xing)情的(de)判斷，并未(wei)選擇(ze)立刻(ke)點價(jia)。“我們認為，合同成(cheng)交時鐵礦石現貨(huo)價(jia)格處(chu)于高位(wei)(wei)，而鋼廠利潤仍(reng)處(chu)于低位(wei)(wei)，有部分鋼廠甚(shen)至進入虧損狀態。隨著淡(dan)季需(xu)求下滑(hua)，以及鋼廠因虧損檢修增加，未(wei)來礦價(jia)高位(wei)(wei)回(hui)落(luo)的(de)可能(neng)性較大，期(qi)貨(huo)雖大幅貼水(shui)現貨(huo)，但仍(reng)有下降(jiang)空間。因此，我們選擇(ze)在期(qi)貨(huo)價(jia)格回(hui)落(luo)后(hou)再進行(xing)點價(jia)。”鞍鋼股(gu)份原燃料采購(gou)中心商情部長敬(jing)黨向記者說明了其中的(de)原因。

　　據介紹，鞍鋼(gang)股(gu)份(fen)與中建材早期的(de)貿易模式為中建材定期在鲅(ba)魚圈或(huo)大連港(gang)存放一(yi)定數量的(de)鐵礦石(shi)現貨，鞍鋼(gang)股(gu)份(fen)承諾按(an)市場價(jia)格(ge)采購，但(dan)該模式往(wang)往(wang)導致雙方在結算價(jia)格(ge)選取上產生較大分(fen)歧。而利(li)用(yong)平臺進行(xing)基差交(jiao)易，有助于化解雙方在絕對價(jia)格(ge)選取上的(de)矛盾，實現合作共贏。

　　功能得到發揮

　　從得到的(de)反饋來看，基差交易平臺(tai)(tai)給企業帶來了實實在在的(de)便(bian)利。李秀麗與記者(zhe)分享了自己的(de)感受(shou)：“首(shou)單運行下(xia)來，我(wo)們已經完整(zheng)體驗(yan)了合(he)約(yue)(yue)制定(ding)、合(he)約(yue)(yue)發布、合(he)約(yue)(yue)響(xiang)應、平臺(tai)(tai)入金、結算開票、平臺(tai)(tai)收(shou)款、貨物(wu)交收(shou)等各環節。相(xiang)比(bi)‘一(yi)對一(yi)’的(de)線下(xia)貿易，平臺(tai)(tai)交易過程透明公(gong)正(zheng)，操作過程方(fang)便(bian)快(kuai)捷，響(xiang)應效率也(ye)非常高。”

　　在敬黨看來(lai)，基(ji)差交(jiao)(jiao)易(yi)平臺(tai)具備四(si)(si)大(da)優勢，而(er)這些(xie)優勢對(dui)企業(ye)拓(tuo)展(zhan)購銷(xiao)渠道、優化風險(xian)管理(li)、創新經(jing)營模式有(you)重要的(de)現實意義：一是(shi)經(jing)過大(da)商(shang)所多(duo)層次篩選(xuan)，平臺(tai)交(jiao)(jiao)易(yi)商(shang)信譽好、資質高，降低了(le)違約風險(xian)；二是(shi)平臺(tai)采取以(yi)實物(wu)交(jiao)(jiao)收為背景的(de)保證金制(zhi)度，對(dui)比期貨交(jiao)(jiao)易(yi)降低了(le)參與者(zhe)的(de)杠桿率(lv)，對(dui)比現貨貿易(yi)則(ze)減少(shao)了(le)合(he)(he)同違約概率(lv)；三是(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)對(dui)手眾多(duo)，報價(jia)(jia)公開透明，減少(shao)了(le)信息不對(dui)稱，拓(tuo)寬(kuan)了(le)采購渠道；四(si)(si)是(shi)相(xiang)比標準的(de)期貨合(he)(he)約而(er)言，平臺(tai)上(shang)合(he)(he)約生成具有(you)較大(da)的(de)靈活(huo)性(xing)，企業(ye)可(ke)以(yi)進行個性(xing)化的(de)基(ji)差報價(jia)(jia)，有(you)利于(yu)解決資源(yuan)的(de)銷(xiao)售問題。

　　記者了(le)解到，中國作為(wei)鋼(gang)鐵產(chan)銷第一大國，鐵礦(kuang)石年進口量已經超過10億噸(dun)，但基差(cha)(cha)貿易(yi)在(zai)鋼(gang)鐵產(chan)業(ye)(ye)尚處(chu)于(yu)萌(meng)芽狀(zhuang)態，有(you)(you)著廣泛的應用前景。“基差(cha)(cha)交易(yi)平(ping)臺的上線(xian)有(you)(you)助于(yu)鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)了(le)解、參(can)與基差(cha)(cha)貿易(yi)，我們也會順應時代發展潮流，積(ji)極參(can)與平(ping)臺業(ye)(ye)務，探(tan)索(suo)這種(zhong)新的定價模式。”敬(jing)黨說道。