產業(ye)代表：用好期權工具(ju)積極探索風險(xian)管理新模式

　　中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)訊(xun) （記(ji)者 周(zhou)璐璐）經國(guo)務院同意，中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)監會批準，PTA期權、甲(jia)醇期權12月(yue)16日(ri)在鄭州商品交易(yi)所（以下簡稱(cheng)“鄭商所”）上市(shi)。目前(qian)，PTA期貨已經實現國(guo)際化(hua)(hua)，甲(jia)醇期貨也(ye)將積(ji)極啟動引入境外交易(yi)者。PTA期權、甲(jia)醇期權的推(tui)出(chu)，有助于促進我國(guo)能源化(hua)(hua)工行業高質量發展。

　　證監(jian)會(hui)期(qi)貨(huo)監(jian)管部(bu)副主任程莘在上市(shi)儀(yi)式上宣(xuan)讀了(le)相(xiang)關批(pi)復。上市(shi)儀(yi)式結束后，鄭商(shang)所召開了(le)PTA、甲(jia)醇(chun)期(qi)貨(huo)期(qi)權服務實體經濟(ji)座談會(hui)，與會(hui)產(chan)業企業就(jiu)PTA、甲(jia)醇(chun)期(qi)貨(huo)期(qi)權如(ru)何(he)促進行業發展(zhan)和(he)企業風險管理(li)展(zhan)開了(le)交流討論。

　　業內人士認為(wei)，PTA、甲(jia)醇(chun)期權(quan)的(de)(de)(de)上市標志著(zhu)鄭(zheng)商所發(fa)展轉型又邁出重要一步，進一步鞏固了鄭(zheng)商所作為(wei)品(pin)種最為(wei)豐富、工具最為(wei)齊(qi)全的(de)(de)(de)紡(fang)織產(chan)品(pin)衍生品(pin)交易中心的(de)(de)(de)優勢地位(wei)，也有利于加快形成“全球(qiu)甲(jia)醇(chun)看中國(guo)，中國(guo)甲(jia)醇(chun)看鄭(zheng)州”的(de)(de)(de)定價格局。

　　鄭商所理(li)事長熊軍在上市(shi)(shi)(shi)儀式上表示，作為“價格保險”工具(ju)，PTA、甲醇期(qi)權上市(shi)(shi)(shi)后，能(neng)夠(gou)與(yu)相關期(qi)貨品(pin)種優(you)勢(shi)互(hu)補，有(you)利于形成更(geng)(geng)加(jia)合(he)理(li)的期(qi)貨價格，推動完善(shan)鄭商所市(shi)(shi)(shi)場結構，提升市(shi)(shi)(shi)場服務能(neng)力(li)，更(geng)(geng)好滿(man)足實體企業個性(xing)化、多樣性(xing)的風(feng)險管理(li)需(xu)求。

　　“開展(zhan)PTA和(he)甲醇(chun)期權交易，能(neng)夠為企業(ye)(ye)搭建(jian)起(qi)全方位和(he)多層次避(bi)險體系，有(you)利于增強產業(ye)(ye)抗(kang)風(feng)險能(neng)力(li)和(he)發(fa)展(zhan)韌性，助力(li)能(neng)源化工(gong)行業(ye)(ye)高質量發(fa)展(zhan)。”中國(guo)石油和(he)化學工(gong)業(ye)(ye)聯合會(hui)副會(hui)長李(li)彬表(biao)示，在我(wo)國(guo)石油和(he)化工(gong)行業(ye)(ye)實現(xian)高質量發(fa)展(zhan)的關鍵時期，面對(dui)復(fu)雜多變的市場形勢，PTA和(he)甲醇(chun)等產業(ye)(ye)風(feng)險管理體系亟需(xu)得到進一(yi)步豐富和(he)完善。

　　據了(le)解(jie)，PTA是(shi)以石油為(wei)原料的化(hua)(hua)工(gong)(gong)產(chan)(chan)品，也是(shi)化(hua)(hua)纖的主要原料，連接(jie)石油化(hua)(hua)工(gong)(gong)和紡織工(gong)(gong)業兩(liang)大(da)國民(min)經濟重要支柱產(chan)(chan)業。甲醇既(ji)是(shi)基礎化(hua)(hua)工(gong)(gong)原料，也是(shi)新興(xing)清(qing)潔能源(yuan)，涉及能源(yuan)、建材(cai)、醫藥等眾多行業和領(ling)域。我國PTA和甲醇產(chan)(chan)能分(fen)別約占全球的一(yi)半(ban)和60%，產(chan)(chan)銷(xiao)量均位居世(shi)界第一(yi)。

　　鄭商所(suo)于(yu)2006年、2011年先后上市(shi)了PTA期貨(huo)和甲(jia)(jia)醇(chun)期貨(huo)，上市(shi)后這(zhe)兩(liang)個品種(zhong)的(de)市(shi)場功能逐步發揮，約(yue)90%的(de)PTA生產(chan)企業(ye)和貿(mao)易企業(ye)，約(yue)80%的(de)大(da)型聚酯企業(ye)都利用PTA期貨(huo)開展套期保(bao)值操作，主要甲(jia)(jia)醇(chun)生產(chan)企業(ye)和下游甲(jia)(jia)醇(chun)制(zhi)烯(xi)烴企業(ye)、90%以上的(de)貿(mao)易企業(ye)也(ye)積極參與期貨(huo)市(shi)場，基(ji)差(cha)點價(jia)已(yi)經成(cheng)為現貨(huo)市(shi)場定價(jia)和貿(mao)易的(de)主要方式。同時，PTA期貨(huo)國際化已(yi)成(cheng)功推出，境外交易者(zhe)有序參與，期貨(huo)價(jia)格的(de)全球(qiu)影響力進一(yi)步提升。

　　PTA和(he)(he)甲(jia)(jia)醇期(qi)貨(huo)的(de)功(gong)能(neng)發(fa)揮得(de)到了(le)行(xing)業(ye)的(de)認可。李彬介紹說：“在(zai)(zai)我(wo)國(guo)穩(wen)步邁向(xiang)(xiang)能(neng)源化(hua)工強國(guo)的(de)過程中，以(yi)PTA和(he)(he)甲(jia)(jia)醇為(wei)代表的(de)能(neng)化(hua)期(qi)貨(huo)品(pin)種運(yun)行(xing)平穩(wen)有序，作為(wei)我(wo)國(guo)獨有的(de)期(qi)貨(huo)品(pin)種，在(zai)(zai)穩(wen)定(ding)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)和(he)(he)防范市(shi)場風險方(fang)面(mian)功(gong)能(neng)發(fa)揮顯著，提升了(le)市(shi)場運(yun)行(xing)效率(lv)，穩(wen)定(ding)了(le)企(qi)業(ye)預期(qi)收益，促(cu)進產(chan)業(ye)鏈橫向(xiang)(xiang)做大做強以(yi)及縱向(xiang)(xiang)延伸(shen)整合，增強我(wo)國(guo)PTA和(he)(he)甲(jia)(jia)醇產(chan)業(ye)的(de)國(guo)際競爭優勢(shi)和(he)(he)影響力(li)。” 他表示，希望(wang)廣大產(chan)業(ye)企(qi)業(ye)在(zai)(zai)建立健全相(xiang)關內控制度(du)的(de)基礎(chu)上，認識、掌握和(he)(he)運(yun)用好期(qi)權(quan)新工具，積極探(tan)索(suo)風險管理新途徑和(he)(he)新模式。石化(hua)聯合會(hui)也將攜手鄭商所做好市(shi)場培(pei)育工作，促(cu)進PTA和(he)(he)甲(jia)(jia)醇期(qi)權(quan)穩(wen)健運(yun)行(xing)和(he)(he)功(gong)能(neng)的(de)有效發(fa)揮。

　　熊軍表示，鄭商所(suo)下(xia)一步，一是將根據實(shi)體企(qi)(qi)業(ye)需要和市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)運行情況，扎實(shi)做好市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)推廣和培育工作，不(bu)斷優化相關品種規則制度(du)，持續(xu)完善做市(shi)(shi)商機制，積極引導(dao)境內外相關產業(ye)鏈企(qi)(qi)業(ye)利用期(qi)(qi)貨(huo)期(qi)(qi)權市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，發揮期(qi)(qi)貨(huo)期(qi)(qi)權市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)功能作用，更(geng)好助(zhu)力(li)實(shi)體經濟轉型升級。

　　二是把防控市場(chang)(chang)風(feng)險(xian)(xian)放在更加重要的位置，加強(qiang)對市場(chang)(chang)運行(xing)情況的監測監控，完善風(feng)險(xian)(xian)研判工(gong)作機制和風(feng)險(xian)(xian)處置預(yu)案，及(ji)時化解風(feng)險(xian)(xian)隱患(huan)，促進(jin)市場(chang)(chang)平(ping)穩(wen)運行(xing)。堅持依(yi)法依(yi)規監管，嚴厲(li)打擊(ji)各類違法違規行(xing)為，維護市場(chang)(chang)公(gong)平(ping)公(gong)正(zheng)。

　　三是加快(kuai)推進(jin)產品業務(wu)創新，上(shang)市菜粕(po)等期(qi)權，推動首(shou)支能源化(hua)工(gong)ETF上(shang)市，推進(jin)甲醇等更(geng)多符合條(tiao)件的(de)期(qi)貨品種引入境外交易(yi)者(zhe)，不斷完善產品工(gong)具體(ti)系(xi)，持(chi)續擴大對外開(kai)放，努力為服務(wu)實體(ti)經濟，服務(wu)國(guo)家戰略，加快(kuai)建設現代(dai)化(hua)經濟體(ti)系(xi)作出新的(de)更(geng)大貢獻。

　　截(jie)至目前，鄭商(shang)(shang)所(suo)已經(jing)上市(shi)(shi)了4個商(shang)(shang)品期(qi)貨期(qi)權(quan)(quan)，是國內上市(shi)(shi)商(shang)(shang)品期(qi)貨期(qi)權(quan)(quan)最多的期(qi)貨交(jiao)易所(suo)。鄭商(shang)(shang)所(suo)白糖(tang)期(qi)權(quan)(quan)和(he)棉花期(qi)權(quan)(quan)分別于2017年和(he)2019年上市(shi)(shi)，白糖(tang)、棉花期(qi)權(quan)(quan)上市(shi)(shi)以來，市(shi)(shi)場運行平(ping)穩，規模不(bu)斷擴大，投資(zi)者(zhe)有(you)序入市(shi)(shi)，價格合理有(you)效，服務實體經(jing)濟效果(guo)初顯(xian)，市(shi)(shi)場呈現良好發展態勢(shi)。截(jie)至11月(yue)30日(ri)，鄭商(shang)(shang)所(suo)期(qi)權(quan)(quan)今年總成交(jiao)量為958.3萬手（單邊，下同），日(ri)均持倉量為20.9萬手，較去(qu)年同期(qi)分別增長(chang)124.5%和(he)79.7%。