6月30日，動力煤(mei)期(qi)權在鄭州商(shang)(shang)(shang)品(pin)交易(yi)(yi)所（簡稱“鄭商(shang)(shang)(shang)所”）掛牌(pai)交易(yi)(yi)，成(cheng)為(wei)在鄭商(shang)(shang)(shang)所上市的第六個期(qi)權品(pin)種(zhong)，也是國內期(qi)貨市場(chang)上市的第十(shi)三個期(qi)權品(pin)種(zhong)。

　　動力煤期權上市基礎良好

　　在我國煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)消費(fei)總(zong)量(liang)中，動力(li)(li)煤(mei)(mei)(mei)消費(fei)量(liang)占3/4左右，市場(chang)(chang)規模(mo)大，涉及(ji)上(shang)下游(you)產業(ye)多，與(yu)國民經(jing)(jing)濟、區域經(jing)(jing)濟發展關系密(mi)切，產業(ye)企業(ye)規避風險需求高、迫切性強。鄭商所于2013年9月(yue)上(shang)市了動力(li)(li)煤(mei)(mei)(mei)期(qi)(qi)貨。數據顯示，上(shang)市以(yi)來動力(li)(li)煤(mei)(mei)(mei)期(qi)(qi)貨市場(chang)(chang)運行(xing)平(ping)穩，規模(mo)穩步擴大，功(gong)能發揮良(liang)好，期(qi)(qi)現貨價(jia)格相關系數達到0.95，套期(qi)(qi)保值效(xiao)率(lv)超過92%。在近(jin)兩年證(zheng)監(jian)會組織的功(gong)能評估中，動力(li)(li)煤(mei)(mei)(mei)期(qi)(qi)貨一直位居“黑色系”品(pin)種第一名。

　　記者了解到，煤(mei)炭生產企業和電力、冶金等下游企業參與動(dong)力煤(mei)期(qi)(qi)貨的(de)廣度和深度不斷擴展(zhan)，國家能源集團、華能集團等大(da)型煤(mei)電企業已經(jing)普遍利用動(dong)力煤(mei)期(qi)(qi)貨管理(li)風險，這(zhe)為動(dong)力煤(mei)期(qi)(qi)權(quan)上市打下堅實基礎。

　　繼續完善(shan)煤(mei)炭行(xing)業風險管理體系

　　當前(qian)既是(shi)深化煤(mei)炭(tan)(tan)供給側改革的重要時期(qi)，也是(shi)建(jian)設(she)現代(dai)化煤(mei)炭(tan)(tan)經濟(ji)體系、實現高(gao)質(zhi)量(liang)發(fa)展的關鍵時期(qi)。動力(li)煤(mei)期(qi)權上市對煤(mei)炭(tan)(tan)市場建(jian)設(she)而言是(shi)一次探索和推進。

　　中(zhong)國煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)工業協會(hui)紀(ji)委書記、副秘(mi)書長張宏表(biao)示，面對(dui)復(fu)雜多變的市(shi)場形勢，煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)行(xing)業風(feng)險管理體系亟需進(jin)一步豐富和完善，動力(li)煤(mei)(mei)期權上(shang)市(shi)將是有益的探(tan)索與實踐。“希望煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)上(shang)下游(you)企(qi)業要正(zheng)(zheng)確認識，合理運用期權工具，在建立健全相關內(nei)控和風(feng)險管理制度(du)基礎上(shang)，積極(ji)探(tan)索企(qi)業風(feng)險管理新(xin)途徑和新(xin)模式，提(ti)高企(qi)業綜合發展(zhan)能力(li)和發展(zhan)質(zhi)量(liang)，真正(zheng)(zheng)實現產融(rong)結(jie)合、金融(rong)服務(wu)實體經濟。”

　　鄭商所理事長熊軍表(biao)示，動力煤期權(quan)作為價格的(de)保險(xian)(xian)，是對動力煤期貨(huo)的(de)有(you)益補(bu)充，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)引導更多產(chan)(chan)業(ye)客戶(hu)、機構(gou)(gou)客戶(hu)參(can)與交易(yi)，優化(hua)市(shi)場(chang)投(tou)資者結(jie)構(gou)(gou)，不斷提升市(shi)場(chang)運行質量，增(zeng)強市(shi)場(chang)韌(ren)性；有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)豐富風(feng)險(xian)(xian)管理工具，更好(hao)滿足產(chan)(chan)業(ye)企業(ye)多樣化(hua)精細化(hua)避險(xian)(xian)需求，助力保障(zhang)相(xiang)關(guan)產(chan)(chan)業(ye)鏈、供應鏈穩定；有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)進(jin)一(yi)步(bu)完(wan)善煤炭(tan)價格形(xing)成機制，更好(hao)服務煤炭(tan)和電力市(shi)場(chang)化(hua)改革，維護(hu)國家(jia)能(neng)源安全。

　　業(ye)內人士表示，作為一種有效的(de)價(jia)格(ge)保險工(gong)具(ju)，動力(li)煤期權能夠(gou)滿(man)足企業(ye)個性化(hua)、精細(xi)化(hua)的(de)風(feng)險管理需求，有利于增強煤炭產(chan)業(ye)抗風(feng)險能力(li)和發(fa)展(zhan)韌性，引導行(xing)業(ye)資源優化(hua)配置，提高企業(ye)經營(ying)效益。

　　服務實體功(gong)能逐(zhu)漸顯現

　　自2017年白(bai)糖期(qi)(qi)(qi)權(quan)成為國(guo)內期(qi)(qi)(qi)貨市場(chang)首(shou)批獲準上市的期(qi)(qi)(qi)權(quan)品種(zhong)以來，鄭商所已經上市了(le)(le)白(bai)糖期(qi)(qi)(qi)權(quan)、棉花期(qi)(qi)(qi)權(quan)、PTA期(qi)(qi)(qi)權(quan)、甲醇期(qi)(qi)(qi)權(quan)、菜(cai)籽粕期(qi)(qi)(qi)權(quan)和動力煤期(qi)(qi)(qi)權(quan)6個期(qi)(qi)(qi)權(quan)品種(zhong)，覆蓋(gai)了(le)(le)農業、紡(fang)織、化(hua)工、油脂(zhi)、能源等多個領域。

　　作為現(xian)(xian)代金融市(shi)場的(de)一(yi)種(zhong)重(zhong)要衍生品工(gong)具，鄭商(shang)所相關負責人(ren)表(biao)示，鄭商(shang)所期權工(gong)具服務(wu)實(shi)體經濟功能逐(zhu)步顯現(xian)(xian)，主要表(biao)現(xian)(xian)在(zai)四(si)個方面(mian)。一(yi)是(shi)行業內龍頭企業積極探(tan)索運用(yong)期權工(gong)具進(jin)行套期保(bao)(bao)值(zhi)和風險(xian)管(guan)理，并取得良(liang)好(hao)效(xiao)果；二是(shi)期權與期貨(huo)市(shi)場形成有(you)(you)益補(bu)充，進(jin)一(yi)步增強市(shi)場流動(dong)性；三是(shi)期權工(gong)具可同時管(guan)理Gamma、Vega等波動(dong)性風險(xian)，為機(ji)構客(ke)戶提供了更高效(xiao)精準的(de)風險(xian)管(guan)理工(gong)具；四(si)是(shi)期貨(huo)公司風險(xian)管(guan)理公司通過白糖、棉(mian)花期權管(guan)理波動(dong)率風險(xian)，降(jiang)低對沖成本(ben)，有(you)(you)效(xiao)提升試點(dian)規模效(xiao)益，助力(li)“保(bao)(bao)險(xian)+期貨(huo)”試點(dian)開展。

　　截至6月30日，2020年(nian)鄭商所(suo)期(qi)(qi)權累計成交1154.29萬手(shou)(shou)（單邊，下同），較去年(nian)同期(qi)(qi)（443.28萬手(shou)(shou)）增長(chang)160.40%。動力煤期(qi)(qi)權6月30日成交12288手(shou)(shou)，持倉(cang)量(liang)5339手(shou)(shou)。