不斷提升服務國家戰略和實體經濟的能力——從新時代發展實踐看中國特色期貨市場成長之路
新華社北京11月30日電 題：不斷提升服務國家戰略和實體經濟的能力——從新時代發展實踐看中國特色期貨市場成長之路
新華社記者劉開(kai)雄、陳云富
期貨市場(chang)，不(bu)為(wei)普通(tong)百姓(xing)所熟悉的“小眾(zhong)市場(chang)”，卻因天然的商品交(jiao)易屬(shu)性，成為(wei)實體企(qi)業管理生產(chan)經營風(feng)險的專業金融市場(chang)。
我(wo)國現(xian)代期(qi)貨(huo)市場(chang)已(yi)有30多年的(de)(de)發(fa)(fa)展歷史。進入新時代，在(zai)(zai)以習近平(ping)同志為核(he)心的(de)(de)黨中央(yang)堅強(qiang)領導下，我(wo)國金(jin)融事業持續邁(mai)向高質量(liang)發(fa)(fa)展，期(qi)貨(huo)市場(chang)以專(zhuan)業所長服務實體所需(xu)，以創新發(fa)(fa)展支(zhi)持國家(jia)戰略，以特(te)色監管守牢風險(xian)底線(xian)，在(zai)(zai)亞洲乃至國際上(shang)的(de)(de)影(ying)響力不斷增強(qiang)，也成為建設中國特(te)色金(jin)融發(fa)(fa)展之路的(de)(de)真實寫照。
緊緊圍繞實體經濟提供特色金融服務
套期(qi)保值、價格發現(xian)、基差交易、倉(cang)單質押……普通百姓(xing)對這些(xie)期(qi)貨名詞可能比較陌生(sheng)，但對很多實(shi)體企業(ye)乃(nai)至(zhi)農業(ye)種植大戶來說卻是熟(shu)悉(xi)的內(nei)容。
期貨市(shi)場(chang)是商(shang)品(pin)經濟發展到(dao)一定(ding)階段(duan)的產物，實(shi)體企業可以入(ru)市(shi)提前(qian)采(cai)購或銷售相關產品(pin)，鎖定(ding)成本或利潤。
1990年(nian)，鄭州(zhou)商品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所的成(cheng)立，開啟了我(wo)(wo)國(guo)(guo)現(xian)代期貨(huo)(huo)市場(chang)發(fa)展之(zhi)路。隨后(hou)，大連商品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所、上海期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所、中國(guo)(guo)金(jin)融(rong)期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所相繼獲(huo)批成(cheng)立。2021年(nian)4月，廣州(zhou)期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所正式掛牌成(cheng)立。至此，我(wo)(wo)國(guo)(guo)期貨(huo)(huo)市場(chang)形(xing)成(cheng)5大期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所并立的格(ge)局(ju)。
從當初一個(ge)新(xin)生事物到如今影響力持續提升，中國(guo)期(qi)貨市場取得的成就可(ke)圈可(ke)點。黨的十八大(da)以(yi)來，伴隨(sui)我國(guo)實(shi)(shi)體經濟(ji)對原材料購(gou)銷(xiao)風險管(guan)理需(xu)求的爆發式增長，我國(guo)期(qi)貨市場呈現出高質量發展的良好態(tai)勢，步伐扎(zha)實(shi)(shi)穩健(jian)。
截至(zhi)2023年(nian)10月(yue)末，我(wo)國(guo)共上市131個(ge)期貨期權品(pin)種(zhong)，全面覆蓋農產品(pin)、金屬、能源、化(hua)工、金融等國(guo)民(min)經(jing)濟主(zhu)要領域。其(qi)中(zhong)，有104個(ge)品(pin)種(zhong)是在2012年(nian)之后上市的。
2012年至今，全(quan)市場(chang)成交量翻兩番(fan)，持倉量翻三(san)番(fan)，全(quan)市場(chang)資金量從2000億元增至1.5萬(wan)億元以上。按交易量統計，我國擁有全(quan)球最大的化工、鋼材期(qi)貨(huo)市場(chang)，第二大農產品、有色金屬期(qi)貨(huo)市場(chang)和第三(san)大原(yuan)油(you)期(qi)貨(huo)市場(chang)。
堅持與(yu)中(zhong)國實際相結合，期(qi)(qi)貨市場(chang)有(you)效服務(wu)我(wo)國居民“菜籃(lan)子(zi)”“果籃(lan)子(zi)”，上市了全(quan)球獨有(you)的蘋(pin)果、紅棗、花生(sheng)期(qi)(qi)貨和活體(ti)交割(ge)的生(sheng)豬期(qi)(qi)貨；根據我(wo)國工(gong)(gong)業(ye)全(quan)產(chan)(chan)(chan)業(ye)鏈特點，工(gong)(gong)業(ye)品期(qi)(qi)貨品種涵蓋(gai)了初級產(chan)(chan)(chan)品、中(zhong)間產(chan)(chan)(chan)品和終端產(chan)(chan)(chan)品，并在化工(gong)(gong)、鋼鐵行(xing)業(ye)初步(bu)構建起全(quan)球獨特的全(quan)產(chan)(chan)(chan)業(ye)鏈避險(xian)工(gong)(gong)具體(ti)系。
用好“小(xiao)眾市場”服務(wu)國民經濟“大(da)市場”。在(zai)期(qi)貨市場，企(qi)(qi)業可(ke)以建立(li)虛擬庫(ku)存(cun)，節約大(da)量(liang)流(liu)動資金，同時實現產銷直通，降低(di)庫(ku)存(cun)成(cheng)本(ben)；采用基(ji)于期(qi)貨價(jia)格的點價(jia)貿易、基(ji)差交易等(deng)交易定(ding)價(jia)模式，大(da)大(da)節省(sheng)企(qi)(qi)業現貨交易成(cheng)本(ben)；通過(guo)倉單質押、風險(xian)管(guan)理公司合(he)作套保等(deng)業務(wu)模式，可(ke)以擴大(da)企(qi)(qi)業融資途徑(jing)、提升授信額(e)度，降低(di)融資成(cheng)本(ben)……
當(dang)前，如何利用好期貨市場已經成為我(wo)國(guo)很多企業現(xian)代化轉型的“必修課”。
發揮專業所長服務國家重大戰略
2018年，原油期貨(huo)在上海(hai)國(guo)際能源交(jiao)易中(zhong)心(xin)掛牌交(jiao)易，成為我(wo)國(guo)首個以人(ren)民幣計價的引入境外交(jiao)易者的特定品種。
引入境(jing)外(wai)交(jiao)易(yi)者(zhe)參與交(jiao)易(yi)是中國期貨市場(chang)穩(wen)步擴大制度型開(kai)放、提升跨境(jing)投融資便利化的重要(yao)舉(ju)措，是中國擴大金融對(dui)外(wai)開(kai)放的一個縮影。
繼原油期(qi)貨(huo)之后，又(you)有23個期(qi)貨(huo)期(qi)權(quan)(quan)品種相繼引入境(jing)外交易者參(can)與交易。更加國(guo)際化的期(qi)貨(huo)市場，提(ti)升了(le)(le)“中國(guo)價(jia)格”的含金(jin)量，提(ti)升了(le)(le)我國(guo)在國(guo)際大宗商品貿易中的話語權(quan)(quan)。
原油(you)期貨(huo)輻射亞太地區的(de)價(jia)格基(ji)準(zhun)已(yi)初現雛形(xing)；20號膠期貨(huo)價(jia)格已(yi)成(cheng)為我國進口天然橡膠的(de)重要(yao)貿(mao)(mao)易(yi)定價(jia)基(ji)準(zhun)；白糖、棉花等品種期貨(huo)價(jia)格正(zheng)在(zai)逐步成(cheng)為國際貿(mao)(mao)易(yi)亞洲時(shi)區定價(jia)基(ji)準(zhun)……“中國價(jia)格”的(de)國際影響力(li)正(zheng)在(zai)加速形(xing)成(cheng)。
“走出去”和(he)“引進來(lai)”并重。來(lai)自(zi)監管(guan)部(bu)門的消息，在(zai)保障金融安全的前提下，未來(lai)還會(hui)有更多開放(fang)(fang)品種和(he)開放(fang)(fang)渠道，不斷(duan)擴大(da)期貨(huo)市場開放(fang)(fang)的廣(guang)度和(he)深(shen)度。
能(neng)“出海”也能(neng)“下(xia)地”，要把專業能(neng)力用(yong)在最需要的地方。
2023年的中央一(yi)號文件提出：“發(fa)揮多層次資本市場(chang)支農作用，優化(hua)‘保(bao)險(xian)+期(qi)(qi)貨(huo)(huo)’。”中央一(yi)號文件已連續八(ba)年提及“保(bao)險(xian)+期(qi)(qi)貨(huo)(huo)”。
新(xin)時(shi)代(dai)以來，期貨(huo)行業圍繞國家(jia)戰(zhan)略主動創新(xin)，以專(zhuan)業之(zhi)長服務時(shi)代(dai)之(zhi)需(xu)。“保險(xian)+期貨(huo)”就是通過價格險(xian)或收入險(xian)的方式(shi)，將農(nong)民(min)對(dui)農(nong)產品價格風險(xian)的管(guan)理需(xu)求收集起(qi)來，由期貨(huo)公司通過期貨(huo)市場進行風險(xian)對(dui)沖(chong)，為(wei)參(can)保農(nong)民(min)提供種植收入保障。
“保險+期貨”為農業(ye)生(sheng)產提(ti)供創新金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，推動農業(ye)可持續發(fa)展，成功(gong)地探索出了一(yi)條(tiao)具有中國(guo)特色的金(jin)融(rong)支農發(fa)展之(zhi)路。
中國期(qi)貨業協會數(shu)據顯(xian)示，截(jie)至今年(nian)上半(ban)年(nian)，全(quan)行業通過“保險+期(qi)貨”模式為脫貧地區花(hua)生、天(tian)然橡膠、玉米、大豆、蘋果、棉花(hua)、白糖等18個品種提供價格(ge)保障，累計承保貨值1346.04億(yi)元，農(nong)戶獲得賠付44.93億(yi)元。
中央金融(rong)工作(zuo)會議(yi)提出，高質(zhi)量(liang)發展是全面建設(she)社會主義(yi)現代化國家的首要(yao)任(ren)務，金融(rong)要(yao)為經濟社會發展提供高質(zhi)量(liang)服務。
如今，在經歷(li)多年實(shi)踐(jian)檢(jian)驗后，圍繞農(nong)業現代化(hua)和高(gao)質量發(fa)展(zhan)(zhan)要求，期(qi)貨行業進一步創新(xin)發(fa)展(zhan)(zhan)出“保險+期(qi)貨+訂單農(nong)業”“保險+期(qi)貨+銀行”等新(xin)產品。我(wo)國期(qi)貨行業深(shen)耕農(nong)業農(nong)村(cun)市場的同時，也為自身發(fa)展(zhan)(zhan)開辟了更(geng)加(jia)廣(guang)闊的新(xin)天地。
結合國情走中國特色金融監管之路
2022年8月1日(ri)，期貨和衍生品法正式施行。
這部被譽為(wei)我(wo)國期貨(huo)(huo)和(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品領(ling)域“基(ji)本法”的(de)法律，是我(wo)國期貨(huo)(huo)和(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品市場30多年發展經(jing)驗和(he)監(jian)管實踐的(de)系統(tong)集成，它的(de)施行標志著我(wo)國期貨(huo)(huo)和(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品市場發展進入新的(de)法治化軌(gui)道(dao)。
期貨交易具有高(gao)杠桿、高(gao)風險等特點，期貨市場(chang)要為(wei)實體企業提供風險管理服(fu)務，有效發揮期貨市場(chang)的(de)平(ping)臺作用，其自身(shen)的(de)市場(chang)風險監管能力必須(xu)經得(de)起實踐檢驗。
將期貨市(shi)場的(de)普遍(bian)規律同中(zhong)國實(shi)際緊密結合，形成具有(you)鮮(xian)明中(zhong)國特色的(de)期貨市(shi)場監(jian)管體系。2006年設立(li)中(zhong)國期貨監(jian)控，充分發揮(hui)制度優勢，有(you)效解決了(le)保證(zheng)金安全問題，在全球范圍具有(you)獨創性。
進入新時代，期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)牢牢守住(zhu)不發生系統(tong)性(xing)(xing)風(feng)險(xian)的底線，積極探索并形(xing)成了(le)(le)涵蓋中國(guo)(guo)期(qi)貨(huo)監控在內的“五(wu)位一(yi)體”協作監管機制。這套機制成功(gong)抵御了(le)(le)多次全球性(xing)(xing)大宗商品劇烈波動、境外市(shi)場(chang)原油負油價、鎳期(qi)貨(huo)價格非理性(xing)(xing)暴漲等重大輸入性(xing)(xing)風(feng)險(xian)，并確保了(le)(le)中國(guo)(guo)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)十幾年來沒有(you)發生大的市(shi)場(chang)運行風(feng)險(xian)事件。
中央(yang)金(jin)融工作(zuo)會議提(ti)出，“切(qie)實提(ti)高金(jin)融監管(guan)有效性”“嚴格執(zhi)法(fa)、敢(gan)于亮劍(jian)”。監管(guan)“長牙(ya)帶刺”不僅維護了期(qi)貨市場的平穩運(yun)行，更(geng)進一步推動法(fa)治意識、合規(gui)意識、規(gui)矩意識的不斷(duan)深入。
完善規制期貨(huo)交易所、期貨(huo)公司、期貨(huo)從業人員行為的部門規章，強(qiang)化(hua)持倉(cang)管(guan)(guan)(guan)理、大(da)戶報告、“看穿式”監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)等(deng)基礎制度(du)，強(qiang)化(hua)“五大(da)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)”實踐(jian)……在積(ji)極為實體經濟(ji)加強(qiang)風(feng)險(xian)管(guan)(guan)(guan)理的同時(shi)，期貨(huo)市場自身的風(feng)險(xian)防控體系建(jian)設也在持續加強(qiang)。
立足實(shi)體經濟，服務國家戰略(lve)，扎實(shi)筑牢金融安全(quan)防線，中國期貨市場將(jiang)不斷穩健前行(xing)，走好中國特色金融發展之路。
