自8月7日(ri)中(zhong)(zhong)國人(ren)壽(shou)舉(ju)(ju)牌中(zhong)(zhong)國太保后(hou)，今年(nian)以來(lai)，險(xian)企舉(ju)(ju)牌上市公司(si)的數量已達(da)7起，耗資合(he)計(ji)超過130億元。險(xian)資舉(ju)(ju)牌上市公司(si)在沉寂兩年(nian)之后(hou)，再度發力。值(zhi)得關注的是，今年(nian)以來(lai)，主(zhu)動(dong)舉(ju)(ju)牌的險(xian)企均為大型上市險(xian)企，此前(qian)頻(pin)繁舉(ju)(ju)牌的一(yi)批(pi)“舉(ju)(ju)牌專業戶”不見露臉(lian)。

　　據《證券日報》記者統(tong)計，今年(nian)以來(lai)，中國(guo)(guo)人(ren)壽舉(ju)牌(pai)(pai)(pai)(pai)申萬(wan)宏源(yuan)、中廣核(he)電力、萬(wan)達信(xin)息、中國(guo)(guo)太保，其中萬(wan)達信(xin)息被兩(liang)次舉(ju)牌(pai)(pai)(pai)(pai)；平安人(ren)壽舉(ju)牌(pai)(pai)(pai)(pai)華(hua)夏幸福、中國(guo)(guo)金(jin)茂。兩(liang)家上市龍頭險企(qi)合計舉(ju)牌(pai)(pai)(pai)(pai)6家上市公司。

　　在險(xian)企(qi)資管(guan)人士及研究員看來，今年以來大(da)型(xing)險(xian)企(qi)密(mi)集舉牌主要源于以下(xia)幾個原因:一是當(dang)前A股(gu)估值處于較低位(wei)置(zhi)，是建倉好時機；二(er)是監(jian)管(guan)鼓勵(li)險(xian)資入(ru)市；三是舉牌公司與(yu)險(xian)企(qi)有業(ye)務協同，舉牌后(hou)利于險(xian)企(qi)戰略布局與(yu)協同發展；四(si)是在會計(ji)準則下(xia)，險(xian)企(qi)舉牌納入(ru)長期(qi)股(gu)權投(tou)資，可(ke)以采用權益(yi)(yi)法核算，持有期(qi)間的股(gu)息分紅(hong)計(ji)入(ru)投(tou)資收益(yi)(yi)，股(gu)票市值的波動會計(ji)入(ru)所有者權益(yi)(yi)影(ying)響(xiang)凈資產，不(bu)影(ying)響(xiang)當(dang)期(qi)的利潤表現。

　　壽(shou)險“老(lao)大”舉(ju)牌“老(lao)三”

　　在(zai)今(jin)年的(de)險資舉牌案例中(zhong)，有一(yi)個頗為特(te)殊：8月(yue)(yue)(yue)7日，中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)發布(bu)的(de)公告顯示(shi)，中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)分別于7月(yue)(yue)(yue)31日、8月(yue)(yue)(yue)1日在(zai)場(chang)內增(zeng)持(chi)(chi)中(zhong)國(guo)太保。增(zeng)持(chi)(chi)后，中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)的(de)最新(xin)持(chi)(chi)股(gu)數目(mu)為13992.22萬股(gu)，持(chi)(chi)股(gu)比例由4.87%升至5.04%。

　　目前中國人壽(shou)(shou)的壽(shou)(shou)險(xian)(xian)原(yuan)保(bao)費市(shi)場份(fen)額位列國內(nei)第一，中國太保(bao)的原(yuan)保(bao)費壽(shou)(shou)險(xian)(xian)市(shi)場份(fen)額位列國內(nei)第三，即(ji)“壽(shou)(shou)險(xian)(xian)一哥”舉牌壽(shou)(shou)險(xian)(xian)“老三”。

　　中(zhong)國人壽表示(shi)，截至8月1日(ri)，公司持有中(zhong)國太(tai)保股票的賬面(mian)余額（按(an)照2019年(nian)(nian)8月1日(ri)收盤價計算）為41.11億元，占2019年(nian)(nian)第一(yi)季(ji)度末總資產的比例為0.12%，符合(he)監管(guan)要求。

　　公告還提到，買(mai)入中(zhong)國(guo)太保H股股票的(de)資(zi)金(jin)來源為責任準備(bei)金(jin)。此外，在管理方(fang)式方(fang)面，中(zhong)國(guo)人壽表(biao)示將這一投資(zi)納(na)入股權投資(zi)管理。納(na)入長期(qi)(qi)股權投資(zi)后(hou)，意味(wei)著可以采用(yong)權益(yi)法核算，持有期(qi)(qi)間的(de)股息分紅(hong)計(ji)入投資(zi)收益(yi)，而股票市值的(de)波動會計(ji)入所有者權益(yi)影(ying)響凈資(zi)產(chan)，但不影(ying)響當期(qi)(qi)的(de)利潤表(biao)現。

　　實際上，保(bao)險(xian)公(gong)司(si)之間(jian)相互持股此前早有案例，大(da)型(xing)險(xian)企由于資金體量大(da)，相互出(chu)現在(zai)(zai)前十大(da)流通股東名單中較為常見，比如中國(guo)人壽曾(ceng)買過新(xin)華保(bao)險(xian)，新(xin)華保(bao)險(xian)也曾(ceng)出(chu)現在(zai)(zai)中國(guo)人壽的前十大(da)股東名單中，但大(da)型(xing)險(xian)企舉牌(pai)其他(ta)險(xian)企頗為少見。對(dui)(dui)此，業(ye)內(nei)人士(shi)表示，根據新(xin)會(hui)計準則(ze)（IFRS9），可(ke)供出(chu)售資產的浮動(dong)盈(ying)虧(kui)將反映在(zai)(zai)利潤(run)表，為規避二(er)級市場波動(dong)對(dui)(dui)公(gong)司(si)利潤(run)的影響，部分險(xian)企選(xuan)擇“繞道(dao)”長期(qi)股權(quan)投資。

　　大型險企(qi)成舉牌(pai)主角

　　自寶(bao)能(neng)舉牌(pai)萬科后(hou)，險資舉牌(pai)的主體開(kai)始(shi)(shi)出現變化，大型險企(qi)開(kai)始(shi)(shi)頻繁(fan)舉牌(pai)，而一(yi)些(xie)中小(xiao)險企(qi)不再舉牌(pai)上市公司。在(zai)監管多次鼓勵險資作為(wei)長期資金入市后(hou)，一(yi)批(pi)中小(xiao)險企(qi)卻顯(xian)得頗(po)為(wei)“克制”。

　　從近年來(lai)險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)頻(pin)率來(lai)看，中(zhong)(zhong)國(guo)保險(xian)(xian)(xian)行業協會官(guan)網(wang)披露的(de)數(shu)據顯示，2015年共有36家上市(shi)(shi)公司(si)被險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)，險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)頗為(wei)密(mi)集，且(qie)以中(zhong)(zhong)小險(xian)(xian)(xian)企為(wei)主，舉(ju)牌(pai)也受到了監管和資(zi)本市(shi)(shi)場的(de)高度關注。隨(sui)后(hou)的(de)2016年險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)次數(shu)出現較(jiao)(jiao)大幅度下滑，僅有12起舉(ju)牌(pai)。而進入2017年和2018年，險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)較(jiao)(jiao)為(wei)平穩，均有11起。今年以來(lai)，險(xian)(xian)(xian)資(zi)舉(ju)牌(pai)次數(shu)與往年同(tong)期相當，但主動舉(ju)牌(pai)的(de)險(xian)(xian)(xian)企主體(ti)發生變更，大型險(xian)(xian)(xian)企走上舞臺中(zhong)(zhong)央(yang)，成為(wei)舉(ju)牌(pai)的(de)主角。

　　今(jin)年(nian)以來，除中(zhong)國(guo)人壽(shou)舉(ju)(ju)(ju)牌中(zhong)國(guo)太保(bao)之外，中(zhong)國(guo)人壽(shou)還舉(ju)(ju)(ju)牌了申萬宏源、中(zhong)廣(guang)核電(dian)力、萬達信息(xi)，平安(an)人壽(shou)舉(ju)(ju)(ju)牌華夏幸福、中(zhong)國(guo)金茂。舉(ju)(ju)(ju)牌上市公司除作為長(chang)期股(gu)權投資(zi)之外，業務協同也成為大型險(xian)企舉(ju)(ju)(ju)牌的(de)一大特色(se)。

　　比如，萬(wan)達信息8月6日晚(wan)間公告稱，自(zi)2018年12月28日披露權(quan)益變(bian)動報告書至2019年8月6日收盤(pan)，中國人壽及其(qi)一(yi)致行動人通過二級(ji)市場增持公司股(gu)份5497.25萬(wan)股(gu)，累計增持股(gu)份占(zhan)公司總(zong)(zong)股(gu)本的5.0117%。此(ci)次權(quan)益變(bian)動后，中國人壽及其(qi)一(yi)致行動人持有公司股(gu)份總(zong)(zong)數的10.0259%。

　　據(ju)《證券日報》記(ji)者了解(jie)，中國人壽與萬(wan)達信息(xi)將重(zhong)點在(zai)五方面展開戰(zhan)略合作，即加強基礎技術(shu)合作，共(gong)同(tong)提升醫保(bao)科技的服(fu)務能(neng)力，共(gong)同(tong)推進一網(wang)通辦、市(shi)民云、城市(shi)大(da)腦和(he)城市(shi)安全等(deng)領域的布(bu)局，共(gong)同(tong)提升商(shang)業保(bao)險專業化管理(li)服(fu)務能(neng)力，共(gong)同(tong)開展健康管理(li)和(he)健康服(fu)務。

　　中國人(ren)壽集團公司投資管理部總經(jing)理匡濤對《證(zheng)券(quan)日報》記者表示，“中國人(ren)壽與萬達信息將進一步鞏固(gu)和(he)(he)加深長(chang)期、穩定、互(hu)(hu)利、共(gong)贏(ying)的全面戰略合作伙伴關系，通過(guo)多層次、多維度的經(jing)營合作和(he)(he)管理互(hu)(hu)動，持(chi)續發(fa)揮互(hu)(hu)補(bu)優(you)勢，強化協同發(fa)展效應，共(gong)同推進醫療保(bao)障領(ling)域技(ji)術和(he)(he)基礎技(ji)術發(fa)展，不(bu)斷提升醫保(bao)領(ling)域服務(wu)能(neng)(neng)(neng)力(li)、商業保(bao)險專業化管理服務(wu)能(neng)(neng)(neng)力(li)、健康管理和(he)(he)服務(wu)能(neng)(neng)(neng)力(li)，努力(li)實(shi)現優(you)勢互(hu)(hu)補(bu)、資源共(gong)享、共(gong)同發(fa)展的雙贏(ying)戰略目標。”