中證網訊（記者 程竹(zhu)）近日，中國(guo)(guo)(guo)保(bao)險(xian)資(zi)產管(guan)(guan)理(li)業(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)（以下(xia)(xia)簡(jian)(jian)稱“協(xie)會(hui)(hui)”）與中國(guo)(guo)(guo)金融期(qi)貨(huo)交易所（以下(xia)(xia)簡(jian)(jian)稱“中金所”）聯合舉辦“2020年保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)(guan)業(ye)(ye)公開市場(chang)投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)交流會(hui)(hui)系列三（衍生(sheng)品(pin)專(zhuan)場(chang)）暨IAMAC推介(jie)最受歡迎投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)合作機(ji)構（期(qi)貨(huo)公司）發(fa)布會(hui)(hui)”。會(hui)(hui)議發(fa)布2019年度中國(guo)(guo)(guo)保(bao)險(xian)資(zi)產管(guan)(guan)理(li)業(ye)(ye)“最受險(xian)資(zi)歡迎投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)合作機(ji)構”期(qi)貨(huo)公司推介(jie)結果。

　　中國保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)資(zi)產管理(li)業(ye)(ye)協會執行(xing)副會長(chang)兼秘書長(chang)曹德云表示(shi)，保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)資(zi)金負債久(jiu)期(qi)較(jiao)長(chang)，資(zi)本市(shi)場上(shang)可以與之匹配的(de)長(chang)期(qi)限(xian)資(zi)產較(jiao)為稀(xi)缺(que)，適(shi)時引入國債期(qi)貨等衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)，有助于滿足(zu)保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)機(ji)構(gou)調節資(zi)產負債久(jiu)期(qi)的(de)需求(qiu)，主動優化資(zi)產配置結(jie)構(gou)、縮短(duan)投資(zi)組合的(de)久(jiu)期(qi)缺(que)口。保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)行(xing)業(ye)(ye)參與衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)需要正確認(ren)識金融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)特性和功能，始(shi)終注(zhu)重(zhong)并(bing)堅守其(qi)“風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管理(li)工具”的(de)本質；理(li)性參與金融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)易(yi)(yi)，逐步建(jian)立保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)資(zi)產管理(li)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管控的(de)長(chang)效(xiao)機(ji)制；充分發揮交(jiao)易(yi)(yi)對(dui)手優勢，借助合作(zuo)方(fang)優質資(zi)源在金融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)投資(zi)中積(ji)累經驗(yan)、提(ti)升能力、培(pei)育專業(ye)(ye)精良的(de)團隊；規范業(ye)(ye)務(wu)(wu)交(jiao)易(yi)(yi)內部管理(li)規則和標準，加強系(xi)統和模型(xing)建(jian)設(she)，充分保(bao)障(zhang)金融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)效(xiao)率性和規范性。

　　會上，5位業(ye)界資(zi)深專家就參(can)與(yu)國債期貨業(ye)務等方面進行分(fen)享交流。

　　中(zhong)金所(suo)債(zhai)券(quan)事業部(bu)總(zong)經(jing)理李(li)慕春(chun)表(biao)示，國債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)自上(shang)市以來市場規模(mo)穩(wen)步(bu)增長，期(qi)現貨(huo)(huo)走勢高度(du)一致，機(ji)構投資(zi)者(zhe)(zhe)參與度(du)持續(xu)上(shang)升，市場功能穩(wen)步(bu)發揮。下一步(bu)，中(zhong)金所(suo)將積極配合監管(guan)部(bu)門，做好保險資(zi)金入市輔導工作，并積極推動更多中(zhong)長期(qi)資(zi)金參與國債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)，不斷完(wan)善投資(zi)者(zhe)(zhe)結構，提(ti)高國債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)市場的深(shen)度(du)和廣度(du)。

　　中國銀(yin)(yin)行(xing)交易(yi)中心（上海(hai)）副總經理(li)胡煒指(zhi)出(chu)，銀(yin)(yin)保入市(shi)無(wu)疑將(jiang)增加(jia)國債期(qi)貨市(shi)場深度并(bing)進(jin)一步提(ti)升流(liu)動(dong)性，進(jin)而增強定價的有(you)效性。與此同(tong)(tong)時(shi)，銀(yin)(yin)保入市(shi)豐富了(le)自身管理(li)利(li)率風險的工具箱，有(you)利(li)于盤活機構(gou)持有(you)的國債現(xian)貨，提(ti)高不同(tong)(tong)類別和期(qi)限(xian)的國債流(liu)動(dong)性，完善國債收益率曲線。

　　銀河證券(quan)自(zi)營投(tou)資部總(zong)經理(li)郭濟敏認為(wei)，首先，從品(pin)(pin)種特(te)性(xing)而言(yan)，國(guo)債期(qi)貨作為(wei)場內交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)(de)標(biao)準化品(pin)(pin)種，具(ju)有流(liu)動性(xing)高(gao)、交(jiao)易(yi)便利(li)、資金(jin)占(zhan)用低和交(jiao)易(yi)成本低的(de)(de)(de)(de)優點。其次，從具(ju)體的(de)(de)(de)(de)運用看(kan)，國(guo)債期(qi)貨可以(yi)作為(wei)現(xian)貨的(de)(de)(de)(de)有效(xiao)替代品(pin)(pin)，滿足資金(jin)緊張或現(xian)券(quan)市場流(liu)動性(xing)不佳時的(de)(de)(de)(de)現(xian)券(quan)買賣需求；還能盤活存量債券(quan)資產，同(tong)時有利(li)于投(tou)資者構建多(duo)類(lei)型的(de)(de)(de)(de)套(tao)(tao)利(li)策(ce)略以(yi)及開展套(tao)(tao)期(qi)保(bao)值。同(tong)時，從實操的(de)(de)(de)(de)角度(du)分析了(le)套(tao)(tao)期(qi)保(bao)值交(jiao)易(yi)中擇時的(de)(de)(de)(de)重要性(xing)，解釋了(le)現(xian)代套(tao)(tao)保(bao)理(li)念與(yu)傳(chuan)統套(tao)(tao)保(bao)、基(ji)差逐利(li)的(de)(de)(de)(de)區別。

　　高(gao)盛（亞洲）信用風(feng)險(xian)管理部執行(xing)董事何銘熹(xi)建(jian)議，從(cong)資本(ben)量化、期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)司風(feng)控體系、實(shi)(shi)際執行(xing)效率(lv)等多方面綜(zong)(zong)合考查(cha)期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)司的資質。他認為，未來保險(xian)機構在選(xuan)擇期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)司時(shi)應從(cong)多維度綜(zong)(zong)合評估期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)司風(feng)險(xian)管理體系，包括其是否(fou)對(dui)每位客戶進(jin)(jin)行(xing)充足的盡(jin)職審查(cha)，是否(fou)針對(dui)不同(tong)客戶實(shi)(shi)施差異化管理，是否(fou)對(dui)客戶的期(qi)(qi)貨(huo)組(zu)合進(jin)(jin)行(xing)壓力(li)測試，以及是否(fou)有效落實(shi)(shi)制(zhi)定的風(feng)險(xian)措施并按照既(ji)定程(cheng)序處理。

　　中信期(qi)(qi)貨總經理方興指出，保(bao)險(xian)機(ji)構不僅當前可(ke)以參與(yu)(yu)(yu)金(jin)融(rong)期(qi)(qi)貨，未來還可(ke)以參與(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)權、互換(huan)、遠期(qi)(qi)等其他衍生(sheng)品。相對應，期(qi)(qi)貨公司就保(bao)險(xian)機(ji)構參與(yu)(yu)(yu)金(jin)融(rong)衍生(sheng)品的(de)關鍵(jian)要素及(ji)未來業務方向，形成了一(yi)整套的(de)綜合服務方案，希望可(ke)以為(wei)保(bao)險(xian)機(ji)構順利(li)參與(yu)(yu)(yu)金(jin)融(rong)衍生(sheng)品保(bao)駕(jia)護航。

　　會(hui)后，協(xie)會(hui)發布IAMAC推(tui)介(jie)——2019年(nian)度(du)中(zhong)國保險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)產管(guan)理(li)業(ye)最(zui)受歡(huan)(huan)(huan)迎(ying)投資(zi)(zi)業(ye)務(wu)合作機構”期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)名單（以下簡(jian)稱期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)推(tui)介(jie)）。本次期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)推(tui)介(jie)共(gong)設3項(xiang)推(tui)介(jie)，包括“最(zui)受險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)歡(huan)(huan)(huan)迎(ying)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)”“最(zui)受險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)歡(huan)(huan)(huan)迎(ying)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)——股指期(qi)(qi)貨(huo)(huo)業(ye)務(wu)”“最(zui)受險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)歡(huan)(huan)(huan)迎(ying)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)——研究業(ye)務(wu)”。共(gong)有6家優(you)秀期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)(gong)(gong)司(si)獲得推(tui)介(jie)，分別是中(zhong)信(xin)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、銀河期(qi)(qi)貨(huo)(huo)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、上(shang)海東(dong)證期(qi)(qi)貨(huo)(huo)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、申銀萬國期(qi)(qi)貨(huo)(huo)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、國泰君(jun)安期(qi)(qi)貨(huo)(huo)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、海通(tong)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)股份有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)。