上(shang)市公司(si)三(san)(san)季報(bao)披露進入尾聲。據東方(fang)財富(fu)Choice統計，截(jie)至10月25日，滬深兩市共(gong)有超過600家上(shang)市公司(si)正式披露三(san)(san)季報(bao)，而(er)以社保基(ji)金(jin)、險資(zi)(zi)和QFII為代表的長線資(zi)(zi)金(jin)機構持倉動(dong)向也浮出(chu)水面。數(shu)據顯示，上(shang)述三(san)(san)大機構共(gong)現(xian)身(shen)199家公司(si)流通股(gu)股(gu)東，合計持倉超2500億元。從(cong)行業來看，各行業績優個股(gu)仍是機構“抱團”的目標。此外，部(bu)分(fen)科技、周(zhou)期(qi)股(gu)也獲(huo)大幅增持。

　　業績良好個股被加倉

　　增(zeng)持方面(mian)，根據目前披露數據，社保(bao)基(ji)金(jin)對22只個(ge)股(gu)進行(xing)加(jia)倉操作(zuo)，長城(cheng)汽車（601633.SH）本期社保(bao)基(ji)金(jin)增(zeng)持數量居首，達(da)3900.08萬股(gu)。珠(zhu)江(jiang)啤酒（002461.SZ）等8只個(ge)股(gu)則獲(huo)(huo)得險資(zi)加(jia)倉，其(qi)中天(tian)安(an)人壽共(gong)加(jia)倉珠(zhu)江(jiang)啤酒1756萬股(gu)，居于變(bian)動榜首。QFII共(gong)增(zeng)持4只個(ge)股(gu)，其(qi)中拓普集團（601689.SH）獲(huo)(huo)科威(wei)特政(zheng)府投資(zi)局增(zeng)持253.36萬股(gu)，為QFII增(zeng)持股(gu)數之(zhi)最。

　　新(xin)(xin)(xin)進(jin)方(fang)面，截至今(jin)年三(san)季(ji)度(du)末(mo)，社保(bao)(bao)基金(jin)新(xin)(xin)(xin)進(jin)持(chi)有(you)41只(zhi)個(ge)(ge)股(gu)，紫金(jin)礦業（601899.SH）等個(ge)(ge)股(gu)本期(qi)社保(bao)(bao)基金(jin)新(xin)(xin)(xin)進(jin)數(shu)量超過1000萬股(gu)。險資新(xin)(xin)(xin)進(jin)38只(zhi)個(ge)(ge)股(gu)，其中分眾傳(chuan)媒（002027.SZ）以1.15億股(gu)的巨額新(xin)(xin)(xin)進(jin)數(shu)量居于榜首。QFII則新(xin)(xin)(xin)“牽手”32股(gu)，建倉市值(zhi)最(zui)高的為東方(fang)財富（300059.SZ），獲得(de)阿布扎比(bi)投資局(ju)新(xin)(xin)(xin)進(jin)4895.31萬股(gu)，市值(zhi)超過11億元。

　　良好的業績或成(cheng)機構持(chi)倉的重(zhong)要動力。在(zai)上述公司中，華海藥(yao)業三(san)季(ji)報顯示，公司1至9月營(ying)收(shou)、凈利(li)同(tong)比(bi)(bi)分別增(zeng)長21.41%和64.23%。紫金礦業1至9月實(shi)現歸母(mu)凈利(li)潤和營(ying)收(shou)創公司成(cheng)立(li)以來歷史同(tong)期最高水(shui)平，45.72億元的歸母(mu)凈利(li)潤超去(qu)年全年。東方財富前三(san)季(ji)度實(shi)現營(ying)收(shou)、凈利(li)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長92%和143.66%，第三(san)季(ji)度更是(shi)實(shi)現凈利(li)潤15.89億元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長203.47%。

　　部(bu)分醫藥股遭機構減持

　　從行業來看，多只科技股(gu)、周期(qi)股(gu)獲得社保組(zu)合、QFII等機構的“抱團”青睞。

　　生益(yi)科(ke)技(ji)（600183.SH）同(tong)時獲得(de)三類機構持倉(cang)。其(qi)(qi)中(zhong)，中(zhong)國(guo)人壽小幅加倉(cang)66.7萬(wan)股，總持倉(cang)額達(da)2.81億元(yuan)；社保104組(zu)(zu)合(he)(he)則對其(qi)(qi)進(jin)行了減(jian)持，目(mu)前(qian)持倉(cang)2.47億元(yuan)；比爾及梅(mei)琳達(da)·蓋(gai)茨基金會加倉(cang)26.6萬(wan)股，總持倉(cang)額3.79億元(yuan)。三花智控（002050.SZ）除了被(bei)社保111組(zu)(zu)合(he)(he)和社保403組(zu)(zu)合(he)(he)持有外，其(qi)(qi)流通股股東中(zhong)還出現(xian)了QFII阿布扎(zha)(zha)比投(tou)資(zi)局的身影。不過，社保111組(zu)(zu)合(he)(he)在三季度(du)對其(qi)(qi)進(jin)行減(jian)持，社保403組(zu)(zu)合(he)(he)和QFII阿布扎(zha)(zha)比投(tou)資(zi)局則為三季度(du)新(xin)進(jin)。

　　周期股(gu)方面，洛(luo)陽鉬(mu)業（603993.SH）獲阿(a)布(bu)扎比投資(zi)局(ju)(ju)新建倉(cang)7126.29萬股(gu)，持倉(cang)市(shi)值(zhi)(zhi)為2.65億元。這也是繼(ji)2016年(nian)上半年(nian)買入洛(luo)陽鉬(mu)業之后（隨后逐步(bu)減(jian)倉(cang)），阿(a)布(bu)扎比投資(zi)局(ju)(ju)再(zai)度買入該(gai)(gai)股(gu)。該(gai)(gai)個股(gu)同時也被社(she)保108組(zu)合持有(you)，目前持倉(cang)市(shi)值(zhi)(zhi)7.44億元。不過，社(she)保108組(zu)合本期對該(gai)(gai)股(gu)進行(xing)了(le)減(jian)倉(cang)。

　　值得注意的是，也有部(bu)分(fen)醫藥股遭到機(ji)構減持(chi)。

　　山東藥(yao)玻（600529.SH）被高(gao)盛集團巨量減(jian)(jian)持(chi)(chi)797.54萬股(gu)，為(wei)(wei)當前被QFII減(jian)(jian)持(chi)(chi)數量最多(duo)的個(ge)股(gu)。此外，三諾生(sheng)物(wu)（300298.SZ）被瑞士聯合銀行集團大(da)舉“拋售”逾700萬股(gu)。被稱為(wei)(wei)“創新藥(yao)第一(yi)股(gu)”的恒(heng)瑞醫(yi)藥(yao)（600276.SH）也遭(zao)奧本海默基(ji)金(jin)減(jian)(jian)持(chi)(chi)458.93萬股(gu)，減(jian)(jian)持(chi)(chi)市值5.80億元。不過就在近(jin)期，恒(heng)瑞醫(yi)藥(yao)因三季報業績改善獲不少國內機構(gou)的看好(hao)，光大(da)證券、華鑫證券均(jun)對該(gai)股(gu)做出“增持(chi)(chi)”評級。

　　部(bu)分機(ji)構(gou)認為，隨著經濟逐步復(fu)蘇，科技的(de)(de)(de)預期底有望(wang)提(ti)前出現，而(er)周期股也(ye)有望(wang)獲(huo)得超額收益。國泰君安表示，市(shi)場(chang)向上(shang)的(de)(de)(de)支撐在于盈利(li)修復(fu)的(de)(de)(de)預期，此輪科技行情具備“盈利(li)修復(fu)”的(de)(de)(de)特征。預計2020年之后，科技板(ban)塊盈利(li)增(zeng)(zeng)速將會重歸(gui)“內(nei)生性增(zeng)(zeng)長”。融通基金副總經理、融通行業景(jing)(jing)氣基金經理鄒(zou)曦指出，上(shang)市(shi)公司盈利(li)增(zeng)(zeng)長數據(ju)和行業經營狀況(kuang)將提(ti)供清(qing)晰的(de)(de)(de)投(tou)資主線。相(xiang)比(bi)較而(er)言，在PPI溫和回(hui)升(sheng)的(de)(de)(de)背景(jing)(jing)下，周期板(ban)塊或(huo)將獲(huo)得更好(hao)的(de)(de)(de)超額收益。