進(jin)入二(er)季度，保險(xian)機構(gou)開(kai)啟密集調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)(yan)模式。Wind數(shu)據顯示，截至5月(yue)17日，共有114家保險(xian)機構(gou)合計調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)(yan)A股上市公司(si)1969次(ci)(ci)，調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)(yan)次(ci)(ci)數(shu)較去(qu)年同期增(zeng)加95%。其中(zhong)，國(guo)壽養老(lao)調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)(yan)次(ci)(ci)數(shu)居首，達142次(ci)(ci)。個股方面，偉星(xing)股份、民德電子、邁瑞醫療等上市公司(si)獲多(duo)家保險(xian)機構(gou)關注(zhu)，半導體產品(pin)、電子元件、工業機械(xie)等板塊成為(wei)險(xian)資調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)(yan)重點。

　　調研頻率顯著增加

　　4月(yue)以(yi)(yi)來，保(bao)險機(ji)構(gou)在二(er)(er)級市場調(diao)研(yan)(yan)馬(ma)不停蹄。截(jie)至(zhi)5月(yue)17日，共有(you)114家保(bao)險機(ji)構(gou)合計參(can)與調(diao)研(yan)(yan)1969次(ci)(ci)(ci)，較去(qu)年同期的(de)1012次(ci)(ci)(ci)有(you)大幅(fu)增長。其(qi)中，國(guo)壽(shou)養(yang)(yang)老調(diao)研(yan)(yan)次(ci)(ci)(ci)數居首，達到(dao)142次(ci)(ci)(ci)；長江養(yang)(yang)老、國(guo)華(hua)人(ren)壽(shou)緊隨其(qi)后，調(diao)研(yan)(yan)次(ci)(ci)(ci)數同為(wei)126次(ci)(ci)(ci)；平(ping)安養(yang)(yang)老調(diao)研(yan)(yan)次(ci)(ci)(ci)數為(wei)113次(ci)(ci)(ci)。此外，中郵人(ren)壽(shou)、太(tai)平(ping)養(yang)(yang)老、橫琴人(ren)壽(shou)二(er)(er)季度(du)以(yi)(yi)來也持續發(fa)力，調(diao)研(yan)(yan)次(ci)(ci)(ci)數均超過50次(ci)(ci)(ci)。

　　對比去年(nian)(nian)同期，Wind數據顯示，2021年(nian)(nian)4月(yue)1日至2021年(nian)(nian)5月(yue)17日，僅有國壽養(yang)老(lao)、長江養(yang)老(lao)、平安(an)養(yang)老(lao)3家保險機構的調(diao)研(yan)次(ci)數超過50次(ci)。

　　對于保險(xian)機構調研頻(pin)率的顯(xian)著增加，業(ye)內分析人(ren)士稱，作為重要(yao)的機構資金，險(xian)資的一舉一動往往有市場(chang)風(feng)向標作用，加上保險(xian)機構的資產(chan)配置需求規模較大，加大調研頻(pin)率有利于平衡和管理投資風(feng)險(xian)。

　　從險資(zi)調研(yan)的行(xing)業(ye)(ye)看，半(ban)(ban)導(dao)體產品(pin)(pin)、電子元件、工(gong)業(ye)(ye)機械、電子設備(bei)和(he)儀器(qi)、服(fu)裝(zhuang)服(fu)飾與(yu)奢侈品(pin)(pin)、區(qu)域性銀行(xing)、生物科技、應(ying)用軟(ruan)件等行(xing)業(ye)(ye)備(bei)受關(guan)注(zhu)(zhu)。其中(zhong)，險資(zi)較為關(guan)注(zhu)(zhu)半(ban)(ban)導(dao)體產品(pin)(pin)板塊(kuai)，對(dui)此的調研(yan)次數占(zhan)險資(zi)調研(yan)總(zong)次數的7.4%。

　　從單個保(bao)險機(ji)構的(de)(de)階段性調(diao)研思路來(lai)看，他們對上市(shi)公司(si)(si)的(de)(de)偏(pian)好略有不同。例如，中(zhong)英人壽偏(pian)愛(ai)銀行股(gu)，其關注度較高的(de)(de)三(san)家(jia)公司(si)(si)分(fen)別為張(zhang)家(jia)港行、江陰銀行、蘇(su)州銀行。調(diao)研次數最多(duo)的(de)(de)國壽養老，目前較為關注服(fu)裝、服(fu)飾與奢侈品行業，偉(wei)星股(gu)份(fen)、周大生(sheng)等(deng)都是其重點調(diao)研的(de)(de)對象。

　　涉疫影響成調研重點

　　據Wind數據統計，保(bao)險機構階段關(guan)注度較(jiao)高(gao)的(de)公司(si)主要有偉星股份(fen)、民德(de)電子、邁(mai)瑞(rui)醫(yi)療、寧波(bo)銀行、紫光國微、兆易創新、歌爾股份(fen)等。

　　從單一公司(si)(si)被(bei)險(xian)資調研(yan)次數來看(kan)，偉星股(gu)份成(cheng)(cheng)為保(bao)險(xian)機(ji)構(gou)關(guan)注的(de)(de)“寵兒”。在(zai)調研(yan)過(guo)程中，保(bao)險(xian)機(ji)構(gou)主要關(guan)注原材(cai)料上漲對公司(si)(si)業(ye)績的(de)(de)影響情況。偉星股(gu)份表示(shi)，公司(si)(si)的(de)(de)定價模式是(shi)成(cheng)(cheng)本加成(cheng)(cheng)，當(dang)原材(cai)料價格(ge)波動形(xing)成(cheng)(cheng)趨(qu)勢(shi)性現象時，會進行相應的(de)(de)調價。公司(si)(si)認為，保(bao)持合理的(de)(de)毛(mao)利(li)率水平具有可持續(xu)性。

　　此外，疫(yi)情(qing)對該公司經營業績的(de)影響也是險(xian)資(zi)調(diao)研的(de)重點。據了(le)解，受疫(yi)情(qing)等諸多(duo)因素影響，近期下游客戶(hu)下單偏謹慎，國內(nei)品牌接(jie)單短期承壓明顯。對此，偉星股份在調(diao)研中(zhong)回應稱(cheng)，將繼續關注后(hou)續變化，并采取多(duo)種措施加以改(gai)善。

　　Wind數(shu)據顯示，紫光(guang)國微4月以來獲24家(jia)保險(xian)及保險(xian)資管(guan)機構調(diao)研(yan)。在最近(jin)的一(yi)次調(diao)研(yan)中(zhong)，機構對(dui)該公司2022年計劃營收(shou)及利(li)潤(run)較為關心。紫光(guang)國微表示，公司智能安全芯片和特種集成(cheng)電路產品仍(reng)處于(yu)(yu)供不應求狀態(tai)，預計營收(shou)和利(li)潤(run)繼續保持高速(su)增長(chang)態(tai)勢。此外，該公司稱近(jin)期疫情對(dui)公司無直接(jie)影響，但由于(yu)(yu)長(chang)三角地(di)區物(wu)流受到(dao)疫情影響，因此會對(dui)公司出貨(huo)進(jin)度造成(cheng)一(yi)定障礙。

　　展望(wang)后市，險資人士指(zhi)出，近期(qi)A股的(de)韌性明顯(xian)增強，同時美聯儲緊縮預(yu)期(qi)對市場(chang)的(de)影響也在邊際(ji)遞(di)減(jian)，預(yu)計市場(chang)開(kai)啟持續數月的(de)中期(qi)修復行情。低估值的(de)穩增長領(ling)域仍具備一(yi)定配(pei)置價值，如基(ji)建、地(di)產、銀行等。投資者(zhe)需要繼續跟蹤(zong)海(hai)外經濟體的(de)通脹變(bian)化和貨幣政策(ce)等宏觀(guan)因素。