7月以(yi)(yi)來，有73家險資(zi)機(ji)構(gou)開啟“馬不停蹄”調(diao)研(yan)(yan)(yan)模式(shi)。Wind數據顯示(shi)，7月1日至7月28日，險資(zi)機(ji)構(gou)參(can)與上市公司(si)調(diao)研(yan)(yan)(yan)共(gong)計338次，其中，平安養老、長江養老、國(guo)壽養老調(diao)研(yan)(yan)(yan)頻次較高(gao)，均達到25次以(yi)(yi)上。從機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)(yan)的行(xing)(xing)業(ye)來看(kan)，工(gong)業(ye)機(ji)械、電氣部件與設備、電子設備和儀器(qi)、特種化工(gong)以(yi)(yi)及區域性銀(yin)行(xing)(xing)等領(ling)域是險資(zi)調(diao)研(yan)(yan)(yan)的重(zhong)點。

　　展望后市，業內人士指出，經濟(ji)復蘇(su)和產業周(zhou)期(qi)將(jiang)成為下半年權益(yi)市場投資(zi)的兩條重要主線(xian)。

　　7月以來調研超300次

　　截至7月(yue)(yue)28日，Wind數據顯(xian)示，7月(yue)(yue)以來(lai)共有(you)73家保險機(ji)構(gou)合計參(can)與(yu)調研338次(ci)。其中，平安養老調研次(ci)數居(ju)首位，達(da)31次(ci)；長江養老與(yu)國壽養老緊隨(sui)其后，調研次(ci)數分別(bie)為27次(ci)與(yu)26次(ci)。

　　從險資關注度較高(gao)的個股來看，通裕重(zhong)工、天賜材料、埃斯頓、凌云光等(deng)多家上市(shi)公司迎來險資密集調研。從行(xing)(xing)業來看，工業機(ji)械、電(dian)氣部件(jian)與設(she)備(bei)、電(dian)子(zi)設(she)備(bei)和儀(yi)器、特種化(hua)工以及區域性銀行(xing)(xing)等(deng)板塊備(bei)受關注。

　　不(bu)同保險(xian)機構對上市公司的偏(pian)好不(bu)盡相同。例(li)如，調研次數最多的平安養(yang)老保險(xian)較為偏(pian)愛電氣部件與設備(bei)、工業(ye)(ye)機械等行業(ye)(ye)；珠江(jiang)人壽則對區(qu)域(yu)性銀行青睞有加。

　　值(zhi)得(de)注(zhu)意(yi)的是(shi)，部分險資(zi)還加大了(le)(le)對白(bai)(bai)酒和葡萄酒行業(ye)的調(diao)(diao)研(yan)力度，平安養老、信泰人壽(shou)等機構分別調(diao)(diao)研(yan)了(le)(le)舍(she)得(de)酒業(ye)、老白(bai)(bai)干酒等上(shang)市(shi)白(bai)(bai)酒公司，關注(zhu)的問題(ti)主(zhu)要(yao)包括：二季度經營情況、品牌發展(zhan)規劃(hua)、經銷商關系、次(ci)高端白(bai)(bai)酒市(shi)場(chang)發展(zhan)前景等。

　　更青睞債券和股票投資

　　銀保監會發(fa)布最新數(shu)據顯示，截(jie)至今年(nian)6月末，險資投資于“股(gu)票(piao)和證券投資基(ji)金”的(de)金額為31855億(yi)元，較上年(nian)同期增長(chang)14.41%，在險資運(yun)用余額中的(de)占(zhan)比(bi)(bi)同比(bi)(bi)上升0.46個百(bai)分點，達到13.02%，權益投資比(bi)(bi)例還處于相對較低區間。

　　日前，多家險(xian)資在(zai)投資策(ce)略會上(shang)表示，下半年投資權益市(shi)場，要把握(wo)高新技術領域、綠色投資、戰(zhan)略性(xing)新興產業等(deng)中(zhong)長(chang)期(qi)確(que)定性(xing)機會。

　　此外，中國保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)管業協會公開(kai)市(shi)場與境(jing)外業務(wu)部相關人(ren)士(shi)指出，2022年(nian)第二期保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)產管理(li)業投資(zi)者信心調查情(qing)況顯(xian)示，債券、股票(piao)等(deng)市(shi)場投資(zi)仍(reng)然是2022年(nian)下半年(nian)保(bao)(bao)險(xian)(xian)機構更青睞的投資(zi)資(zi)產。

　　具體(ti)來看(kan)，在(zai)(zai)債(zhai)(zhai)券投(tou)資方面，保險(xian)機(ji)構(gou)更偏好(hao)(hao)高等(deng)級產業債(zhai)(zhai)、高等(deng)級城投(tou)債(zhai)(zhai)和超長(chang)期利率債(zhai)(zhai)，對(dui)信用債(zhai)(zhai)配置久期偏好(hao)(hao)在(zai)(zai)10年期以(yi)上。在(zai)(zai)A股(gu)投(tou)資方面，保險(xian)機(ji)構(gou)更看(kan)好(hao)(hao)A股(gu)市場的滬深300，其次為(wei)創業板和中證500，新(xin)能源、光伏風電、高端技術制造業、新(xin)基建、大消費是保險(xian)機(ji)構(gou)較(jiao)為(wei)關注投(tou)資領域(yu)。在(zai)(zai)基金投(tou)資方面，保險(xian)機(ji)構(gou)下半年更看(kan)好(hao)(hao)混合偏股(gu)型基金、二級債(zhai)(zhai)基和股(gu)票型基金。

　　把(ba)握復蘇(su)板塊機會

　　展望下(xia)半年，華泰資(zi)產副總(zong)經(jing)理姜(jiang)光明認為(wei)，A股或在底(di)部區間寬幅震(zhen)蕩，投資(zi)者(zhe)應重視分子端(duan)和(he)(he)分母端(duan)邊際變化帶來的預(yu)(yu)期(qi)(qi)差，持續關注(zhu)內(nei)外部預(yu)(yu)期(qi)(qi)的下(xia)行風(feng)險。建議以中(zhong)性(xing)倉位為(wei)中(zhong)樞，保(bao)持適(shi)度靈活(huo)，在市場寬幅震(zhen)蕩過(guo)程中(zhong)做好止盈和(he)(he)低吸(xi)。

　　泰康資產(chan)股票(piao)投(tou)資總(zong)監(jian)鮑亮(liang)也表示，綜合來(lai)看(kan)，對后市(shi)預期(qi)偏(pian)樂觀(guan)。短中期(qi)角度(du)來(lai)看(kan)，市(shi)場(chang)已過反彈斜率最大時刻(ke)，進入“復蘇(su)觀(guan)望期(qi)”；中長(chang)期(qi)角度(du)而言(yan)，看(kan)好A股下半年的(de)投(tou)資機會(hui)。經濟復蘇(su)和產(chan)業(ye)周期(qi)成(cheng)為下半年權益市(shi)場(chang)投(tou)資的(de)兩條(tiao)重要主(zhu)線(xian)，經濟復蘇(su)主(zhu)線(xian)可密切追蹤(zong)復工復產(chan)和地產(chan)、消費(fei)等行業(ye)復蘇(su)進度(du)，把握復蘇(su)板塊機會(hui)；產(chan)業(ye)周期(qi)可在科技與創新(xin)的(de)時代(dai)主(zhu)線(xian)下，關注(zhu)“雙碳(tan)、科技、大健康、消費(fei)”長(chang)期(qi)成(cheng)長(chang)賽道。

　　具(ju)體配置方(fang)面，中(zhong)(zhong)信(xin)證券(quan)指出，綜合行業景氣度、估值(zhi)水平(ping)和成長(chang)性，對于(yu)高(gao)景氣板(ban)塊(kuai)，建議(yi)關注(zhu)銅、乘(cheng)用車，以(yi)上板(ban)塊(kuai)中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)(qi)(qi)成長(chang)預期(qi)(qi)(qi)(qi)與短期(qi)(qi)(qi)(qi)景氣比較估值(zhi)相對優(you)勢明(ming)確；對于(yu)低估值(zhi)、景氣上行板(ban)塊(kuai)，建議(yi)關注(zhu)建筑、建材、風(feng)電、煤炭、基礎(chu)化工，以(yi)上板(ban)塊(kuai)估值(zhi)處于(yu)中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)(qi)(qi)底(di)部，且中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)(qi)(qi)成長(chang)預期(qi)(qi)(qi)(qi)與短期(qi)(qi)(qi)(qi)景氣水平(ping)均處于(yu)歷史較高(gao)水平(ping)。