近日(ri)，多家保險資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)(gou)(gou)在對新一年度工作的(de)(de)定調中(zhong)強調壯大(da)第三方(fang)業務(wu)。在多類(lei)(lei)型機(ji)構(gou)(gou)(gou)同(tong)臺(tai)競技(ji)的(de)(de)大(da)資(zi)管(guan)(guan)時代，發展第三方(fang)業務(wu)越來(lai)越成(cheng)為保險資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)(gou)(gou)共識。其中(zhong)，組合(he)類(lei)(lei)產(chan)品是(shi)保險資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)(gou)(gou)發力第三方(fang)業務(wu)的(de)(de)重要抓(zhua)手，其穩定優良(liang)的(de)(de)業績表現(xian)，是(shi)保險資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)(gou)(gou)獲(huo)得市場認可、與(yu)其他類(lei)(lei)型資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)(gou)(gou)競爭的(de)(de)王牌之一。

　　發力第三方業務

　　“投(tou)資(zi)板(ban)塊要持續提升投(tou)資(zi)能力，大(da)力發展第三方資(zi)管(guan)(guan)(guan)業(ye)務。”中國人壽(shou)2023年工作(zuo)會議提出(chu)。中國人壽(shou)集(ji)團總裁(cai)蔡希良對(dui)旗下資(zi)管(guan)(guan)(guan)公司(si)國壽(shou)資(zi)產2023年經營管(guan)(guan)(guan)理工作(zuo)提出(chu)的三點具體要求中，第一條就(jiu)是“要跳出(chu)保險看(kan)資(zi)管(guan)(guan)(guan)，把握新趨(qu)勢(shi)，時刻保持對(dui)發展環(huan)境和(he)競爭形勢(shi)的警醒，緊盯(ding)財富(fu)管(guan)(guan)(guan)理新藍海，實現第三方業(ye)務更(geng)大(da)突破。”

　　國壽資(zi)產總裁王軍(jun)輝(hui)表(biao)示(shi)，2023年將(jiang)推進“五個(ge)領先”，其中之一便是“力(li)爭第(di)三方(fang)(fang)規模(mo)增長領先，打(da)造高(gao)質(zhi)量發展強大引擎”。2023年，將(jiang)加快重點突破，促(cu)進第(di)三方(fang)(fang)業(ye)務在更高(gao)水(shui)平上持續增長。牢牢把握大資(zi)管時代和財富管理行業(ye)黃金發展機遇期，母子公司立足各自專(zhuan)業(ye)特色，強優勢、補短板，相互補位、相互賦能，合力(li)促(cu)進第(di)三方(fang)(fang)業(ye)務大提升。

　　中(zhong)再資產(chan)總經理李巍(wei)表示，2022年第三方業務取得(de)重要突破，2023年將堅持創新思(si)維，奮力實現第三方業務提質增量，加速多元(yuan)化布局，不斷提高市場(chang)影響力。

　　延續(xu)此前(qian)“固一(yi)方拓三(san)方，繪制新增(zeng)長曲線(xian)”的路(lu)徑，人保(bao)(bao)資產2023年工(gong)作會(hui)議提(ti)出，將深化(hua)(hua)“賦能(neng)工(gong)程”市場化(hua)(hua)改革，以“穩收益，強協同(tong)”保(bao)(bao)障一(yi)方投資，以“擴規模，增(zeng)效益”拓展三(san)方市場。

　　檢驗能力“試金石”

　　為何多家保險(xian)資(zi)管機(ji)構(gou)給(gei)第三方業(ye)務劃重點？業(ye)內(nei)人士認(ren)為，第三方業(ye)務是(shi)檢驗保險(xian)資(zi)管全方面能力(li)的(de)“試(shi)金石(shi)”，是(shi)保險(xian)資(zi)管真正從內(nei)部受托走向市場化(hua)的(de)標志。

　　保(bao)險資(zi)(zi)管的第三方(fang)業(ye)務，主要面(mian)向保(bao)險公(gong)司同(tong)業(ye)，以及(ji)銀(yin)行(xing)理財公(gong)司、信托公(gong)司、證券公(gong)司等(deng)類型(xing)機構，受托管理同(tong)業(ye)保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)、銀(yin)行(xing)資(zi)(zi)金(jin)、基(ji)本養老(lao)金(jin)、企(qi)業(ye)年金(jin)、職業(ye)年金(jin)等(deng)。

　　在(zai)業(ye)內(nei)人士看來，拓展(zhan)第(di)三(san)方業(ye)務有利于豐富保險資(zi)(zi)(zi)管(guan)機(ji)構(gou)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)來源(yuan)，減弱(ruo)其對股(gu)東關聯資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)依賴性，在(zai)競爭(zheng)中強化自身(shen)投(tou)資(zi)(zi)(zi)能(neng)力(li)、擴充資(zi)(zi)(zi)管(guan)規模，以創(chuang)造(zao)更(geng)多(duo)管(guan)理費收入(ru)，提升整體(ti)盈利能(neng)力(li)。

　　此外，包括企(qi)業年(nian)金、職業年(nian)金、社保(bao)(bao)基金等在內的養老金市場快速(su)發(fa)展，為保(bao)(bao)險資(zi)(zi)管機(ji)構第三(san)(san)方(fang)業務發(fa)展提供了(le)機(ji)遇(yu)。業內人士表示(shi)，隨著(zhu)“十四(si)五”時期我國(guo)第三(san)(san)支柱養老體系的加(jia)快建(jian)設，保(bao)(bao)險資(zi)(zi)管面對的資(zi)(zi)金管理需求將(jiang)進(jin)一步(bu)加(jia)大。

　　從(cong)多家保(bao)險資(zi)(zi)管(guan)機(ji)構披露的(de)第三(san)方(fang)(fang)資(zi)(zi)產管(guan)理規模來(lai)看，泰(tai)康資(zi)(zi)產已(yi)突(tu)破18000億元(yuan)，國壽資(zi)(zi)產突(tu)破5600億元(yuan)，平安資(zi)(zi)管(guan)也在5000億元(yuan)以(yi)上(shang)，陽光(guang)資(zi)(zi)產在3000億元(yuan)以(yi)上(shang)，大家資(zi)(zi)產超過2000億元(yuan)。從(cong)比(bi)例(li)來(lai)看，第三(san)方(fang)(fang)業(ye)務占比(bi)較高的(de)包(bao)括華泰(tai)資(zi)(zi)產、光(guang)大永(yong)明資(zi)(zi)產等機(ji)構，上(shang)述公(gong)司第三(san)方(fang)(fang)業(ye)務占比(bi)多在80%以(yi)上(shang)。

　　依托資管產品突破

　　在大(da)類資產配置、長久期(qi)資金管理、穩健(jian)收益獲取(qu)、全面(mian)風險控制方面(mian)，目前險資積累(lei)了一定(ding)優勢(shi)。

　　組合類(lei)保險(xian)資(zi)(zi)管產品是保險(xian)資(zi)(zi)管機構開展(zhan)第(di)三(san)方(fang)資(zi)(zi)管業(ye)務的重(zhong)要途徑。近年來(lai)，組合類(lei)保險(xian)資(zi)(zi)管產品中，包括第(di)三(san)方(fang)保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)、銀行資(zi)(zi)金(jin)(jin)和其他資(zi)(zi)金(jin)(jin)在內的第(di)三(san)方(fang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)占比持續提升。據(ju)業(ye)內人士(shi)預(yu)計，目前已(yi)達到80%左(zuo)右。

　　較好的收(shou)益表(biao)現也是(shi)保險(xian)資管產(chan)品(pin)獲得認可(ke)的基(ji)(ji)石。Wind數(shu)據顯示，2022年(nian)保險(xian)資管產(chan)品(pin)業績(ji)普(pu)遍領(ling)先于公(gong)募(mu)同類(lei)基(ji)(ji)金(jin)，其中(zhong)固收(shou)類(lei)中(zhong)長期純(chun)債(zhai)(zhai)類(lei)及短(duan)期純(chun)債(zhai)(zhai)類(lei)保險(xian)資管產(chan)品(pin)當年(nian)收(shou)益中(zhong)位數(shu)分別為(wei)3.15%、2.67%，同類(lei)公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)收(shou)益中(zhong)位數(shu)分別為(wei)2.35%、2.14%。混合類(lei)及權益類(lei)保險(xian)資管產(chan)品(pin)收(shou)益中(zhong)位數(shu)雖(sui)與公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)均為(wei)負值，但普(pu)通股(gu)票型(xing)(xing)、指數(shu)增強型(xing)(xing)、靈活配置型(xing)(xing)等產(chan)品(pin)業績(ji)仍小(xiao)幅跑贏公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)。

　　對于保險資(zi)管機構如何更好拓展第三方市場，太平資(zi)產(chan)相關人士認為(wei)，需要在持續(xu)(xu)強(qiang)化投資(zi)研究(jiu)、產(chan)品設計(ji)等核心(xin)能力建設的(de)(de)(de)同(tong)時，進一步增強(qiang)能力建設的(de)(de)(de)深度(du)和廣度(du)，持續(xu)(xu)提高(gao)投資(zi)能力的(de)(de)(de)專業性、產(chan)品設計(ji)的(de)(de)(de)創新性，同(tong)時需要增強(qiang)主動開發客戶的(de)(de)(de)意(yi)識和能力。

　　在產(chan)品(pin)(pin)供給上，業內人士建議，要形成品(pin)(pin)種齊全、特色鮮(xian)明的(de)產(chan)品(pin)(pin)發展(zhan)規劃(hua)和策(ce)略(lve)，通過跨領域的(de)產(chan)品(pin)(pin)工具，擴充不(bu)同投資領域、風格特征、風險偏好(hao)的(de)產(chan)品(pin)(pin)線(xian)。通過不(bu)同類型產(chan)品(pin)(pin)的(de)組(zu)合(he)(he)，豐富業務多樣性，持續開(kai)發符合(he)(he)市場(chang)需求的(de)差異化(hua)優質(zhi)資管產(chan)品(pin)(pin)。