大家的家·天津泰安道(dao)城(cheng)心社區(qu) 冷翠華(hua)/攝

　　做好“五篇大(da)文(wen)章(zhang)”既是保險機(ji)構的應有之義，也(ye)是其實現可(ke)持續(xu)發展的必經之路。針對(dui)“養老金融”這篇大(da)文(wen)章(zhang)，險企(qi)進行了怎樣的探索？

　　近日(ri)，《證券(quan)日(ri)報》記者實探險(xian)資(zi)打造的(de)養老社(she)區，探尋保險(xian)業與銀發產業的(de)融合發展之道。

　　險企多業態(tai)布(bu)局養老社區(qu)

　　從北京南站乘坐城際列車，30分(fen)鐘便可抵達天津(jin)站，再乘坐十來分(fen)鐘出租車，就來到了大家的家·天津(jin)泰安道城心社區。

　　該社區(qu)(qu)位(wei)于天津市核心城區(qu)(qu)——和(he)(he)平區(qu)(qu)。與其(qi)一街之(zhi)隔(ge)的(de)便(bian)(bian)是(shi)(shi)天津麗思(si)卡爾頓(dun)酒店(dian)，80米之(zhi)外(wai)便(bian)(bian)是(shi)(shi)天津和(he)(he)平微醫醫院(yuan)，步行300米便(bian)(bian)到達泰(tai)安道歷史文(wen)化街區(qu)(qu)。據工作人員介紹(shao)，該社區(qu)(qu)原址為市級文(wen)物(wu)保護(hu)建筑花(hua)園大樓，建筑始建于1934年。

　　記者看到，改造之后(hou)的大樓，“修舊如(ru)舊”特征明顯，保(bao)持(chi)了文物(wu)建筑原(yuan)(yuan)貌，內外(wai)飾裝修充分還原(yuan)(yuan)英(ying)倫特色，內部(bu)進(jin)行了全面的適老(lao)化改造，并配有(you)餐(can)廳(ting)、棋牌室、醫療服務中心等多種設施。

　　入住該社區的(de)(de)長者(zhe)聞(wen)德(de)榮(rong)表示(shi)，在這里可以享受(shou)專業(ye)的(de)(de)照護，還(huan)不(bu)用遠離(li)自己的(de)(de)親(qin)人和朋友，周邊醫療資源也豐富。“老了總(zong)有(you)病，看病要方便。”

　　大(da)家(jia)的家(jia)·天津泰安(an)道(dao)城心社區是大(da)家(jia)保(bao)險旗下專業養老品牌(pai)“大(da)家(jia)的家(jia)”城心醫養項目(mu)，由大(da)家(jia)健(jian)投(tou)負責運營。社區采取長租并對原有(you)物業進行改(gai)造的輕(qing)資產投(tou)資模式。

　　事實(shi)上，大家的家·天(tian)津泰安(an)道(dao)城心(xin)社區(qu)只(zhi)是(shi)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)布局(ju)養老(lao)(lao)(lao)社區(qu)的案例(li)之一。在我國(guo)人(ren)口老(lao)(lao)(lao)齡化背景(jing)下(xia)，近年(nian)來(lai)，險(xian)企加(jia)力布局(ju)養老(lao)(lao)(lao)社區(qu)，投(tou)資(zi)方式和業態呈多元化特點，很好地滿(man)足(zu)了部分老(lao)(lao)(lao)年(nian)人(ren)的養老(lao)(lao)(lao)需(xu)求。據公(gong)開信息不完全統(tong)計，目前由保(bao)險(xian)公(gong)司(si)投(tou)資(zi)的養老(lao)(lao)(lao)社區(qu)已有70多個。

　　從投資(zi)(zi)方(fang)(fang)式來(lai)看，部分(fen)(fen)(fen)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)以(yi)重資(zi)(zi)產方(fang)(fang)式投資(zi)(zi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)區(qu)(qu)，使(shi)用自有資(zi)(zi)金(jin)拿地、建(jian)設、運營(ying)。目前(qian)，泰康人壽、中國(guo)平安等險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)皆采取(qu)這種方(fang)(fang)式投資(zi)(zi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)區(qu)(qu)。部分(fen)(fen)(fen)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)則(ze)以(yi)輕資(zi)(zi)產方(fang)(fang)式投資(zi)(zi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)區(qu)(qu)，主(zhu)要通過租賃改建(jian)等方(fang)(fang)式取(qu)得養(yang)(yang)(yang)老(lao)物業，或者(zhe)將運營(ying)服務外包。目前(qian)，大(da)家保(bao)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、信(xin)美相互人壽等險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)主(zhu)要以(yi)此方(fang)(fang)式投資(zi)(zi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)區(qu)(qu)。此外，也有部分(fen)(fen)(fen)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)采取(qu)了輕重并舉的方(fang)(fang)式投資(zi)(zi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)區(qu)(qu)，如中國(guo)太保(bao)、中國(guo)人壽等。當然(ran)，投資(zi)(zi)模(mo)式并非一成(cheng)不變，險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)也在結合自身(shen)情況和(he)運營(ying)實踐持續優(you)化。

　　中華聯合保險集團研究(jiu)所首席(xi)保險研究(jiu)員邱劍(jian)對《證券日報》記者表示，不同模式各(ge)有利弊，重資(zi)產模式更有利于整體把控品(pin)質，但對險企的資(zi)金實力、戰略定(ding)力和資(zi)源(yuan)整合能力都(dou)提出(chu)了較(jiao)大考驗；輕(qing)資(zi)產模式更加靈(ling)活，但也面(mian)臨物(wu)(wu)業形態(tai)受限、物(wu)(wu)業久期不一(yi)定(ding)很長等挑戰。

　　從(cong)險(xian)企(qi)投資的(de)(de)(de)(de)社區形態(tai)來看(kan)，邱(qiu)劍(jian)認(ren)為，目前各種養(yang)(yang)老(lao)(lao)社區形態(tai)較為豐富，無論是風(feng)景(jing)優美的(de)(de)(de)(de)城郊養(yang)(yang)老(lao)(lao)社區，還是煙火氣十(shi)足(zu)的(de)(de)(de)(de)城心(xin)養(yang)(yang)老(lao)(lao)社區，抑或是旅游(you)與養(yang)(yang)老(lao)(lao)結合(he)的(de)(de)(de)(de)旅居養(yang)(yang)老(lao)(lao)社區，險(xian)企(qi)皆有涉足(zu)。這些社區很好(hao)地滿(man)足(zu)了不同年(nian)齡段、不同狀態(tai)的(de)(de)(de)(de)老(lao)(lao)年(nian)人的(de)(de)(de)(de)養(yang)(yang)老(lao)(lao)需求，也(ye)是保險(xian)服務(wu)養(yang)(yang)老(lao)(lao)金融的(de)(de)(de)(de)重要體現。

　　深化融合發展

　　險(xian)(xian)資布局的養(yang)老社區一(yi)邊承接(jie)著人們的養(yang)老需求，一(yi)邊也為險(xian)(xian)企的保險(xian)(xian)主(zhu)業進(jin)行賦(fu)能，保險(xian)(xian)主(zhu)業與養(yang)老產業的融合發展愈加深入(ru)。

　　經(jing)過多年(nian)的投資(zi)和(he)運營(ying)，保險公(gong)司(si)的養老(lao)社區運營(ying)和(he)服務已經(jing)越來越專業化，在中(zhong)高端養老(lao)市場形(xing)(xing)成了較(jiao)好的品牌效應。這不僅能(neng)給險資(zi)投資(zi)帶(dai)來長期回報，也(ye)能(neng)進一(yi)步(bu)賦能(neng)保險主業，在養老(lao)這一(yi)生態(tai)上(shang)為(wei)保險營(ying)銷形(xing)(xing)成資(zi)源支撐。

　　從養(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)(she)區與保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)業務(wu)的(de)(de)聯動來(lai)看，一般是保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)推出可對(dui)接養(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)(she)區入住權益的(de)(de)保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)產品，消費者(zhe)投保(bao)(bao)后獲得權益，產品以分紅(hong)型年(nian)金保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)和終身壽險(xian)(xian)(xian)為主，并根據社(she)(she)(she)區不同(tong)檔次，對(dui)應不同(tong)的(de)(de)總保(bao)(bao)費門檻(jian)。整(zheng)體來(lai)看，在(zai)大城市，入住保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)打(da)造的(de)(de)養(yang)(yang)老(lao)社(she)(she)(she)區“門檻(jian)費”較高(gao)，在(zai)200萬(wan)元上下(xia)。可見，養(yang)(yang)老(lao)場景對(dui)保(bao)(bao)單銷售有促進作用。

　　從(cong)投資角(jiao)度看(kan)，大家保險進(jin)行(xing)的(de)相關測算顯示，在運營良好的(de)基礎上，養老社區平均可實現3.5%的(de)內部收益(yi)率（IRR），現金回報(bao)20年。在市場利率持續下行(xing)的(de)背(bei)景下，養老社區的(de)投資運營是長(chang)期投資的(de)理想標的(de)。

　　當然，養老社(she)區(qu)并(bing)非適合所有(you)險(xian)企，其具(ju)有(you)投(tou)資金額大、投(tou)資周期長等(deng)挑戰，需要險(xian)資具(ju)備資金實(shi)力(li)和(he)戰略(lve)定力(li)。同時，記(ji)者在采(cai)訪中了(le)解到，在社(she)區(qu)運營初期階(jie)段(duan)，險(xian)企也采(cai)取了(le)靈活(huo)的(de)策略(lve)，即(ji)入(ru)住權不與保險(xian)產品掛(gua)鉤，消費者繳納(na)相(xiang)應(ying)的(de)定金和(he)月(yue)費即(ji)可，由(you)此(ci)提升養老社(she)區(qu)運營效率，聚集人氣，為(wei)持續發展打(da)下基礎。

　　近兩年(nian)，保險公司持續(xu)加(jia)大對養老(lao)社(she)區的投入(ru)(ru)，開業社(she)區呈加(jia)速(su)之勢，還(huan)有部分儲備項目待入(ru)(ru)市。在(zai)國家統計局(ju)原總經濟師(shi)姚景源(yuan)看來，目前，我國大型企業、金融機(ji)構在(zai)銀發經濟方面的投入(ru)(ru)還(huan)不夠(gou)，服(fu)務和產品(pin)還(huan)不完善，這也意味著巨大的增長潛力。