編者按：日前，AI芯片公司商湯科技宣布獲得6.2億美元C+輪融資，不久前其剛獲得阿里巴巴領投的6億美元C輪融資，這成為當下芯片投資熱潮的一個縮影。近期，國家基金、產業資本、風險投資紛紛加大對國內芯片產業的投資力度，在三路資本加持下，新一輪芯片投資周期開啟。

資本加持 新一輪芯片投資周期開啟

中(zhong)國證券(quan)報記者 任明(ming)杰 楊潔

行業站上風口

　　“前(qian)幾(ji)年(nian)我們去看芯(xin)(xin)片(pian)項(xiang)目時，很(hen)少有人問津(jin)，甚至經常(chang)有投(tou)資人‘跳票’。這兩年(nian)，特(te)別(bie)是今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，大(da)家開始瘋(feng)搶芯(xin)(xin)片(pian)項(xiang)目，比如現(xian)在很(hen)熱的(de)AI芯(xin)(xin)片(pian)領域，商湯科技、寒武紀等AI芯(xin)(xin)片(pian)公司今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)已經進(jin)行了多輪(lun)融(rong)資，而且估值很(hen)高。”某國(guo)資背景投(tou)資基金(jin)負責人李超（化(hua)名）對(dui)中(zhong)國(guo)證(zheng)券報記者表示。

　　今(jin)年以來(lai)，特別是近期，包括互(hu)聯網巨頭、家(jia)(jia)電(dian)巨頭、風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)在(zai)內的各路資(zi)(zi)本(ben)紛紛加大了對國內芯片產業(ye)(ye)的投(tou)資(zi)(zi)力(li)度。同(tong)時(shi)，國家(jia)(jia)集(ji)成電(dian)路產業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)第二期正(zheng)在(zai)募集(ji)過程中，規模保底將達1500億元。在(zai)國家(jia)(jia)基金(jin)、產業(ye)(ye)資(zi)(zi)本(ben)、風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)加持下，國內芯片產業(ye)(ye)新一輪投(tou)資(zi)(zi)周期開(kai)啟。

　　與之(zhi)形(xing)成鮮明對(dui)比的(de)(de)是，前段時間，“芯(xin)片投(tou)資乏有人問津(jin)”在業內(nei)引發(fa)了“風投(tou)只投(tou)外賣不投(tou)芯(xin)片”的(de)(de)大討論。清科(ke)研究中心數據顯示，一季度中國(guo)股權(quan)投(tou)資市場，投(tou)資金(jin)額(e)最高的(de)(de)三大領域為(wei)互聯(lian)網(wang)309.42億(yi)元(yuan)、金(jin)融250.30億(yi)元(yuan)、連鎖及銷售212.01億(yi)元(yuan)，而投(tou)資于半導(dao)體領域的(de)(de)金(jin)額(e)僅有1.35億(yi)元(yuan)。

　　多位接受中國證券報(bao)記者采訪的業內人(ren)士表示，芯(xin)片(pian)投資之所以少有人(ren)問津，一方面(mian)，芯(xin)片(pian)投資專(zhuan)業性太強(qiang)，很多投資人(ren)看不懂；另一方面(mian)，芯(xin)片(pian)研發周期長，生命周期短，而且投資體量太大(da)。

　　不過(guo)，在(zai)君聯(lian)資本董事總經(jing)理沙重九看來，經(jing)過(guo)多(duo)年的發(fa)展(zhan)，國(guo)內芯片投(tou)資的條件大大改善。“一方面，國(guo)家設立了集成電路投(tou)資基金，地方政府也加大了投(tou)入，上市(shi)公司積(ji)極投(tou)資芯片產業(ye)；另一方面，華為(wei)、小米、聯(lian)想等系統廠商的強大創造了更(geng)多(duo)需(xu)求。同時(shi)，現在(zai)國(guo)內有了更(geng)多(duo)芯片產業(ye)人才。”

　　曾在政府引導型產(chan)業基金亦(yi)莊國(guo)(guo)投(tou)擔(dan)任(ren)高管的王剛（化名）則告訴中(zhong)國(guo)(guo)證券報記者：“眼下國(guo)(guo)內(nei)芯(xin)片投(tou)資的熱潮中(zhong)有(you)一部(bu)分是(shi)真的熱，比(bi)(bi)如受需求拉動，存(cun)儲器(qi)價(jia)格大幅上漲，芯(xin)片存(cun)儲的投(tou)資非常熱。但還(huan)有(you)一些，比(bi)(bi)如汽車電子、物聯網、5G、人工智(zhi)能這些市場(chang)太小(xiao)，甚至出現產(chan)能過(guo)剩(sheng)的情(qing)形。”