近日舉(ju)辦的(de)2024浦(pu)江創新(xin)論壇開(kai)幕式上(shang)，上(shang)海宣(xuan)布組建(jian)總規模100億元的(de)未來產(chan)業基(ji)金(jin)，以政府投(tou)資引導的(de)方式提振早期科技(ji)投(tou)資市場信心(xin)，促(cu)進(jin)創新(xin)源頭(tou)的(de)優秀成果轉化為新(xin)質生產(chan)力。

　　由(you)財政(zheng)全額出(chu)資為培育(yu)未來產業設立百(bai)億級(ji)基(ji)金，即使是在(zai)加(jia)快建設國(guo)際(ji)科(ke)創中心(xin)的上海也(ye)尚屬首次。該(gai)基(ji)金釋放出(chu)什么(me)信號？將(jiang)如(ru)何運作？能帶來哪些機會？記者采訪到上海市(shi)科(ke)委和(he)上海國(guo)投公司有關(guan)負責人進(jin)行獨家解讀。

　　為(wei)什么要為(wei)未來(lai)產業設(she)基金？

　　黨的(de)二十屆三中全會(hui)在強(qiang)調“要(yao)因地制宜發展新質生產力”時提出，“要(yao)積極(ji)發展風險投資，壯大(da)耐(nai)心資本”。“這正是上海一直(zhi)在謀(mou)劃推動的(de)。”受(shou)訪者表示(shi)，對于上海來說，設立(li)未來產業(ye)基金(jin)是國際科(ke)創中心從“建(jian)框架”向“強(qiang)功能”躍(yue)升(sheng)的(de)重要(yao)一步。

　　提(ti)及上(shang)海未(wei)來產業基金的定(ding)位，受(shou)訪者(zhe)指出(chu)基金重點聚焦(jiao)未(wei)來產業領域早期投(tou)資(zi)，協(xie)同各類資(zi)源，打(da)造(zao)開放的投(tou)資(zi)驗證孵化(hua)一體化(hua)平臺。受(shou)訪者(zhe)還(huan)提(ti)到了一個(ge)多月前發布(bu)的上(shang)海三(san)大先導產業基金，兩者(zhe)在重要(yao)性(xing)上(shang)并駕齊驅，在功能上(shang)差異(yi)互補(bu)。

　　在上海的(de)(de)產(chan)(chan)業布局中，集成電路、生物醫藥(yao)和人工智能(neng)這三大(da)先(xian)導產(chan)(chan)業是成長為參(can)天大(da)樹(shu)的(de)(de)中流砥柱，未來產(chan)(chan)業則更像新(xin)生的(de)(de)嫩(nen)芽。它由前沿(yan)技術驅動，當(dang)前處于孕育萌發階(jie)段(duan)或產(chan)(chan)業化初(chu)期(qi)，是具有顯著戰(zhan)略性、引(yin)領性、顛(dian)覆性和不確定性的(de)(de)前瞻性新(xin)興產(chan)(chan)業。

　　發展階(jie)段決定了未來產(chan)業對投資(zi)的依賴(lai)，顛覆性技術的不確定性導(dao)(dao)致了市(shi)場化資(zi)金的望而卻(que)步。受訪者(zhe)表示，上(shang)海未來產(chan)業基金希望彌補早期科技投資(zi)缺失的問題，政(zheng)府引導(dao)(dao)、長(chang)期支持是其顯著特點。此次100億元由上(shang)海市(shi)財(cai)政(zheng)全(quan)額出資(zi)，基金期限長(chang)達15年，還可根據情況申請延長(chang)3年。

　　母基金與子(zi)基金如何運行？

　　記者在采訪中獲悉，上(shang)海未來產(chan)業基(ji)金(jin)在運行(xing)上(shang)有三個主要(yao)舉(ju)措：一是建(jian)立戰略科學家委員會，負(fu)責戰略性研判未來產(chan)業方(fang)向(xiang)，發(fa)現前沿領域(yu)優秀(xiu)投資對象；二是組建(jian)科技(ji)項(xiang)(xiang)目經理人投研團隊(dui)，支(zhi)撐(cheng)項(xiang)(xiang)目布局策劃，協(xie)同各類(lei)資源，推進項(xiang)(xiang)目的概念(nian)驗證(zheng)(zheng)、落地孵化(hua)和產(chan)業化(hua)工(gong)作；三是建(jian)立概念(nian)驗證(zheng)(zheng)經費聯動投入機制，發(fa)揮概念(nian)驗證(zheng)(zheng)在提升研發(fa)效率和加速成果轉化(hua)的作用，建(jian)立項(xiang)(xiang)目“發(fa)現→立項(xiang)(xiang)→驗證(zheng)(zheng)→孵化(hua)→投資”的全(quan)鏈(lian)條(tiao)聯動機制。

　　投(tou)資(zi)(zi)策略上，上海(hai)未來產業(ye)基(ji)金采取“子(zi)(zi)基(ji)金投(tou)資(zi)(zi)+直(zhi)接(jie)投(tou)資(zi)(zi)”模式。其中，直(zhi)接(jie)投(tou)資(zi)(zi)主要面向未來產業(ye)的(de)重(zhong)大戰略項目，子(zi)(zi)基(ji)金投(tou)資(zi)(zi)則(ze)涉及(ji)對(dui)子(zi)(zi)基(ji)金的(de)篩選、管理和賦能。

　　在基(ji)金管(guan)理(li)上，上海國投公司(si)將牽頭組建(jian)國資控股的(de)市場化基(ji)金管(guan)理(li)平臺，在發揮國資“壓(ya)艙石”作用(yong)的(de)前提下更(geng)好(hao)地整合政府資源和社會(hui)資源。

　　受訪者介(jie)紹，母(mu)基金和(he)子基金的(de)管(guan)理人(ren)均需(xu)要(yao)具備源(yuan)頭發現(xian)的(de)能(neng)力(li)(li)，要(yao)有(you)全(quan)球視野，有(you)很(hen)強的(de)敏捷性和(he)定價能(neng)力(li)(li)，能(neng)及時發現(xian)未來(lai)產(chan)業(ye)發展(zhan)的(de)“風口”。

　　值得關(guan)(guan)注的是，上海未來產業基(ji)金對于(yu)子基(ji)金的遴選將重點(dian)關(guan)(guan)注相(xiang)關(guan)(guan)管理人的投(tou)資和孵化(hua)能力。子基(ji)金一(yi)般要扮(ban)演(yan)基(ji)石投(tou)資人角色，能陪伴被(bei)投(tou)項(xiang)目成長，為被(bei)投(tou)項(xiang)目提供包括但不限(xian)于(yu)概念驗證、場景應用、人才配(pei)備等各類資源(yuan)支持(chi)。

　　此外，母基金將對子(zi)基金進(jin)行(xing)系統賦(fu)能。例如，搭建子(zi)基金與(yu)世界(jie)一流(liu)科學家(jia)交流(liu)的平臺(tai)(tai)、投融資對接的平臺(tai)(tai)，與(yu)三大先導產業(ye)基金協同(tong)互動，與(yu)相關產業(ye)、園(yuan)區資源的聯動配置等。

　　如何保(bao)障基金發揮實效？

　　好舉措發揮(hui)實效的關鍵在(zai)于落實落地。記者采訪了解到，上海未來(lai)產(chan)業基金堅持專業化(hua)管(guan)理(li)、市場(chang)化(hua)運(yun)作，管(guan)理(li)辦法和實施(shi)細則將在(zai)不久后(hou)出臺。

　　受訪者舉例(li)透露了(le)以下(xia)內(nei)容：

　　母(mu)基(ji)金(jin)對(dui)子(zi)基(ji)金(jin)出(chu)資(zi)(zi)的比例最高可(ke)以達(da)到(dao)(dao)50%。比如，子(zi)基(ji)金(jin)規模2億元，母(mu)基(ji)金(jin)出(chu)資(zi)(zi)最高可(ke)以達(da)到(dao)(dao)1億元，具體出(chu)資(zi)(zi)比例與(yu)子(zi)基(ji)金(jin)的投資(zi)(zi)孵化等能力相掛鉤(gou)。

　　考慮到母基金(jin)的主要目標(biao)是(shi)培育(yu)未來(lai)產業(ye)而非單純獲利(li)，為了加(jia)大(da)對投(tou)早、投(tou)小、投(tou)硬科技、投(tou)長(chang)期的引(yin)導，基金(jin)設有回購(gou)讓(rang)利(li)機制。子基金(jin)可以根據需要回購(gou)母基金(jin)出資的部(bu)分，具(ju)體與其(qi)深度孵化項(xiang)(xiang)目的投(tou)入、引(yin)育(yu)優秀項(xiang)(xiang)目落地(di)的情況掛(gua)鉤。

　　考(kao)核評(ping)價方面，寬容失敗和(he)盡(jin)職免責是關鍵詞，將建立未(wei)來(lai)產業培育、投資(zi)運作水平、風險防(fang)控能力、基金(jin)收益情況等多維度考(kao)核評(ping)價體系，從(cong)整體效能角度對基金(jin)進行綜(zong)合績效評(ping)價。

　　簡單(dan)來(lai)(lai)說，考(kao)核不(bu)以經營獲利為唯(wei)一重要指標，更(geng)多是(shi)考(kao)察其投資方向(xiang)是(shi)不(bu)是(shi)符合(he)未來(lai)(lai)產業發展(zhan)方向(xiang)。同時，管(guan)理辦法和(he)實施細則將明確盡職(zhi)免(mian)責的(de)情況。

　　據悉，浦(pu)江創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)論壇(tan)由科技部和上海市政府共(gong)同主辦，創(chuang)(chuang)設于2008年，論壇(tan)始終圍繞創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)主題，緊扣時代脈(mo)搏，以全球視(shi)野(ye)謀(mou)劃和推動創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)。2024浦(pu)江創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)論壇(tan)主題為“共(gong)享創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin) 共(gong)塑未(wei)來：構建科技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)開放(fang)環境”。