“股(gu)票最(zui)佳(jia)回(hui)報的國(guo)(guo)家是中國(guo)(guo),債券最(zui)佳(jia)回(hui)報的國(guo)(guo)家是印度,而新加(jia)坡(po)則為(wei)最(zui)具吸引力的房地產市場(chang)。”野(ye)村相關負責人(ren)告訴《國(guo)(guo)際金融報》記者,“這是我(wo)們投資(zi)年會的客(ke)人(ren)在現場(chang)投票的結果(guo)。”
對于中國市場(chang),野村相(xiang)當(dang)看好(hao)。“滬港(gang)通(tong)(tong)、深港(gang)通(tong)(tong)、債券(quan)通(tong)(tong)的開通(tong)(tong),以(yi)及(ji)2018 年6 月(yue)開始中國A 股(gu)將被正式納入MSCI 新(xin)興市場(chang)指數,讓(rang)我們備受鼓舞(wu)。”野村中國委員會(hui)主席(xi)飯山俊(jun)康9月(yue)6日在上(shang)海表示。
展(zhan)望后市(shi),野村認為(wei),雖然(ran)中國經濟面臨(lin)下行壓力,但下半年經濟增(zeng)速只會小幅放緩,A股仍有(you)上升空間。此外,債券(quan)通、大灣區等(deng)投(tou)資機會都值得把握(wo)。
經濟或下行 年內(nei)無降準降息
“中(zhong)國(guo)經濟(ji)在未來(lai)幾(ji)個(ge)季度面臨下(xia)行壓力。”野村中(zhong)國(guo)首席經濟(ji)學家趙揚(yang)表示,“這些壓力主要來(lai)自于房地(di)產降溫、融資成(cheng)本上升(sheng)以(yi)及地(di)緣政治(zhi)風險上升(sheng)對中(zhong)國(guo)出口造成(cheng)的負(fu)面影響。盡管如(ru)此,我(wo)們相信下(xia)半年經濟(ji)增速(su)只會(hui)小幅(fu)放(fang)(fang)緩(huan),下(xia)行風險將更多(duo)在明后年顯(xian)(xian)現。我(wo)們預測(ce) 2017年中(zhong)國(guo)經濟(ji)增速(su)為6.8%,2018和(he)2019年將明顯(xian)(xian)放(fang)(fang)緩(huan)至6.2%和(he)6.0%。”
在通(tong)脹方面,趙揚分析(xi)稱,CPI通(tong)脹壓力仍將在較長(chang)時(shi)間里保(bao)持溫(wen)和(he)態(tai)勢,對今明后三年的 CPI 通(tong)脹預測分別(bie)為1.6%、1.5%和(he) 1.3%。雖然近期PPI通(tong)脹保(bao)持在高位,但(dan)更長(chang)遠來(lai)看,隨著總(zong)需求的放緩,PPI通(tong)脹也將逐步回落(luo)。
“在貨(huo)幣政策方面(mian),我(wo)們預測中國人民銀(yin)行(xing)年內將(jiang)維持審慎(shen)中性(xing)的貨(huo)幣政策,繼續推動金融去杠桿并(bing)遏制影子銀(yin)行(xing)活動。”趙揚認為,“仍有余熱的房地(di)產市(shi)場(chang)制約了短期(qi)內貨(huo)幣政策放(fang)松的空間,我(wo)們認為今年不會有降(jiang)準或降(jiang)息行(xing)為。”
趙(zhao)揚(yang)進一步(bu)預測,央(yang)行(xing)將(jiang)在2018年和2019年各降準(zhun)100個基點,不過,這并不代表(biao)貨幣政策的放松,而(er)是為了提(ti)供相對(dui)穩定(ding)的流動性。
在財(cai)政政策方面,趙揚認(ren)為(wei),中國將延續擴張性的財(cai)政政策。