華融(rong)(rong)證券(quan)股份有限(xian)公司常務(wu)副總經理張建軍日前在接(jie)受中國證券(quan)報記者專訪時表(biao)示(shi),未來以產(chan)融(rong)(rong)結合(he)推動發展(zhan)的(de)(de)(de)企業,對(dui)金融(rong)(rong)服(fu)務(wu)提出(chu)了更加(jia)全面和(he)多(duo)樣化(hua)的(de)(de)(de)要求(qiu),只有擁(yong)有全周期、全方位服(fu)務(wu)提供(gong)能力的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)機構才能夠滿(man)足企業的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)需(xu)求(qiu);對(dui)于券(quan)商(shang)來說,產(chan)融(rong)(rong)結合(he)也是未來投(tou)資銀行(xing)發展(zhan)提升的(de)(de)(de)機會(hui)。
投行業務不斷走向規范
中(zhong)國證券報(bao):隨著IPO常態化,監管(guan)層新股發審過程中(zhong)越來(lai)越強(qiang)調券商等中(zhong)介(jie)機構的(de)履職盡責,這給券商帶(dai)來(lai)哪(na)些機遇和挑戰?如何應對?
張建軍:當前新股發行審核(he)的理念越(yue)來越(yue)市(shi)場化(hua)(hua),可以讓投資銀行真正(zheng)的專(zhuan)業化(hua)(hua)人員體現自己(ji)的價值,使整個行業朝(chao)著更加專(zhuan)業化(hua)(hua)、精細化(hua)(hua)、分工化(hua)(hua)、規(gui)范化(hua)(hua)的方向(xiang)發展。
具(ju)體來(lai)看,IPO常態化首(shou)先給(gei)券(quan)商帶來(lai)業(ye)(ye)務收(shou)入和客(ke)戶數量(liang)增(zeng)加。在(zai)業(ye)(ye)務數量(liang)增(zeng)加的同時,若不(bu)能在(zai)執業(ye)(ye)質(zhi)量(liang)、風險(xian)控(kong)制上與時俱(ju)進,則會面臨較嚴(yan)重的監管處(chu)罰。各個中介機構尤其是券(quan)商,應(ying)該加強內部項(xiang)目質(zhi)量(liang)控(kong)制,做到(dao)客(ke)觀公正的項(xiang)目風險(xian)質(zhi)量(liang)把控(kong)。
中國證券(quan)報:證監會(hui)日前(qian)發布了《證券(quan)公司投資銀行類業務內(nei)部控制指引(征(zheng)求(qiu)意見(jian)稿)》,您(nin)如何看(kan)?
張建軍:首(shou)先,證券(quan)公司應(ying)當(dang)建立業務(wu)人員獎(jiang)(jiang)金遞延支付(fu)機制,可(ke)以根據實(shi)際存續期(qi)對獎(jiang)(jiang)金遞延發放年(nian)限(xian)適當(dang)調整(zheng),遏(e)制單(dan)純追求短(duan)期(qi)業績的沖動。
同時(shi),組織和考核機(ji)制發(fa)生了(le)巨大變化。證券(quan)公司(si)應當對(dui)投資(zi)銀行類(lei)業務承做實行集中統一管理,明確界定總部和分支機(ji)構的職責范圍(wei),確保其在(zai)授權范圍(wei)內開展業務活動。
證(zheng)券(quan)公司(si)分支(zhi)機(ji)(ji)構不(bu)得開展除(chu)項目承(cheng)攬等輔助性活動以(yi)外的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)類業(ye)(ye)務(wu),單(dan)一從事投(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)類業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)公司(si)分支(zhi)機(ji)(ji)構除(chu)外(投(tou)(tou)行(xing)子公司(si))。證(zheng)券(quan)公司(si)應當(dang)(dang)根(gen)據投(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)類業(ye)(ye)務(wu)特(te)點制(zhi)定科(ke)學、合理的(de)(de)(de)薪酬(chou)(chou)考核(he)體系,合理設定考核(he)指標、權重及方(fang)式,與不(bu)同崗位的(de)(de)(de)職(zhi)責要(yao)(yao)(yao)求相匹配。證(zheng)券(quan)公司(si)不(bu)得采取投(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)類業(ye)(ye)務(wu)團隊(dui)按(an)比(bi)例直接享有其承(cheng)做項目收(shou)(shou)入的(de)(de)(de)薪酬(chou)(chou)機(ji)(ji)制(zhi)。證(zheng)券(quan)公司(si)不(bu)得將投(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)類業(ye)(ye)務(wu)人員(yuan)承(cheng)做的(de)(de)(de)項目收(shou)(shou)入作為其薪酬(chou)(chou)考核(he)的(de)(de)(de)主要(yao)(yao)(yao)標準,應當(dang)(dang)綜合考慮其專業(ye)(ye)勝任能力、執業(ye)(ye)質量(liang)、合規情況(kuang)、項目收(shou)(shou)入等各項因素。投(tou)(tou)行(xing)類項目事業(ye)(ye)部(bu)制(zhi)的(de)(de)(de)考核(he)制(zhi)度需(xu)要(yao)(yao)(yao)重新定義,簡(jian)單(dan)的(de)(de)(de)項目提成(cheng)制(zhi)度需(xu)要(yao)(yao)(yao)慎重。
此(ci)外,質(zhi)量控制、工作(zuo)底稿(gao)(gao)要(yao)求進一步(bu)提升(sheng)。明(ming)確(que)了工作(zuo)底稿(gao)(gao)交接的(de)時間點,不允許隨便拖拉,工作(zuo)底稿(gao)(gao)不驗(yan)收完畢(bi),內核會(hui)不會(hui)召開,同時立過項就(jiu)得(de)有底稿(gao)(gao);問(wen)核程(cheng)序方面,原來只針對保薦(jian)業務(wu)有問(wen)核,按著(zhu)新(xin)規理解,未(wei)來所有投(tou)行項目都需要(yao)啟用問(wen)核程(cheng)序。
證(zheng)券(quan)公司(si)在(zai)開展投(tou)(tou)資銀行(xing)(xing)類(lei)業務(wu)時,應當在(zai)綜合評估項(xiang)(xiang)目(mu)執行(xing)(xing)成本基礎(chu)上合理確(que)定報價,不得存在(zai)違反公平競爭、破壞市場秩序等(deng)行(xing)(xing)為。證(zheng)券(quan)公司(si)應當在(zai)綜合考(kao)慮前(qian)端(duan)項(xiang)(xiang)目(mu)承做和后(hou)端(duan)項(xiang)(xiang)目(mu)管理基礎(chu)上合理測算、分配投(tou)(tou)資銀行(xing)(xing)類(lei)業務(wu)執行(xing)(xing)費(fei)用,保證(zheng)足夠的費(fei)用投(tou)(tou)入,避免因(yin)費(fei)用不足影響業務(wu)質量。
中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明“來(lai)源:中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有(you)作(zuo)品(pin),版權(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明,任何(he)組織未(wei)經中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)者(zhe)書面授(shou)權(quan)不得轉(zhuan)載(zai)、摘(zhai)編或利用(yong)其(qi)它方式使用(yong)上述作(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明來(lai)源非(fei)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin),均轉(zhuan)載(zai)自其(qi)它媒體(ti),轉(zhuan)載(zai)目的在(zai)于(yu)更好服(fu)務讀(du)者(zhe)、傳遞(di)信息之需,并(bing)不代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其(qi)真實(shi)性負責,持異(yi)議者(zhe)應(ying)與原出處單位主張(zhang)權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權(quan)所有,未經(jing)書面授(shou)權(quan)不(bu)得復制或建立鏡像(xiang)
經(jing)營許(xu)可證(zheng)編號(hao):京(jing)B2-20180749 京(jing)公(gong)網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved