大盤指數弱勢,權(quan)重股表現(xian)欠缺(que)持續(xu)性,說明資(zi)金仍處于再平(ping)衡階(jie)段(duan),投資(zi)者(zhe)信心并不(bu)堅(jian)定(ding)。整(zheng)體(ti)系統性風險有限(xian)的情況下,建議投資(zi)者(zhe)關注結構(gou)性波(bo)段(duan)機會。
投資者謹慎心(xin)態是較為(wei)明顯的(de)。關注(zhu)的(de)核心(xin)邏輯方(fang)面,對經(jing)濟景(jing)氣程度(du)、流(liu)動(dong)性層面變動(dong)趨勢(shi)、以及外圍市場波(bo)動(dong)對A股的(de)影響持有(you)較為(wei)相對明顯的(de)謹慎情緒。整體上來看,宏(hong)觀格局(ju)面的(de)制(zhi)約、技(ji)術層面仍有(you)待修復(fu)的(de)情況下,目前投資者的(de)信心(xin)并不堅(jian)定,技(ji)術心(xin)理(li)分析上意(yi)味著行情難有(you)堅(jian)定的(de)做多持續性。
雖然投資(zi)者(zhe)情(qing)緒面(mian)、預期(qi)面(mian)難見到積極的狀態。但另一方面(mian)值得(de)關注(zhu)的是(shi),春節小長假之前新基金(jin)發行(xing)(xing)回暖明顯,這意味著市場(chang)(chang)仍是(shi)存(cun)在增量資(zi)金(jin)支(zhi)援(yuan)的。因此,展望中短期(qi)行(xing)(xing)情(qing),指數在重要(yao)技術支(zhi)撐位(wei)附近(jin)獲(huo)得(de)支(zhi)撐應該是(shi)大(da)概率(lv)事件(jian)。這種情(qing)況下,萬隆證券研究中心認為,市場(chang)(chang)中短期(qi)至少存(cun)在結構(gou)性(xing)波段反彈機會。
回(hui)顧歷(li)史行情(qing),震蕩(dang)慢(man)牛(niu)(niu)的核心邏輯除了經濟韌性(xing)等因素之(zhi)外,更為核心的是(shi)投資者(zhe)(zhe)對(dui)改革形成比較一致的預期(qi)。在投資者(zhe)(zhe)預期(qi)改革、經濟共振(zhen)對(dui)市(shi)場信心有支撐的情(qing)況(kuang)下,市(shi)場大量籌碼選擇鎖定待漲(zhang)的策略。因此,展(zhan)望(wang)中(zhong)(zhong)期(qi)行情(qing),萬隆證券(quan)研究中(zhong)(zhong)心認(ren)為,新一輪震蕩(dang)慢(man)牛(niu)(niu)至少(shao)需要投資者(zhe)(zhe)中(zhong)(zhong)線(xian)預期(qi)好(hao)轉的重新確立之(zhi)后才有望(wang)展(zhan)開新一輪的震蕩(dang)慢(man)牛(niu)(niu)行情(qing)。