滬深高(gao)開低走(zou)收陰,創業板指跌幅較(jiao)深;資金乏力(li)人氣下(xia)行,后(hou)市操作(zuo)繼續謹慎。
盤面上(shang),有(you)色(se)金屬(shu)、煤炭采選、貴金屬(shu)和銀行(xing)(xing)四個行(xing)(xing)業小(xiao)幅上(shang)漲,環保工程、醫藥、工藝商(shang)品、儀(yi)(yi)器(qi)儀(yi)(yi)表、園林(lin)工程、石(shi)油等行(xing)(xing)業領跌(die);題(ti)材(cai)概(gai)念(nian)上(shang),鈦(tai)白粉、小(xiao)金屬(shu)、黃金概(gai)念(nian)、鋰電池、超級電容、稀土、特拉斯等概(gai)念(nian)表現較(jiao)好,體外診斷、3D玻(bo)璃、數字中(zhong)國、5G、高送轉等概(gai)念(nian)表現較(jiao)弱。總體而(er)言,僅(jin)4個行(xing)(xing)業上(shang)漲,個股漲少跌(die)多,走勢上(shang)完全(quan)符合(he)我們昨天(tian)沖高回落調整的(de)判斷。
技術上,滬(hu)指(zhi)今(jin)天(tian)(tian)小幅(fu)高開(kai),開(kai)盤不(bu)久有(you)一(yi)小波沖(chong)高隨后回(hui)落。震蕩幅(fu)度不(bu)大(da),走勢符合我(wo)們昨(zuo)天(tian)(tian)的(de)判斷,目前沿短期(qi)均(jun)線走勢健康(kang),在箱體(ti)上方(fang)震蕩運行(xing),后市(shi)來看,下有(you)箱體(ti)和均(jun)線支撐,上有(you)60日線壓(ya)力,預計(ji)下周將在這個(ge)區間波動。創(chuang)(chuang)業板方(fang)面,今(jin)天(tian)(tian)調整(zheng)幅(fu)度大(da)于滬(hu)深兩市(shi),今(jin)天(tian)(tian)的(de)陰線跌破(po)了(le)前三個(ge)交(jiao)易日的(de)陽線,筆者昨(zuo)天(tian)(tian)說了(le)在1855點徘徊過久,下向回(hui)踩的(de)概率很大(da),今(jin)天(tian)(tian)就如期(qi)回(hui)踩了(le)。總(zong)體(ti)而言,市(shi)場正常調整(zheng),不(bu)必(bi)太(tai)過擔心,走勢符合我(wo)們昨(zuo)天(tian)(tian)無論滬(hu)指(zhi)和創(chuang)(chuang)業板走勢都將以震蕩調整(zheng)為主(zhu)的(de)判斷。
資(zi)(zi)金(jin)(jin)上,今天(tian)僅(jin)有(you)六個行(xing)業呈(cheng)現資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru),較大有(you)有(you)色金(jin)(jin)屬、銀行(xing)和煤炭采選,凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)(chu)(chu)較大的行(xing)業有(you)醫藥制造、電子元件、軟件服(fu)務、電子信息和機械行(xing)業,地(di)產和券(quan)商行(xing)業也(ye)出(chu)(chu)(chu)現了(le)資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)(chu)(chu)。昨天(tian)筆者專門提及(ji)的石(shi)油行(xing)業雖是(shi)領漲(zhang),但資(zi)(zi)金(jin)(jin)卻是(shi)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)(chu)(chu),謹慎調整,我們看(kan)到今天(tian)石(shi)油行(xing)業也(ye)處(chu)于領跌,也(ye)印證了(le)筆者的判斷。總(zong)體而言(yan),今日資(zi)(zi)金(jin)(jin)依舊是(shi)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)(chu)(chu)狀態,放大到本(ben)周,資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)(chu)(chu)行(xing)業遠遠多(duo)于凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)行(xing)業,從(cong)這一(yi)點來看(kan),下周如果市場要(yao)向上突破(po),還(huan)需(xu)要(yao)密切關注資(zi)(zi)金(jin)(jin)方(fang)面變(bian)化。
同時,我(wo)們(men)也發現(xian)跌(die)破(po)凈值的股(gu)(gu)票所(suo)有增(zeng)加,截止5月11日,約有90只(zhi)股(gu)(gu)票。銀行、地產、公用事業、交通(tong)運輸、鋼鐵等行業最為(wei)集(ji)中,這幾大(da)行業占了破(po)凈股(gu)(gu)數(shu)量等的50%以(yi)上。通(tong)常(chang)來看,破(po)凈股(gu)(gu)數(shu)量大(da)幅增(zeng)加,表(biao)明(ming)了市場的低迷(mi),另(ling)一方面也說明(ming)估(gu)值具有一定安(an)全邊(bian)際,這一現(xian)象一直被認為(wei)是大(da)盤見底的信號之一。
不過,從幾個歷史底部數(shu)(shu)據看,2005年市場(chang)破(po)(po)(po)(po)凈股(gu)(gu)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)高達174只(zhi)(zhi),占到A股(gu)(gu)總(zong)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)的(de)13.4%。2008年,市場(chang)的(de)破(po)(po)(po)(po)凈股(gu)(gu)已經達到了216只(zhi)(zhi),也(ye)是占整個市場(chang)的(de)13.6%。2012年和2013年,破(po)(po)(po)(po)凈股(gu)(gu)也(ye)有160只(zhi)(zhi)、130只(zhi)(zhi)之多,占到A股(gu)(gu)總(zong)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)比(bi)例是6%左(zuo)右(you)。2014年破(po)(po)(po)(po)凈股(gu)(gu)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)為147只(zhi)(zhi),占到當(dang)時(shi)A股(gu)(gu)總(zong)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)的(de)5.9%。2016,破(po)(po)(po)(po)凈股(gu)(gu)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)為53只(zhi)(zhi),占到當(dang)時(shi)A股(gu)(gu)總(zong)數(shu)(shu)量(liang)(liang)(liang)的(de)1.9%。因為當(dang)時(shi)熔斷(duan),后來出現救市。
今天(5月(yue)11日(ri))約(yue)(yue)為(wei)(wei)90只,如果(guo)算(suan)我們市(shi)(shi)場(chang)交易的3500多只股票(piao)呢,大約(yue)(yue)的比例是(shi)2.3%左右,也就(jiu)是(shi)說這次的破凈股票(piao)遠(yuan)遠(yuan)低(di)于(yu)以(yi)往的破凈率。筆者老敬認為(wei)(wei),按照歷(li)史數據,排除熔斷后的救市(shi)(shi),正常情況應該在5%以(yi)上,僅(jin)僅(jin)從這個(ge)角度來說,目(mu)前這個(ge)破凈還(huan)不足以(yi)代表市(shi)(shi)場(chang)就(jiu)處(chu)于(yu)底部了。當然影響(xiang)股票(piao)市(shi)(shi)場(chang)走勢的因(yin)素向來較為(wei)(wei)復雜(za),但這個(ge)可以(yi)適(shi)度參考。
綜(zong)合而言,市場如期(qi)沖高(gao)回落調整,與我們昨天(tian)(tian)文(wen)章《資(zi)金(jin)向(xiang)防御板塊轉移短期(qi)可獲利減倉》中判斷完全一(yi)致,昨天(tian)(tian)我們已經提醒前期(qi)布(bu)局兩條(tiao)主(zhu)線(xian)的獲利減倉。今天(tian)(tian)市場調整是正常規避風險的反映(ying),靜待(dai)周末(mo)有無重大消(xiao)息,預(yu)計下周大盤仍將在(zai)箱體區間運行(xing)。
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