4月19日,氫燃(ran)(ran)(ran)料板塊內(nei)個股再掀漲停潮,東旭(xu)光電(dian)、德威新(xin)材、大(da)洋電(dian)機等(deng)多只概(gai)念(nian)股漲停。分析人士(shi)指(zhi)出,在政策面支(zhi)持(chi)下,2019年(nian)將(jiang)成(cheng)為氫燃(ran)(ran)(ran)料電(dian)池汽車(che)商業(ye)化元(yuan)年(nian),而(er)板塊投(tou)資將(jiang)從主題投(tou)資轉向基(ji)本面驅(qu)動。隨著(zhu)燃(ran)(ran)(ran)料電(dian)池核心技術加速突(tu)破,氫燃(ran)(ran)(ran)料全(quan)產(chan)業(ye)鏈顯現長(chang)期機會。
氫燃料躍上風口
隨著氫燃料(liao)行業站上(shang)風口,上(shang)市(shi)公(gong)司(si)開始(shi)紛紛布局謀劃。除(chu)了美(mei)錦能源(yuan)、雪人股份等上(shang)市(shi)公(gong)司(si)外,近期又有(you)多家上(shang)市(shi)加速布局氫燃料(liao)產業。
4月(yue)12日,力帆股份與武漢泰歌在重慶(qing)簽(qian)署戰略合(he)作,雙方將(jiang)攜手(shou)在氫(qing)燃料(liao)電池的(de)研發、生產、銷售(shou),氫(qing)能(neng)乘用車開發及推廣應用以及資本(ben)合(he)作等方面開展戰略合(he)作。
厚普(pu)股份4月17日公告稱,公司與法國液化空(kong)氣集團(tuan)的全資(zi)子(zi)公司簽訂合(he)(he)資(zi)合(he)(he)同(tong),在成都(dou)市郫(pi)都(dou)區共同(tong)投資(zi)設(she)立一(yi)家從事(shi)在氫能(neng)源市場開發、制造和銷售具有價格競爭(zheng)力的綜合(he)(he)加氫站(zhan)的合(he)(he)資(zi)公司。
除(chu)了(le)上市公(gong)司層面,產業政(zheng)策的(de)(de)扶(fu)持力度也在不斷加(jia)大。3月(yue)26日(ri),財(cai)政(zheng)部(bu)、工信部(bu)等(deng)四部(bu)委(wei)《關于(yu)進一步完善新(xin)能(neng)源汽車(che)(che)推廣應(ying)用財(cai)政(zheng)補貼政(zheng)策的(de)(de)通知》出臺。過渡期為(wei)(wei)2019年3月(yue)26日(ri)-2019年6月(yue)25日(ri)。地方(fang)政(zheng)府過渡期后不再對新(xin)能(neng)源汽車(che)(che)(新(xin)能(neng)源公(gong)交車(che)(che)和燃(ran)料(liao)電池汽車(che)(che)除(chu)外)給予購置(zhi)補貼,轉為(wei)(wei)用于(yu)支持充電(加(jia)氫)基礎(chu)設(she)(she)施“短板”建設(she)(she)和配套運(yun)營服務等(deng)方(fang)面。
加氫站前期最受益
從雄韜股(gu)份到(dao)美(mei)錦能源,再到(dao)近期的(de)全柴動力,氫(qing)(qing)燃料(liao)板(ban)塊(kuai)內龍頭股(gu)不斷更(geng)替(ti),在這些龍頭股(gu)的(de)帶動下,板(ban)塊(kuai)今年以來持續活(huo)躍。那么(me),氫(qing)(qing)燃料(liao)板(ban)塊(kuai)行情不斷超出(chu)市場預期的(de)內在邏輯是什么(me)?板(ban)塊(kuai)還(huan)有(you)哪些機會值得關注?
長城證(zheng)券表示,過去(qu)兩年燃料電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)相關概(gai)念(nian)也出現了一(yi)些結構性(xing)的(de)(de)(de)機會,但是持續時間(jian)較(jiao)短,往往是作為鋰(li)電(dian)(dian)(dian)板塊的(de)(de)(de)邊緣(yuan)概(gai)念(nian)進(jin)行(xing)炒(chao)作,但本(ben)輪的(de)(de)(de)上漲呈現出極強(qiang)的(de)(de)(de)差異性(xing)。燃料電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)產業(ye)(ye)本(ben)身已經發生較(jiao)大的(de)(de)(de)變化。首先,商業(ye)(ye)模(mo)式進(jin)一(yi)步(bu)清晰,公交模(mo)式和物流(liu)車(che)模(mo)式商業(ye)(ye)成熟度(du)增(zeng)強(qiang);其次(ci),利潤(run)空(kong)間(jian)大,燃料電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)補貼空(kong)間(jian)較(jiao)鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)更(geng)大,整體產業(ye)(ye)鏈(lian)利潤(run)水平更(geng)高,企業(ye)(ye)推廣動機增(zeng)強(qiang);再者(zhe),國產化速度(du)加快;最后,規模(mo)化效(xiao)應逐(zhu)步(bu)呈現。
天風證券表示,目前氫(qing)(qing)能(neng)源類似電動(dong)車(che)2013年(nian)-2014年(nian)的(de)起(qi)步階段,整個產(chan)業(ye)鏈經歷“高層強(qiang)調—政(zheng)(zheng)策加(jia)(jia)碼—地方(fang)政(zheng)(zheng)策跟(gen)進—銷量爆發”的(de)過(guo)程,而(er)頂層設(she)(she)計和(he)地方(fang)政(zheng)(zheng)策跟(gen)進首先體(ti)現在此前制約(yue)行(xing)業(ye)發展的(de)瓶頸環節—加(jia)(jia)氫(qing)(qing)站建設(she)(she)。因此,加(jia)(jia)氫(qing)(qing)制氫(qing)(qing)將(jiang)是整個產(chan)業(ye)鏈最(zui)先啟動(dong)的(de)環節:一方(fang)面,加(jia)(jia)氫(qing)(qing)設(she)(she)備提供商將(jiang)優先受(shou)益;另一方(fang)面,為加(jia)(jia)速推進加(jia)(jia)氫(qing)(qing)站的(de)建設(she)(she),地方(fang)政(zheng)(zheng)府或將(jiang)效仿佛山市,對(dui)加(jia)(jia)氫(qing)(qing)站的(de)建設(she)(she)與運營(ying)端進行(xing)補貼,刺(ci)激相關企業(ye)加(jia)(jia)氫(qing)(qing)站建設(she)(she)的(de)積(ji)極性。
此外,本輪行情是氫能源(yuan)的(de)(de)發展帶來的(de)(de)投資機會,除重點(dian)關注(zhu)前端加氫、制氫環(huan)節(jie)外,燃料電池(chi)核心(xin)零部件(jian)、整車相關標的(de)(de)也建議關注(zhu)。
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