4月份以來,A股呈現震蕩調整的態勢(shi),滬指(zhi)月內(nei)累計下跌(die)0.14%,北上(shang)資金累計凈賣出219.83億元,創歷史第二大單(dan)月凈流(liu)出紀錄(lu), 對于5月份的行情如何(he)演繹,機構近期紛(fen)紛(fen)發聲(sheng)進行預判。
上(shang)海證券表(biao)示,4月(yue)份(fen)以(yi)來A股上(shang)行(xing)動力有(you)所減(jian)弱,盤整(zheng)跡象越(yue)發明顯,市場對于密集的利(li)好逐(zhu)漸產(chan)生(sheng)(sheng)審美疲勞,站在當前時(shi)點,投資者對如何(he)后(hou)(hou)續(xu)(xu)行(xing)情(qing)走勢產(chan)生(sheng)(sheng)了一定分歧,預計后(hou)(hou)續(xu)(xu)行(xing)情(qing)演(yan)繹(yi)焦點將逐(zhu)步(bu)(bu)從貨(huo)幣政策寬松帶來的無風險利(li)率下行(xing)轉移到企(qi)業盈利(li)增速情(qing)況(kuang),趨勢性機會暫時(shi)不會出(chu)現(xian),結構性機會豐富。主題(ti)方面,成長股,尤(you)其是與科技進(jin)步(bu)(bu)、先(xian)進(jin)制造有(you)關的標的有(you)望(wang)產(chan)生(sheng)(sheng)較高(gao)超額收(shou)益(yi)。尤(you)其是與科技進(jin)步(bu)(bu)、先(xian)進(jin)制造有(you)關的標的有(you)望(wang)產(chan)生(sheng)(sheng)較高(gao)超額收(shou)益(yi)。
太平洋(yang)證券對(dui)于后市(shi)的(de)關注(zhu)點(dian),體現在公(gong)司(si)業績(ji)方面(mian),自4月(yue)8日以來構筑復合頭部(bu),5月(yue)份(fen)A股將面(mian)臨系統性調(diao)整(zheng),短期(qi)(qi)有(you)技術性反彈(dan)需求,20日均線構成(cheng)(cheng)反彈(dan)壓力(li)。目(mu)前(qian)已經接近4月(yue)底的(de)年報(bao)收官窗口(kou),相(xiang)當多(duo)的(de)績(ji)差公(gong)司(si)或爆(bao)雷公(gong)司(si)都選擇在最后的(de)時(shi)間窗口(kou)披露(lu)年報(bao)或其他相(xiang)關風(feng)(feng)險事項,這(zhe)(zhe)也使得目(mu)前(qian)這(zhe)(zhe)段時(shi)期(qi)(qi)成(cheng)(cheng)為這(zhe)(zhe)類爆(bao)雷公(gong)司(si)的(de)風(feng)(feng)險兌現期(qi)(qi),沖擊市(shi)場情緒,近期(qi)(qi)需要高(gao)度謹(jin)慎業績(ji)風(feng)(feng)險信號(hao)。建議逢高(gao)大幅降低倉位(wei),謹(jin)慎看待(dai)5月(yue)份(fen)結構性調(diao)整(zheng)對(dui)個股的(de)影響。
隨著五一假期臨近以及(ji)今年五一放假時(shi)長的(de)(de)調整(zheng),渤(bo)海(hai)證券指(zhi)出,大眾出游熱情將(jiang)得到釋(shi)放,整(zheng)體來看,目前旅游板(ban)塊整(zheng)體估值(zhi)仍然合理(li),作為(wei)朝陽行業發展空間依然廣闊,因此維(wei)持對行業“看好”的(de)(de)投資評級,建議投資者(zhe)從以下幾個維(wei)度選擇個股:其一,優選邏輯清(qing)晰且確定性強的(de)(de)免稅行業;其二,關注兼具可選消費與必須消費特性的(de)(de)餐飲行業以及(ji)旅游演藝(yi)市(shi)場;其三,關注景區、出境(jing)游及(ji)酒店業的(de)(de)邊(bian)際(ji)改(gai)善機(ji)會。
天風證券認為,進入5月份,市場情況將變得糾結。一方(fang)面,企(qi)業(ye)盈利的(de)數據很大可能會(hui)由于(yu)價格(PPI通縮)的(de)因(yin)(yin)素而二次(ci)探底(2012年之后,“量”的(de)因(yin)(yin)素波動大幅收窄,企(qi)業(ye)盈利與PPI的(de)拐點(dian)幾乎同步)。
另一(yi)方面,貨幣(bi)和信(xin)用的(de)擴張(zhang)力(li)度(du)(du)較一(yi)季度(du)(du)仍然(ran)在(zai)邊際收縮。這意味著流動(dong)性推動(dong)的(de)估值提升暫時休息,但盈利(li)不但沒(mei)有拐頭向(xiang)上,反而出現(xian)(xian)二次探底。這個階段可能導致市場(chang)出現(xian)(xian)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)或者調整。MSCI將(jiang)在(zai)6月(yue)(yue)1日完成指(zhi)數(shu)跟蹤的(de)變更,納(na)入比(bi)例(li)從5%提升到10%,從去年經驗來看,主(zhu)動(dong)型外(wai)資(zi)將(jiang)在(zai)5月(yue)(yue)份開始增加配置,被動(dong)型外(wai)資(zi)將(jiang)在(zai)5月(yue)(yue)份最后幾天(tian)完成換倉以(yi)保證對指(zhi)數(shu)跟蹤的(de)準確度(du)(du)。因(yin)此(ci),5月(yue)(yue)份市場(chang)的(de)增量資(zi)金也更偏好于“金融+消費”。
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