7月22日,科(ke)創板(ban)鳴鑼開市。25只(zhi)新(xin)股中(zhong),兩(liang)只(zhi)來自醫療(liao)領(ling)域的(de)(de)(de)新(xin)股表現(xian)引人(ren)關(guan)注。截至收盤(pan),N心脈、N南微(wei)漲幅(fu)分(fen)別位列25只(zhi)個股中(zhong)的(de)(de)(de)第(di)3名和第(di)12名,“首日戰績”不錯。分(fen)析人(ren)士稱,科(ke)創板(ban)是反映(ying)國內醫藥(yao)板(ban)塊增量(liang)的(de)(de)(de)關(guan)鍵變量(liang)。在當前政策環境下(xia),建議關(guan)注受益產業(ye)(ye)(ye)轉型升級(ji)方(fang)向的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye),挖掘更多細分(fen)行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)投資機(ji)會。
醫療器械市場后勁足
今(jin)年3月,上交(jiao)所(suo)發(fa)布(bu)的(de)(de)《上海(hai)證券交(jiao)易所(suo)科創(chuang)板企(qi)(qi)業上市推(tui)薦指(zhi)引》要(yao)求(qiu)保薦機構(gou)應優(you)先(xian)推(tui)薦生物醫(yi)藥等(deng)七大領域的(de)(de)高新技術產業和戰略性新興(xing)產業的(de)(de)科技創(chuang)新型企(qi)(qi)業在科創(chuang)板發(fa)行上市;其中生物醫(yi)藥領域主要(yao)包括生物制(zhi)品、高端化學藥、高端醫(yi)療設備與器械(xie)及(ji)相關(guan)技術服(fu)務等(deng)。
首批在科(ke)創板(ban)上(shang)市的(de)25家企(qi)業中,生(sheng)物(wu)醫(yi)藥(yao)領域(yu)企(qi)業占(zhan)兩(liang)席,分別(bie)為(wei)心脈(mo)醫(yi)療(liao)和(he)南微醫(yi)學,二者均為(wei)該(gai)領域(yu)下的(de)高(gao)端(duan)醫(yi)療(liao)設備與器械提(ti)供商。
醫療器(qi)械(xie)已日益(yi)受到國(guo)家的重視。7月(yue)初,國(guo)家藥品監督管理局(ju)會同國(guo)家衛(wei)生健康委員會制定了(le)《定制式(shi)醫療器(qi)械(xie)監督管理規(gui)定(試行)》,自2020年1月(yue)1日起施行,將進(jin)一步鼓勵定制式(shi)醫療器(qi)械(xie)的創新(xin)研發,規(gui)范和(he)促進(jin)行業(ye)的健康發展(zhan)。
中商產業(ye)研究(jiu)院(yuan)認為,隨著國(guo)家(jia)整(zheng)體實力的(de)(de)增強以及工業(ye)基礎(chu)的(de)(de)提高,目前(qian)醫(yi)療器械(xie)行業(ye)仍處于快(kuai)速發展的(de)(de)黃金期。2018年中國(guo)醫(yi)療器械(xie)市場(chang)規模突破5000億元(yuan),預(yu)計2020年市場(chang)規模將超過7600億元(yuan)。受(shou)益于政策扶持(chi)和產業(ye)自身升級,醫(yi)療器械(xie)行業(ye)將有(you)望繼(ji)續保持(chi)高速增長,從中低(di)端(duan)市場(chang)向高端(duan)市場(chang)進(jin)口替代演(yan)進(jin)。
東北證券也指出,中國(guo)醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)(qi)械(xie)市(shi)場仍處于快速發展階段,年(nian)復(fu)合增速超20%。考慮到中國(guo)醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)(qi)械(xie)與(yu)藥(yao)品的(de)(de)消費比例較(jiao)低,未來發展空間(jian)巨大。醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)(qi)械(xie)方(fang)面的(de)(de)政策“友好”,成為投資的(de)(de)避風港。而政策繼續大力(li)支(zhi)持國(guo)產醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)(qi)械(xie)發展,促(cu)進國(guo)產器(qi)(qi)械(xie)的(de)(de)進口(kou)替代和終端放量,將進一步利好平臺型(xing)及細分器(qi)(qi)械(xie)龍頭。
大醫療領域機會多
除了醫(yi)(yi)療器械子類(lei)別(bie),大醫(yi)(yi)療的其他細分類(lei)別(bie)蘊藏的投(tou)資(zi)機會也不(bu)容小(xiao)覷。生物制(zhi)藥行業(ye)就(jiu)是其中之一,該(gai)行業(ye)和高性能醫(yi)(yi)療器械行業(ye)一起被列(lie)為(wei)《中國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)2025》戰略重點,得到國(guo)(guo)家在(zai)技術(shu)創新、國(guo)(guo)產替代、融資(zi)政策等方面(mian)的扶持和保障。
公(gong)開資料顯示,目前(qian)已經被(bei)科創(chuang)(chuang)板受理的(de)30多家大醫療(liao)領(ling)(ling)域(yu)企業(ye)中,藥(yao)企和醫療(liao)器(qi)械企業(ye)比例(li)最大,此外也有部(bu)分軟件和信(xin)息(xi)技術(shu)服(fu)務、橡膠(jiao)和塑料制品企業(ye)。民(min)生(sheng)證券(quan)指出,科創(chuang)(chuang)板是反(fan)映國內醫藥(yao)板塊增(zeng)量的(de)關(guan)鍵變量。在當前(qian)政策環(huan)境下,建議關(guan)注受益產(chan)業(ye)轉型升級方向的(de)公(gong)司(si),包括創(chuang)(chuang)新(xin)研(yan)(yan)發、服(fu)務外包、API、優(you)質器(qi)械等領(ling)(ling)域(yu)的(de)領(ling)(ling)軍企業(ye),建議關(guan)注研(yan)(yan)發投入金額和占比較高的(de)公(gong)司(si)。
渤海(hai)證(zheng)券認為,隨(sui)著醫(yi)藥行業供(gong)給側(ce)改(gai)革進一(yi)步深化,行業集(ji)(ji)中度逐步提升,具有突(tu)出(chu)臨床價值的(de)(de)創(chuang)新藥品(pin)(pin)(pin)種(zhong)或將長期(qi)受益,建議投資(zi)者關(guan)注以下四類行業優質企(qi)業:以創(chuang)新為突(tu)破口的(de)(de)傳統制(zhi)藥龍頭(tou);發揮原料藥優勢、建立仿制(zhi)藥產品(pin)(pin)(pin)集(ji)(ji)群的(de)(de)原料藥制(zhi)劑一(yi)體化企(qi)業;不受醫(yi)保控費影響具有消費屬性的(de)(de)藥品(pin)(pin)(pin)生(sheng)產企(qi)業;生(sheng)物科技優質企(qi)業。
除了優(you)質藥企,精準(zhun)醫(yi)(yi)療、基因測序、醫(yi)(yi)療信息化等細(xi)分行業(ye)的投資機會也有待挖掘。
年初以來,Wind二(er)級行業板塊(kuai)中,制藥、生物(wu)科(ke)技與生命科(ke)學(xue)板塊(kuai)漲(zhang)幅(fu)為20.49%,醫療保健設(she)備與服務板塊(kuai)漲(zhang)幅(fu)為17.14%,均跑輸(shu)滬(hu)深300指(zhi)數。分析(xi)人士指(zhi)出,上述板塊(kuai)都具有較大的估值修復(fu)空間。
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