24日(ri)A股市場上,紡織(zhi)服裝板塊(kuai)(kuai)異軍突(tu)起,當(dang)日(ri)漲幅(fu)居于上游。而(er)從年初以來的漲幅(fu)來看,該板塊(kuai)(kuai)表現仍處于下(xia)游,值(zhi)(zhi)得注意的是(shi),板塊(kuai)(kuai)目前距離(li)4月創造的階段性(xing)高點下(xia)跌(die)近20%。有分(fen)析指出,此前的超跌(die)給板塊(kuai)(kuai)帶來估值(zhi)(zhi)優(you)勢,投(tou)資者可遴選優(you)質股進行布(bu)局。
今年走勢大起大落
Wind數據顯示,紡織服(fu)裝(中信(xin))指(zhi)數今(jin)年以(yi)來的整體走勢(shi)(shi)呈現(xian)“大(da)起大(da)落”之勢(shi)(shi)。尤其是在1月底至(zhi)4月初的上攻時段中,板塊指(zhi)數累計上漲超過(guo)30%,走出(chu)一(yi)波牛市行;然(ran)而4月中旬至(zhi)今(jin),板塊指(zhi)數下跌接近(jin)20%。
紡(fang)織服裝板塊在經(jing)歷了(le)此番(fan)大(da)(da)起大(da)(da)落之后(hou),年初以(yi)來(lai)的(de)累計漲(zhang)幅已經(jing)縮窄至8.44%,在29個中信一級行業指數中排名(ming)倒數第(di)五(wu),整體來(lai)看表現弱于(yu)大(da)(da)市(shi),而且處于(yu)幾(ji)近墊底的(de)窘境。與(yu)同為大(da)(da)消費領域的(de)食品飲料、家電等板塊分化明顯,后(hou)兩者今年以(yi)來(lai)漲(zhang)幅分別為56.3%和39.62%。
有分析稱,紡(fang)(fang)(fang)(fang)織(zhi)(zhi)服裝(zhuang)(zhuang)板塊(kuai)整體走弱,與(yu)市場(chang)投資(zi)偏好、消費下行壓力、全(quan)球貿易形勢壓力以(yi)及紡(fang)(fang)(fang)(fang)織(zhi)(zhi)服裝(zhuang)(zhuang)本身(shen)的不(bu)景氣(qi)等多種因素相關。目前,紡(fang)(fang)(fang)(fang)織(zhi)(zhi)服裝(zhuang)(zhuang)板塊(kuai)整體估值(zhi)水平處于低位,已具有較強的安全(quan)邊際。結合近(jin)段時間業績狀況來(lai)看,紡(fang)(fang)(fang)(fang)織(zhi)(zhi)服裝(zhuang)(zhuang)料將出現一定(ding)程度的邊際改善。今年一季度,紡(fang)(fang)(fang)(fang)織(zhi)(zhi)服裝(zhuang)(zhuang)整體出現了2.7%的凈利增速,一改此(ci)前兩(liang)年首季下滑的局(ju)面,實現了“轉(zhuan)正”。
還有市(shi)場人士表示,在促(cu)消費減稅等(deng)(deng)政策驅動、外部環(huan)境改善等(deng)(deng)因(yin)素提(ti)振下,紡織(zhi)服裝行業(ye)(ye)有望(wang)迎來一定的(de)利好,一些業(ye)(ye)績穩定增長的(de)龍頭(tou)股還處于(yu)估(gu)(gu)值(zhi)相對洼地。高端運動休閑等(deng)(deng)細分龍頭(tou)與低股價、低估(gu)(gu)值(zhi)“雙(shuang)低位(wei)”的(de)大眾(zhong)服裝頭(tou)部公司有望(wang)收(shou)獲更多機(ji)會(hui)。
積極因素顯現
華金證券指出,目前紡織(zhi)服裝板塊積累了一定的助漲因素:如上半(ban)年(nian)社(she)會消(xiao)費品(pin)零售總額增長8.4%,服裝行(xing)業(ye)6月增速環(huan)比(bi)回升;農(nong)業(ye)農(nong)村部預(yu)計(ji)國(guo)內、國(guo)際棉價短期維持(chi)弱勢格局;二季(ji)度我(wo)國(guo)紡織(zhi)產能利(li)用(yong)率同比(bi)下(xia)降;商務部預(yu)計(ji)下(xia)半(ban)年(nian)消(xiao)費市場將(jiang)保持(chi)平(ping)穩有(you)升態勢等。
該機構(gou)還(huan)指(zhi)出,服裝高(gao)股息龍(long)頭白馬(ma)(ma)具備良好穩健防(fang)御屬性,今年(nian)以(yi)來經營數據向好,由(you)此認為未來龍(long)頭公司市(shi)(shi)場(chang)地位帶來的(de)穩健增長(chang)、市(shi)(shi)占率提升溢價有望被進(jin)一步發掘,白馬(ma)(ma)龍(long)頭大市(shi)(shi)值、流動(dong)性好、高(gao)分紅的(de)特性也有望獲得(de)更高(gao)溢價。
長城(cheng)證(zheng)券表示,關注中報(bao)基(ji)本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian),精選優(you)(you)質賽(sai)(sai)道(dao)龍頭(tou)。該機構(gou)稱,二季度(du)以來行業及(ji)重(zhong)點(dian)公司數(shu)據均有一定邊際(ji)改善趨(qu)(qu)勢,未來隨著促消費及(ji)減稅等政(zheng)策的(de)(de)(de)落地,預計下半年(nian)行業基(ji)本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian)在(zai)前期(qi)高基(ji)數(shu)原因(yin)消除(chu)后,有望實(shi)現持續(xu)復蘇(su)。此(ci)外,細(xi)分行業間景氣度(du)分化(hua)明(ming)顯(xian),符合(he)當前消費趨(qu)(qu)勢的(de)(de)(de)優(you)(you)質賽(sai)(sai)道(dao)企業仍(reng)有較為靚麗的(de)(de)(de)增速,同時預計中報(bao)龍頭(tou)公司在(zai)自身運營優(you)(you)化(hua)背景下,表現也(ye)相對(dui)優(you)(you)于行業平均水平。其(qi)給出的(de)(de)(de)建議是,積(ji)極(ji)布局處在(zai)優(you)(you)質賽(sai)(sai)道(dao)同時具備(bei)集中度(du)提升能力的(de)(de)(de)成長型企業,以及(ji)基(ji)本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian)近(jin)期(qi)有一定積(ji)極(ji)變化(hua)的(de)(de)(de)品(pin)牌龍頭(tou)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡本(ben)網(wang)(wang)注明“來源(yuan)(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版(ban)權(quan)均屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)聯合(he)聲(sheng)(sheng)明,任何組織未(wei)經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)書面(mian)授權(quan)不(bu)得(de)轉(zhuan)載、摘編或利用其它方式使用上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明來源(yuan)(yuan)非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均轉(zhuan)載自其它媒體,轉(zhuan)載目的在于(yu)更好服務讀者(zhe)(zhe)、傳遞(di)信(xin)息(xi)之需,并不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)贊(zan)同其觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦(yi)不(bu)對其真實性負責,持異議者(zhe)(zhe)應與原出處(chu)單位主張權(quan)利。
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