7月25日,餐飲(yin)旅游(you)板塊(kuai)上漲(zhang)1.18%,位居中(zhong)(zhong)信(xin)一級(ji)行(xing)業(ye)漲(zhang)幅(fu)榜前列,板塊(kuai)內云南旅游(you)上漲(zhang)7.64%,中(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)旅、華天酒店等個股漲(zhang)幅(fu)也較為明顯(xian)。對此,分析指出(chu),進入暑(shu)期旺(wang)季,餐飲(yin)旅游(you)板塊(kuai)具(ju)備催化劑(ji),疊加估值端優勢,短期內餐飲(yin)旅游(you)板塊(kuai)有望迎來(lai)持續反彈行(xing)情。
基金持倉比例提升
二季(ji)度(du)(du)基金持倉(cang)餐(can)飲旅游板塊比例(li)提(ti)升,占(zhan)比處于(yu)歷史中高水平(ping)。據券商研報(bao)顯示(shi),2019年二季(ji)度(du)(du)餐(can)飲旅游板塊基金持股市值占(zhan)比為1.4%,相比一季(ji)度(du)(du)上升0.4個百分點,增持幅度(du)(du)在A股28個行業中排(pai)名第6。
二季度基金(jin)重(zhong)倉股有所分化,中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)旅、宋(song)城演藝等個股增持明顯,而(er)中(zhong)青(qing)旅、三特索道遭(zao)到(dao)減持。總體看,二季度餐飲旅游板塊的基金(jin)重(zhong)倉股主要(yao)為中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)旅、宋(song)城演藝和廣州酒家(jia)等細分領域龍頭。
行(xing)業(ye)動態方面(mian),近日,《口岸出(chu)境免(mian)(mian)稅(shui)店管理暫行(xing)辦法》出(chu)臺,對出(chu)境免(mian)(mian)稅(shui)招標(biao)(biao)進(jin)行(xing)了(le)進(jin)一步的(de)(de)規(gui)范管理,取消了(le)對出(chu)境免(mian)(mian)稅(shui)店競(jing)標(biao)(biao)方的(de)(de)地域限制,同時規(gui)范了(le)租金(jin)和(he)提成比例,避免(mian)(mian)在(zai)招標(biao)(biao)時片(pian)面(mian)追求價高者得的(de)(de)情(qing)況。業(ye)內人士表示,此次(ci)新辦法的(de)(de)發(fa)布打破了(le)國旅在(zai)出(chu)境免(mian)(mian)稅(shui)市場的(de)(de)壟斷(duan)地位,也有助于避免(mian)(mian)未來行(xing)業(ye)競(jing)爭(zheng)環境的(de)(de)惡化(hua),對于整體實力雄(xiong)厚的(de)(de)龍頭(tou)企業(ye)仍然存在(zai)一定利好。
對于行(xing)(xing)業發展(zhan)整體(ti)(ti)(ti)趨勢(shi),民生(sheng)證券表(biao)(biao)示(shi),從二季(ji)度(du)行(xing)(xing)業數據看(kan),需求端有(you)所承壓,結構分化(hua)延續。整體(ti)(ti)(ti)而言,二季(ji)度(du)行(xing)(xing)業數據的表(biao)(biao)現仍延續了一季(ji)度(du)行(xing)(xing)業分化(hua)的趨勢(shi)。具(ju)體(ti)(ti)(ti)來看(kan),以政策紅(hong)利(li)、消(xiao)費升級驅動的免稅業數據表(biao)(biao)現亮眼,但酒店(dian)、航空(kong)等周(zhou)期屬性(xing)較濃的行(xing)(xing)業,需求端依然承壓。
長期向好邏輯不變
在當前市(shi)場(chang)環境中,市(shi)場(chang)普遍預(yu)期餐飲(yin)旅(lv)游板塊處于(yu)“進可攻、退可守”的地位(wei),那么后市(shi)該如何布(bu)局?
渤海證(zheng)券表(biao)示,整體來看(kan),旅(lv)游業(ye)(ye)作為(wei)朝陽行(xing)業(ye)(ye)發展空間依(yi)然廣(guang)闊,長期向好邏輯(ji)并未改變。維(wei)(wei)持對行(xing)業(ye)(ye)“看(kan)好”的投資(zi)評級,建(jian)議投資(zi)者從以(yi)下三(san)個(ge)維(wei)(wei)度選擇(ze)個(ge)股:其(qi)(qi)(qi)一,優選邏輯(ji)清(qing)晰且業(ye)(ye)績確定(ding)性強(qiang)的免稅行(xing)業(ye)(ye);其(qi)(qi)(qi)二,關(guan)注估(gu)值處于歷史相對低點(dian)且業(ye)(ye)績具(ju)備較(jiao)大彈性的酒店行(xing)業(ye)(ye)龍頭;其(qi)(qi)(qi)三(san),當前門票(piao)(piao)降價(jia)預期下對門票(piao)(piao)收入依(yi)賴較(jiao)低且具(ju)備異地復制(zhi)可能的優質景區類(lei)公司。推薦(jian)中(zhong)國(guo)國(guo)旅(lv)、首(shou)旅(lv)酒店以(yi)及宋城演藝(yi)。
東方證券(quan)表示,當(dang)前應當(dang)繼續(xu)沿(yan)著確定性(xing)和(he)性(xing)價(jia)比(bi)兩條主線尋找優質個股:一(yi)(yi)是市場(chang)波動中仍(reng)(reng)以確定性(xing)為上(shang),國旅、廣酒(jiu)、宋(song)城等白馬配置價(jia)值(zhi)(zhi)仍(reng)(reng)高(gao)(gao),但建議勿以一(yi)(yi)季度高(gao)(gao)增線性(xing)外(wai)推(tui),在(zai)市場(chang)預(yu)期(qi)過熱(re)時警惕獲利了(le)結風險,推(tui)薦(jian)中國國旅、廣州酒(jiu)家、宋(song)城演藝;二是受宏(hong)觀經(jing)濟影響(xiang),酒(jiu)店龍(long)頭(tou)3月及一(yi)(yi)季度經(jing)營數(shu)據有所(suo)波動,但站在(zai)當(dang)前時點(dian)看,兩大(da)龍(long)頭(tou)(錦江、首旅)估值(zhi)(zhi)向下(xia)空(kong)間有限,一(yi)(yi)旦預(yu)期(qi)轉(zhuan)暖,估值(zhi)(zhi)向上(shang)空(kong)間及彈性(xing)更(geng)大(da),風險收益比(bi)高(gao)(gao),布(bu)局性(xing)價(jia)比(bi)突(tu)出(chu)。推(tui)薦(jian)錦江股份、首旅酒(jiu)店;三是在(zai)門票繼續(xu)降價(jia)的(de)預(yu)期(qi)下(xia),應重點(dian)關(guan)注(zhu)經(jing)營成熟、業(ye)績來源相(xiang)對分(fen)散、受降價(jia)實質影響(xiang)較小、但估值(zhi)(zhi)有所(suo)錯殺的(de)龍(long)頭(tou)景(jing)(jing)區(qu)公司,目前景(jing)(jing)區(qu)龍(long)頭(tou)(黃山、中青旅)估值(zhi)(zhi)處在(zai)歷史大(da)底,布(bu)局性(xing)價(jia)比(bi)高(gao)(gao),推(tui)薦(jian)黃山旅游、中青旅;最后建議關(guan)注(zhu)外(wai)延空(kong)間大(da),業(ye)績彈性(xing)更(geng)高(gao)(gao)的(de)品種,推(tui)薦(jian)天目湖。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)注明“來(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者聯合聲明,任何組織未(wei)經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)(zuo)者書(shu)面授權(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘編(bian)或利用其(qi)(qi)它(ta)方式使用上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)注明來(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載(zai)自其(qi)(qi)它(ta)媒(mei)體,轉載(zai)目的在(zai)于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需,并不(bu)代表(biao)本(ben)(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)(qi)觀(guan)點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)(qi)真實性負責,持異議者應與原出處單位主張(zhang)權(quan)利。
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