上周,滬深大(da)盤弱勢回調(diao),電(dian)子(zi)(申(shen)萬)板(ban)塊(kuai)隨之走低(di)。不過,分析人士指(zhi)出,科創(chuang)板(ban)開市后走勢穩健(jian),5G牌(pai)照發放后終端變(bian)革加速以及近期日韓(han)半(ban)導體制裁(cai)事(shi)件(jian)的(de)升溫,均對國內電(dian)子(zi)元器件(jian)行業產生(sheng)利好,行業旺季在望(wang),電(dian)子(zi)板(ban)塊(kuai)行情可期。
產業旺季在望
分析人(ren)士稱,從(cong)未來6至12個月的情(qing)況看,科創板持(chi)續(xu)發行(xing)交易且漲勢穩健,5G牌照發放(fang)后終(zhong)端變革加速以及日韓半導體(ti)制裁事件升溫均將會對電子元器(qi)件行(xing)業持(chi)續(xu)產生影響(xiang),行(xing)業旺季在望。
首(shou)先,自科創板(ban)開(kai)市以來,首(shou)批25只股票運行平穩,科創板(ban)的穩健走勢對A股科技板(ban)塊的估(gu)值提(ti)升有(you)一定(ding)的促(cu)進作用,從(cong)而利(li)好(hao)電子元器件相關(guan)股票。
其次,隨著(zhu)5G時(shi)代的到(dao)(dao)來,華為產(chan)業(ye)(ye)鏈在(zai)A股(gu)市場崛起已(yi)(yi)是(shi)大勢所趨(qu)。5G設(she)備端對于(yu)上游射(she)頻器(qi)件、PCB等采(cai)集在(zai)上半年已(yi)(yi)經(jing)(jing)陸續展開,已(yi)(yi)經(jing)(jing)有(you)部分(fen)反映到(dao)(dao)相關公司的中期業(ye)(ye)績報(bao)表(biao)中。預計終端天線、射(she)頻前(qian)端、終端PCB、電(dian)感等細(xi)分(fen)領域受益明顯,有(you)望迎來量價齊升。
第三,近期日韓半(ban)(ban)導體(ti)制(zhi)裁事件(jian)持續(xu)升(sheng)溫,對國(guo)(guo)內的(de)半(ban)(ban)導體(ti)行業構(gou)成事件(jian)性利好。過去,國(guo)(guo)內下(xia)游終端廠(chang)商發(fa)展飛速,但(dan)缺少了(le)對上游半(ban)(ban)導體(ti)廠(chang)商的(de)扶持;如今(jin)國(guo)(guo)內終端廠(chang)商開始將(jiang)供應(ying)鏈向(xiang)國(guo)(guo)內轉移,將(jiang)真正(zheng)發(fa)揮出下(xia)游帶動(dong)上游發(fa)展的(de)作用,預計(ji)半(ban)(ban)導體(ti)國(guo)(guo)產替代(dai)將(jiang)加速進行。
華金證(zheng)券指出,從產業(ye)周期的(de)角度看,一(yi)方面5G基礎設施建設網(wang)絡覆(fu)蓋(gai)增加(jia)后,終(zhong)端市場需求,包括(kuo)智(zhi)(zhi)能手機的(de)換機周期以及可穿(chuan)戴智(zhi)(zhi)能家居類物聯網(wang)產品均有望迎來成長;另(ling)一(yi)方面半導體(ti)集成電路行(xing)業(ye)經歷近6到7個季度的(de)下行(xing)周期后,也有望恢復(fu)到補庫存的(de)過程中。在目前的(de)市場狀況下,產業(ye)傳統旺季來臨的(de)預期具備其合理性(xing)。
板塊行情可期
在2018年(nian)走(zou)勢幾乎位列最(zui)末的情(qing)(qing)況下(xia),2019年(nian)上半(ban)年(nian)A股電子板塊(kuai)(kuai)出(chu)現(xian)反彈(dan),在春節過后的2個月(yue)時間內,市(shi)場的風險(xian)偏好度(du)(du)提升帶來科技板塊(kuai)(kuai)的大幅(fu)度(du)(du)上漲,估值修復的驅動力使得(de)電子板塊(kuai)(kuai)顯(xian)著(zhu)上漲。不過進入到4月(yue)之后,在年(nian)報(bao)、一季報(bao)表(biao)現(xian)平(ping)平(ping),以及(ji)二季度(du)(du)預(yu)期持(chi)續不理想的情(qing)(qing)況下(xia),估值修復行(xing)情(qing)(qing)也逐步進入尾(wei)聲,板塊(kuai)(kuai)維持(chi)小幅(fu)度(du)(du)震蕩。
展望后市(shi)(shi),分析人士指出,在上文提到(dao)的眾多利好因素的影響下,從市(shi)(shi)場主題角度看,科創板映射、芯片國產(chan)化(hua)、華(hua)為產(chan)業鏈等概(gai)(gai)念(nian)股是(shi)持續關注的熱點;同時(shi),市(shi)(shi)場關注點將(jiang)逐步從較為廣泛的概(gai)(gai)念(nian),向(xiang)真正能(neng)夠受益行業發展的板塊和廠商集中,并逐步進入到(dao)驗證(zheng)的過程。
投(tou)資(zi)策略方(fang)面(mian),華(hua)金證券表示,建(jian)議(yi)核心(xin)的(de)(de)投(tou)資(zi)仍(reng)然(ran)以(yi)基于基本面(mian)的(de)(de)趨勢為主(zhu)(zhu)。從未(wei)來6至(zhi)12個月的(de)(de)預期看(kan),終端消費產品(pin)(pin)市場的(de)(de)品(pin)(pin)類創(chuang)新(xin)和(he)產品(pin)(pin)升級具(ju)備較高確(que)定(ding)性,因(yin)此(ci)首選該板(ban)塊,半(ban)導體和(he)元(yuan)器件(jian)(jian)主(zhu)(zhu)要(yao)從產業鏈下游至(zhi)上游選擇(ze)。細分(fen)領域方(fang)面(mian),消費電(dian)(dian)子領域中,無線(xian)耳機(ji)、無線(xian)充電(dian)(dian)和(he)觸控顯示屏的(de)(de)創(chuang)新(xin)確(que)定(ding)性較高;半(ban)導體領域中,IC設計(ji)的(de)(de)投(tou)資(zi)機(ji)會更(geng)為理想;元(yuan)器件(jian)(jian)領域中,看(kan)好(hao)電(dian)(dian)容和(he)電(dian)(dian)感相關標的(de)(de)。
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