近期機械個股表現活(huo)躍，9日(ri)，億嘉(jia)和上漲8.04%，浙江鼎力上漲6.02%，創出(chu)歷史新高，此外，杭(hang)氧股份(fen)、南(nan)興股份(fen)等(deng)個股漲幅也較為顯著。

　　機(ji)構人士指(zhi)出，當前市場風格(ge)向優質藍(lan)籌轉(zhuan)移(yi)趨勢明顯，按照競爭格(ge)局強(qiang)者(zhe)恒強(qiang)、現金流良(liang)好(hao)、成長確定性強(qiang)的(de)邏輯，機(ji)械行業(ye)中(zhong)重(zhong)點龍頭標的(de)有望迎來(lai)估值提升。

　　基本面表現穩健

　　從行業基本(ben)面看，6月份(fen)共計銷(xiao)(xiao)售(shou)各類挖(wa)掘機(ji)械產品15121臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)6.6%。國(guo)(guo)內(nei)(nei)市場(chang)銷(xiao)(xiao)量(liang)12409臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)-0.3%。出口銷(xiao)(xiao)量(liang)2695臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)56.4%。1-6月納入統計的25家主機(ji)制(zhi)造企(qi)業，共計銷(xiao)(xiao)售(shou)各類挖(wa)掘機(ji)械產品137207臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)14.2%。國(guo)(guo)內(nei)(nei)市場(chang)銷(xiao)(xiao)量(liang)124752臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)12.2%。出口銷(xiao)(xiao)量(liang)12335臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)38.7%。

　　6月份，納(na)入統計(ji)的國內25家主要裝載機生產企業合計(ji)銷(xiao)售裝載機10523臺，同(tong)(tong)比(bi)去年增長13.46%；1-6月累計(ji)銷(xiao)量達到(dao)62399臺，同(tong)(tong)比(bi)增長6.57%。6月主要裝載機企業合計(ji)出口(kou)裝載機2408臺，同(tong)(tong)比(bi)增長28.29%，1-6月累計(ji)出口(kou)11809臺，累計(ji)同(tong)(tong)比(bi)增長6.09%。

　　6月(yue)全(quan)國10家(jia)主要汽車(che)起重(zhong)機(ji)企業(ye)銷(xiao)量為3049臺(tai)，同比下(xia)降4.7%，1-6月(yue)累計(ji)銷(xiao)售25014臺(tai)，同比增長50.1%。目前，汽車(che)起重(zhong)機(ji)前三家(jia)已占了90%的(de)市(shi)場份額。

　　6月全(quan)國主(zhu)要叉車企業銷售叉車46073臺(tai)，同比下降(jiang)10.6%，1-6月叉車累(lei)計銷售量達30.67萬臺(tai)，同比下降(jiang)0.3%。1-6月叉車累(lei)計出口12350臺(tai)，同比下降(jiang)11.5%。

　　6月(yue)全(quan)國22家主要壓路機企(qi)業銷(xiao)量1339臺，同(tong)比(bi)下降16.4%，1-6月(yue)壓路機累計(ji)銷(xiao)售達到9754臺，同(tong)比(bi)減少12.89%。6月(yue)壓路機出(chu)口(kou)228臺，同(tong)比(bi)下降24.5%，累計(ji)出(chu)口(kou)1492臺，同(tong)比(bi)下降15.56%。

　　此(ci)外，截至2019年二季(ji)(ji)度(du)公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)前十大重倉(cang)股(gu)(gu)中機(ji)械股(gu)(gu)市(shi)值占(zhan)比(bi)2.56%，相比(bi)2019年一(yi)季(ji)(ji)度(du)下降(jiang)0.47個百(bai)分(fen)點。重點細(xi)分(fen)領(ling)域中，工程機(ji)械板(ban)(ban)塊(kuai)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例近3年整體(ti)保(bao)持(chi)上(shang)升趨勢，公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)前十大重倉(cang)股(gu)(gu)中工程機(ji)械板(ban)(ban)塊(kuai)市(shi)值占(zhan)比(bi)從2019年一(yi)季(ji)(ji)度(du)的超配(pei)(pei)(pei)0.57%繼續上(shang)升到超配(pei)(pei)(pei)0.71%，為(wei)近3年最(zui)高水(shui)平。鐵路設備(bei)板(ban)(ban)塊(kuai)2019年二季(ji)(ji)度(du)低配(pei)(pei)(pei)0.48%，較上(shang)季(ji)(ji)度(du)持(chi)平。專(zhuan)用設備(bei)板(ban)(ban)塊(kuai)二季(ji)(ji)度(du)超配(pei)(pei)(pei)比(bi)例從一(yi)季(ji)(ji)度(du)的0.28%降(jiang)至0.07%。反映出在重點機(ji)械細(xi)分(fen)領(ling)域中，公募(mu)機(ji)構持(chi)倉(cang)持(chi)續偏向工程機(ji)械板(ban)(ban)塊(kuai)。

　　招(zhao)商證券策略(lve)研究(jiu)指出(chu)，回顧過(guo)去近二(er)十年機(ji)(ji)(ji)械(xie)行(xing)業風云(yun)變(bian)幻，經(jing)歷(li)了大起大落能夠重新回到(dao)高(gao)點的(de)行(xing)業和公司并不(bu)多，工程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)、鐵路(lu)設(she)備(bei)、叉車、機(ji)(ji)(ji)器(qi)人、高(gao)空作業平臺、鋰(li)電池(chi)設(she)備(bei)等行(xing)業仍可能創新高(gao)，其(qi)中被(bei)市場打上周期(qi)標簽(qian)的(de)工程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)超出(chu)了預期(qi)。無論是周期(qi)還是成(cheng)長，對經(jing)歷(li)過(guo)一輪完(wan)整行(xing)業周期(qi)又能回到(dao)高(gao)點的(de)龍頭，價值應得到(dao)重估(gu)。

　　四維度發掘機遇

　　雖然近(jin)期大盤徘徊于2800點下方，但這為投資者布局績優(you)股(gu)提供機會(hui)，在此(ci)背景下，機械板塊哪(na)些領域(yu)呈(cheng)現高(gao)景氣度(du)？又(you)該如何(he)布局？

　　渤海(hai)證券表示，建(jian)(jian)議主要從以下四(si)個(ge)維度(du)(du)尋(xun)找(zhao)優質(zhi)標(biao)(biao)的(de)：首先是(shi)軌(gui)(gui)道交通(tong)：在政府強調(diao)(diao)逆(ni)周期調(diao)(diao)節和加(jia)大(da)基建(jian)(jian)投資背景(jing)下，2019年鐵(tie)路和城(cheng)軌(gui)(gui)投資強度(du)(du)有望再(zai)次(ci)超預期，同(tong)時下游運輸需求以及(ji)城(cheng)鎮化(hua)率的(de)提高(gao)(gao)也將(jiang)(jiang)倒逼軌(gui)(gui)交行(xing)業(ye)(ye)的(de)快速發(fa)(fa)展(zhan)，建(jian)(jian)議關(guan)注(zhu)(zhu)核心(xin)(xin)標(biao)(biao)的(de)中國(guo)(guo)(guo)中車。其(qi)次(ci)是(shi)工(gong)程機械(xie)：2019年以來，以挖掘(jue)機為代表的(de)工(gong)程機械(xie)銷(xiao)量繼續維持增(zeng)長態(tai)勢，年度(du)(du)銷(xiao)量有望再(zai)次(ci)創(chuang)歷史(shi)新(xin)高(gao)(gao)，建(jian)(jian)議重點關(guan)注(zhu)(zhu)工(gong)程機械(xie)龍頭三(san)一重工(gong)、徐工(gong)機械(xie)，以及(ji)核心(xin)(xin)零部件生產(chan)商恒立液壓(ya)。再(zai)者是(shi)激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)設(she)備：激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)設(she)備屬于技(ji)術、專(zhuan)業(ye)(ye)性較(jiao)強的(de)精密產(chan)品，已成(cheng)為發(fa)(fa)展(zhan)新(xin)興產(chan)業(ye)(ye)、改造傳(chuan)統制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)的(de)關(guan)鍵技(ji)術設(she)備之一，激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)設(she)備同(tong)時也是(shi)我國(guo)(guo)(guo)先進制(zhi)(zhi)(zhi)造高(gao)(gao)技(ji)術產(chan)業(ye)(ye)化(hua)重點發(fa)(fa)展(zhan)方(fang)向，政策(ce)支持力度(du)(du)較(jiao)大(da)，隨著(zhu)激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)技(ji)術的(de)應(ying)(ying)用領域不斷(duan)(duan)擴大(da)以及(ji)應(ying)(ying)用需求不斷(duan)(duan)提升，我國(guo)(guo)(guo)激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)設(she)備市(shi)場規(gui)模有望持續呈現高(gao)(gao)速增(zeng)長態(tai)勢，建(jian)(jian)議重點關(guan)注(zhu)(zhu)我國(guo)(guo)(guo)大(da)功率光(guang)(guang)纖激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)器國(guo)(guo)(guo)產(chan)化(hua)的(de)先行(xing)者銳(rui)科(ke)(ke)激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)。最(zui)后是(shi)高(gao)(gao)端裝(zhuang)(zhuang)備：目前高(gao)(gao)端裝(zhuang)(zhuang)備領域相(xiang)關(guan)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)申請公(gong)司(si)(si)占科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)整體申請公(gong)司(si)(si)比重較(jiao)高(gao)(gao)，主要分(fen)布(bu)在智能制(zhi)(zhi)(zhi)造、軌(gui)(gui)交、衛星及(ji)應(ying)(ying)用三(san)大(da)領域。科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)將(jiang)(jiang)高(gao)(gao)端裝(zhuang)(zhuang)備制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)列為重點支持產(chan)業(ye)(ye)之一，將(jiang)(jiang)有望助推我國(guo)(guo)(guo)高(gao)(gao)端裝(zhuang)(zhuang)備制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)又快又好發(fa)(fa)展(zhan)，建(jian)(jian)議密切關(guan)注(zhu)(zhu)相(xiang)關(guan)公(gong)司(si)(si)，如天準科(ke)(ke)技(ji)等。

　　國盛(sheng)證券表(biao)示，中(zhong)報季即將來(lai)臨，超(chao)預(yu)期(qi)的(de)板塊(kuai)仍(reng)然圍繞兩大(da)方(fang)向，一是(shi)(shi)以(yi)(yi)工(gong)程機械為代表(biao)，龍(long)(long)頭企(qi)業在資(zi)產(chan)負債(zhai)表(biao)修復下(xia)的(de)利潤彈性(xing)，重(zhong)點(dian)關(guan)(guan)注三一重(zhong)工(gong)等(deng)；二是(shi)(shi)景氣度(du)確定性(xing)朝上(shang)，市占率提升或者多產(chan)品路線下(xia)上(shang)市公司業績存較(jiao)大(da)的(de)彈性(xing)，重(zhong)點(dian)關(guan)(guan)注光伏設(she)備、鋰電(dian)設(she)備、特種機器(qi)人等(deng)，核心(xin)標(biao)的(de)捷(jie)佳偉創、先導智能以(yi)(yi)及億嘉和等(deng)。核心(xin)資(zi)產(chan)方(fang)面(mian)，估值溢價(jia)仍(reng)有望(wang)持續享受，重(zhong)點(dian)關(guan)(guan)注美(mei)亞光電(dian)、恒立液壓等(deng)；前期(qi)跌幅較(jiao)多的(de)標(biao)的(de)中(zhong)，線性(xing)驅動(dong)控制系統龍(long)(long)頭捷(jie)昌(chang)驅動(dong)、紡服自(zi)動(dong)化設(she)備杰克股份(fen)以(yi)(yi)及燃氣物聯網表(biao)龍(long)(long)頭金(jin)卡智能目(mu)前估值處于歷史絕(jue)對低(di)位，三季度(du)訂單/業績是(shi)(shi)重(zhong)要(yao)觀測(ce)期(qi)，值得關(guan)(guan)注。