麥格理資本股份有限公司 林泓昕

　　9月最后一周，港股僅3個交易日，將迎來國慶、中秋長假期，短期市場觀望氣氛較濃。周一恒指震蕩上漲，多數藍籌股波幅不大，“舊經濟”股代表匯豐控股及“新經濟”股代表小米集團股價均有異動。

　　重磅藍籌匯豐控股股價上周累計跌幅近9%，創出27.5港元新低，本周一大幅反彈，收盤上漲逾9%。匯豐今年以來走勢持續落后于大市，累計跌幅近50%。衍生市場方面，上周5個交易日累計有約3000萬港元資金凈流入匯豐相關認購證及牛證，資金流入規模僅次于騰訊。

　　近期港股市場上的異動股還有中國恒大及恒大汽車，由于受到利空消息沖擊，二者上周跌幅分別約16.48%及29.92%。衍生市場方面，中國恒大相關多空倉均有資金凈流入，但規模相對有限。在市場消化利空消息后，二者本周一股價均有明顯反彈，漲幅均超20%。

　　恒生指數今年以來持續受到金融股、地產股拖累，9月7日季度檢討生效，納入小米、阿里、藥明生物后也沒有顯著起色，伴隨新經濟股高位回調，恒指重心反而跌破6月以來區間底約24200點水平。恒生科技指數9月以來累計跌幅約8%，近期調整主要受到美股科技股拖累，未能形成強勢行情來改善港股投資氣氛。騰訊、小米、美團及阿里等上周均出現大幅調整，衍生市場資金傾向流出其相關空倉套現，并部署多單，騰訊相關認購證及牛證上周累計獲得約7748萬港元資金凈流入。

　　目前港股整體格局仍相對偏弱，反彈持續性需要觀察。外圍市場有較多不確定性，港股有估值優勢，但也需謹慎應對。歐美國家疫情復燃風險有所增加，美國大選臨近，均導致10月行情存在較多不確定性，這也是股市近期調整的主因。不過，美股連跌4周后，初現企穩信號，市場再次憧憬大選前或有新的財政刺激方案落地。