7月11日(ri),上(shang)證指數沖高回落,上(shang)漲0.08%,報收2917.76點。權(quan)重股顯露企穩(wen)跡象,上(shang)證50指數上(shang)漲0.31%。分析指出,白馬藍籌(chou)股初現(xian)止跌企穩(wen),但(dan)市(shi)(shi)場熱點難以形成主線,且(qie)頻頻一日(ri)游,制(zhi)約人氣(qi)提升。權(quan)重與題材并舉,市(shi)(shi)場才能打破(po)僵局。
成交依然低迷
受外圍市(shi)(shi)場大漲刺(ci)激(ji),11日(ri)滬深兩市(shi)(shi)全線高(gao)開,隨后市(shi)(shi)場沖高(gao)回落態勢(shi)顯現,除(chu)上(shang)證指數上(shang)漲0.08%外,深成(cheng)指下跌0.15%,收報(bao)9152.77點;創業板指數上(shang)漲0.25%,收報(bao)1514.20點。市(shi)(shi)場成(cheng)交量依然低迷(mi),兩市(shi)(shi)合計成(cheng)交約3484億元。
昨(zuo)日(ri)行業板(ban)塊(kuai)漲(zhang)跌(die)互現,黃金(jin)(jin)板(ban)塊(kuai)、醫療器械板(ban)塊(kuai)、氟(fu)化(hua)工(gong)居板(ban)塊(kuai)漲(zhang)幅榜(bang)前列,ETC、集成(cheng)電路、金(jin)(jin)融IC、智能(neng)音箱(xiang)居跌(die)幅榜(bang)前列。具體看,早盤(pan)黃金(jin)(jin)股集體高開(kai)高走,有色金(jin)(jin)屬板(ban)塊(kuai)隨后走強,醫療器械板(ban)塊(kuai)盤(pan)中出(chu)現拉升。午后黃金(jin)(jin)板(ban)塊(kuai)持(chi)續走強,成(cheng)為昨(zuo)日(ri)市場最(zui)強的做多力量。
北上資金(jin)終(zhong)結連續三日(ri)(ri)凈流(liu)出態(tai)勢,Wind數據(ju)顯示,11日(ri)(ri)凈流(liu)入A股達24.36億元(yuan),其中,滬股通(tong)(tong)方向凈流(liu)入18.23億元(yuan),深股通(tong)(tong)凈流(liu)入6.13億元(yuan)。
盡管兩市沖高回落(luo),仍處縮量格局(ju),但昨(zuo)日北上資金逆(ni)市凈流入,因(yin)為其一(yi)(yi)貫的領先性表示,這一(yi)(yi)次短線又(you)向市場(chang)傳達積極信(xin)號。
“定(ding)價(jia)權增強(qiang)和逆市(shi)(shi)布(bu)局是(shi)(shi)北上資金表現出一定(ding)領先性(xing)的(de)(de)兩個重要原(yuan)(yuan)因。截至2018年末,外資持(chi)倉(cang)市(shi)(shi)值占自由流通市(shi)(shi)值的(de)(de)比(bi)重達(da)到6.74%,與公募基金持(chi)倉(cang)市(shi)(shi)值占比(bi)的(de)(de)差(cha)距(ju)不足2個百分點,不斷增強(qiang)的(de)(de)定(ding)價(jia)權,強(qiang)化了外資對市(shi)(shi)場的(de)(de)影響力。不同于公募基金,北上資金更(geng)傾向于逆市(shi)(shi)布(bu)局,這或是(shi)(shi)導致其具有一定(ding)領先性(xing)的(de)(de)另(ling)一重要原(yuan)(yuan)因。”長江證券策略(lve)研究(jiu)指出。
此外(wai),盤面(mian)上(shang)值得注(zhu)意的(de)是,一些中報(bao)預告業績大增(zeng)的(de)股票,市(shi)場關注(zhu)度(du)升溫。露(lu)笑科(ke)技(ji)、硅(gui)寶(bao)科(ke)技(ji)昨(zuo)日均(jun)收獲漲(zhang)停,露(lu)笑科(ke)技(ji)預計2019年1月(yue)至(zhi)6月(yue)盈利(li)(li)1.5億元-1.8億元,同比增(zeng)長(chang)率為52.94%-83.53%。硅(gui)寶(bao)科(ke)技(ji)預計2019年1月(yue)至(zhi)6月(yue)歸(gui)屬于(yu)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司股東的(de)凈利(li)(li)潤(run)盈利(li)(li)4430萬(wan)(wan)元-4740萬(wan)(wan)元,比上(shang)年同期(qi)增(zeng)長(chang)320%-350%。此外(wai),御銀股份(fen)昨(zuo)日上(shang)漲(zhang)8%,公(gong)(gong)司預計2019年1月(yue)至(zhi)6月(yue)歸(gui)屬于(yu)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司股東的(de)凈利(li)(li)潤(run)盈利(li)(li)為5000萬(wan)(wan)元-6000萬(wan)(wan)元,比上(shang)年同期(qi)增(zeng)長(chang)1019.42%-1243.30%。
短線分歧加大
昨日指(zhi)數(shu)沖高回(hui)落后,進一步加深市場的短線分(fen)(fen)歧。華鑫證券策略分(fen)(fen)析師嚴(yan)凱文表示(shi),雖(sui)然指(zhi)數(shu)已經止跌,但并沒(mei)有(you)形(xing)成有(you)效的底部形(xing)態,指(zhi)數(shu)不排(pai)除短暫回(hui)穩之后再做休(xiu)整(zheng),從(cong)而形(xing)成較為牢靠的底部結(jie)構。
銀河證券策略分析師洪亮表示,雖然在(zai)基(ji)本面沒有明確利好之前市場難(nan)以向上突(tu)破,但由于(yu)A股仍具一定安全邊際,向下回調的壓力不大,大概率被(bei)二季度低點托底。預計短期(qi)內市場仍將處于(yu)震蕩格局。
也有機(ji)(ji)(ji)構人士表示,昨日(ri)市(shi)場在部分(fen)壓力因(yin)素共(gong)同作用下形成寬幅震蕩走勢,說明(ming)市(shi)場的(de)調整走勢暫時還會(hui)延(yan)續幾(ji)個交(jiao)易日(ri),當這些壓力因(yin)素消化后(hou),市(shi)場將會(hui)再度(du)迎來新的(de)轉機(ji)(ji)(ji),即新的(de)反彈(dan)機(ji)(ji)(ji)遇。
但對(dui)(dui)于A股的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)期(qi)走(zou)勢(shi),市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)還是較(jiao)為(wei)樂觀。“市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)(zhong)期(qi)向上(shang)的(de)積(ji)(ji)極(ji)因(yin)素正在(zai)積(ji)(ji)累(lei),除了(le)基(ji)本(ben)面(mian)和流動性在(zai)下(xia)半年仍存(cun)在(zai)改(gai)(gai)(gai)(gai)善(shan)的(de)可(ke)能(neng)性外,市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)仍有(you)(you)兩大改(gai)(gai)(gai)(gai)善(shan)因(yin)素。”宏信證券策略分(fen)析師徐偉(wei)表(biao)示,一(yi)方(fang)面(mian),資本(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)和開(kai)(kai)放力度的(de)進一(yi)步加(jia)大,科創板(ban)推出(chu)和試點注冊制代表(biao)的(de)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge),相關(guan)法(fa)律法(fa)規(gui)的(de)完善(shan),配套基(ji)礎制度的(de)完善(shan),生態(tai)環境的(de)凈化等提升(sheng)(sheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)風險(xian)偏好(hao),提振投資者(zhe)的(de)信心,有(you)(you)利于市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)長遠走(zou)牛。而(er)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)開(kai)(kai)放在(zai)帶來增量資金的(de)同時(shi),也帶來了(le)新的(de)理念,對(dui)(dui)于推動國(guo)內金融供給側(ce)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge),更好(hao)發揮市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)作(zuo)用也有(you)(you)積(ji)(ji)極(ji)的(de)效應。另一(yi)方(fang)面(mian),國(guo)內改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)有(you)(you)進一(yi)步加(jia)速(su)的(de)跡(ji)象,近期(qi)的(de)南北船(chuan)合并、上(shang)海垃圾分(fen)類試點等表(biao)明國(guo)內改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)短期(qi)有(you)(you)進一(yi)步加(jia)速(su)的(de)跡(ji)象。在(zai)積(ji)(ji)累(lei)了(le)上(shang)一(yi)輪(lun)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)經(jing)驗(yan)的(de)基(ji)礎上(shang),新一(yi)輪(lun)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)有(you)(you)望加(jia)速(su),短期(qi)有(you)(you)利于提升(sheng)(sheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)風險(xian)偏好(hao)和結構性機會(hui),進而(er)積(ji)(ji)聚(ju)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)人氣(qi),而(er)中(zhong)(zhong)(zhong)期(qi)則有(you)(you)利于化解(jie)經(jing)濟(ji)風險(xian),提升(sheng)(sheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)(zhong)期(qi)保障(zhang)。
太(tai)平洋證券策略研(yan)究(jiu)指出,由于(yu)上(shang)行(xing)邏輯(ji)未被破壞,但邊際存在(zai)一定阻力,市(shi)場上(shang)升節奏或趨緩。仍然看好三季度(du)表(biao)現(xian),不(bu)過,三季度(du)的上(shang)升不(bu)會(hui)像一季度(du)那樣猛(meng)烈而更趨于(yu)緩慢上(shang)行(xing)。
關注消費與科技板塊
指(zhi)數區間(jian)震蕩,一時難有方向(xiang)性選擇,但A股(gu)整體(ti)處于低估值狀態(tai)是不爭事實,當(dang)前反而是中(zhong)期布局的窗(chuang)口(kou)期,在此背(bei)景下,后市有哪些板塊(kuai)值得(de)關注?
徐(xu)偉表示,行業配置(zhi)上,建(jian)議(yi)繼續向國家政(zheng)(zheng)策(ce)支持方向和資本市場開發下(xia)的(de)(de)政(zheng)(zheng)策(ce)紅利方向進(jin)行配置(zhi)。首先,持續關(guan)注受益(yi)(yi)于政(zheng)(zheng)策(ce)高(gao)質量(liang)發展的(de)(de)推(tui)動,以(yi)及盈利可(ke)能出現拐點的(de)(de)高(gao)科技龍頭企業,包(bao)括通(tong)信、電子、計算(suan)機、傳媒、醫藥等。重點領域包(bao)括5G、人工智能、大數據(ju)、軍工、半導體、新(xin)能源汽(qi)車、創新(xin)藥等;其次(ci),關(guan)注具有核心競爭力且(qie)業績有保障,再(zai)疊(die)加資本市場改革開放下(xia)最為(wei)受益(yi)(yi)的(de)(de)品種(zhong)。主要包(bao)括食品飲料、家電、汽(qi)車等白馬股(gu),券商以(yi)及銀行、保險、公用(yong)事業、鋼鐵等低價(jia)價(jia)值股(gu)。
海通(tong)證券表示,從操作(zuo)策略上來說,投資(zi)者(zhe)需(xu)要控制(zhi)倉(cang)位保持(chi)謹慎,等待(dai)(dai)不(bu)確(que)定因素的(de)明(ming)朗。穩健(jian)的(de)投資(zi)者(zhe)可(ke)以耐心等待(dai)(dai)藍籌品(pin)種,尤其以消(xiao)費(fei)板塊(kuai)為主的(de)核心資(zi)產的(de)回調機會(hui),逢低布(bu)局(ju)。喜(xi)歡(huan)追求成長性的(de)投資(zi)者(zhe),可(ke)以繼續關注(zhu)5G設備、手機產業鏈、云計算等科技股(gu)的(de)機會(hui)。
中(zhong)信(xin)建(jian)投表(biao)示,震蕩(dang)不改慢牛(niu)格局,消費(fei)科技齊頭并(bing)進(jin)(jin)。在(zai)中(zhong)國經(jing)濟(ji)下行尋底(di)的(de)過程(cheng)中(zhong),將逐步觀察到產(chan)(chan)(chan)出(chu)水(shui)平逐步觸底(di),利率也(ye)會(hui)緩緩下行,改革過程(cheng)將逐步推動經(jing)濟(ji)轉型和產(chan)(chan)(chan)業升級(ji)。因此,當前(qian)經(jing)濟(ji)實(shi)際是(shi)(shi)進(jin)(jin)入了一個均(jun)衡(heng)期。從大類資產(chan)(chan)(chan)配置(zhi)(zhi)的(de)角(jiao)度(du)來看,債券,特別是(shi)(shi)國債是(shi)(shi)最占(zhan)優的(de)品(pin)種;其次是(shi)(shi)股(gu)票,商(shang)品(pin)和本(ben)幣(bi)都(dou)進(jin)(jin)入均(jun)衡(heng)位置(zhi)(zhi),債券>股(gu)票>本(ben)幣(bi)>商(shang)品(pin)是(shi)(shi)當前(qian)位置(zhi)(zhi)的(de)配置(zhi)(zhi)順序。
從行業配(pei)置來(lai)看,在慢牛市場中,消費受到經濟下(xia)行影響相(xiang)對較小,在當(dang)前相(xiang)對占(zhan)優。但隨著(zhu)產(chan)出下(xia)降和利(li)率下(xia)降的宏觀(guan)條(tiao)件同時具(ju)備,成長股重新(xin)占(zhan)優。因(yin)此,建議消費科技(ji)齊頭并進,并逐步調(diao)增科技(ji)股的配(pei)置比(bi)重。
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