8日,兩市(shi)高(gao)開高(gao)走上(shang)(shang)演反彈(dan),科(ke)(ke)技(ji)與金融股發力上(shang)(shang)漲(zhang),上(shang)(shang)證指數上(shang)(shang)漲(zhang)0.93%,逼近(jin)2800點(dian),深(shen)證成指上(shang)(shang)漲(zhang)1.19%,創業(ye)板(ban)指上(shang)(shang)漲(zhang)1.51%。兩市(shi)反彈(dan)之(zhi)時,在科(ke)(ke)創板(ban)第二(er)批兩只(zhi)(zhi)新股上(shang)(shang)市(shi)后(hou),科(ke)(ke)創板(ban)個股表現分化,N晶(jing)晨上(shang)(shang)漲(zhang)272.36%,N柏(bo)楚上(shang)(shang)漲(zhang)255.61%,而第一批25只(zhi)(zhi)個股僅有2只(zhi)(zhi)小幅(fu)上(shang)(shang)漲(zhang),23只(zhi)(zhi)下(xia)(xia)跌,跌幅(fu)最大(da)的(de)交控科(ke)(ke)技(ji)下(xia)(xia)跌10.51%。
分析人士(shi)表示,市場(chang)(chang)在超跌之后(hou),本(ben)身有短期回(hui)抽需要,而(er)積(ji)極因(yin)素影響促成市場(chang)(chang)反彈回(hui)升。在全球寬(kuan)松趨勢以及市場(chang)(chang)內部基(ji)本(ben)面相對穩定下(xia),市場(chang)(chang)向好基(ji)礎仍存。
兩市反彈回升
8日(ri),兩市(shi)(shi)反(fan)彈(dan)回升,三大指(zhi)數(shu)高開(kai)高走,上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲0.93%,報(bao)(bao)2794.55點(dian),結束(shu)六連(lian)跌,創一個月以來的最大單日(ri)漲幅;深(shen)證成(cheng)指(zhi)上(shang)(shang)漲1.19%,報(bao)(bao)8919.28點(dian);創業板指(zhi)上(shang)(shang)漲1.51%,報(bao)(bao)1522.97點(dian)。反(fan)彈(dan)之下(xia),兩市(shi)(shi)量能未有放大,滬市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)額(e)為1781.56億元(yuan),深(shen)市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)額(e)為1890.27億元(yuan),兩市(shi)(shi)合計成(cheng)交(jiao)額(e)為3671.83億元(yuan),仍保持縮量格局。
科(ke)(ke)創板(ban)方面,8日(ri)科(ke)(ke)創板(ban)迎來第二批兩只(zhi)新(xin)股上(shang)(shang)市,N晶晨(chen)、N柏楚(chu)開盤漲(zhang)幅均(jun)超過了(le)(le)200%,截至收盤,分別上(shang)(shang)漲(zhang)272.36%、255.61%,換手率均(jun)超過了(le)(le)70%,成交額均(jun)超過了(le)(le)40億元(yuan)。而其(qi)他25只(zhi)個(ge)股表現分化(hua),僅有南微醫學、沃爾德(de)上(shang)(shang)漲(zhang),其(qi)他23只(zhi)個(ge)股悉數下跌(die)(die),跌(die)(die)幅最(zui)大的交控科(ke)(ke)技(ji)下跌(die)(die)10.51%,跌(die)(die)幅次之的鉑力特下跌(die)(die)10.29%。
從盤面上來看,縮量反(fan)彈回升的(de)格局下(xia),兩市個(ge)(ge)股漲(zhang)(zhang)(zhang)多跌(die)少,上漲(zhang)(zhang)(zhang)個(ge)(ge)股數(shu)接近2400只(zhi)(zhi),45只(zhi)(zhi)個(ge)(ge)股漲(zhang)(zhang)(zhang)停(ting)。行業(ye)板塊方面,申萬一(yi)級(ji)28個(ge)(ge)行業(ye)僅有(you)有(you)色(se)金屬(shu)一(yi)個(ge)(ge)行業(ye)下(xia)跌(die)0.61%,其他行業(ye)悉數(shu)上漲(zhang)(zhang)(zhang),國防軍工(gong)、電子、銀行行業(ye)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅居前,分別上漲(zhang)(zhang)(zhang)2.52%、2.02%、1.73%。
概念板塊(kuai)中,南北船(chuan)合并、覆銅板、啤酒、電路(lu)板、5G等(deng)板塊(kuai)漲幅居前,5G板塊(kuai)中,欣天科技漲停,東方通信連續兩個交易日漲停。
在(zai)昨日(ri)的市場中(zhong),科技和金融(rong)股表現出色,電子和銀(yin)行(xing)行(xing)業漲(zhang)(zhang)幅(fu)位列行(xing)業漲(zhang)(zhang)幅(fu)榜(bang)二、三位,青農(nong)商行(xing)漲(zhang)(zhang)停(ting),平安(an)銀(yin)行(xing)上(shang)漲(zhang)(zhang)6.20%,西安(an)銀(yin)行(xing)上(shang)漲(zhang)(zhang)5.52%。此(ci)外,券(quan)商板(ban)塊也有(you)所發力,Wind券(quan)商指(zhi)數(shu)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.36%,光大證(zheng)(zheng)券(quan)上(shang)漲(zhang)(zhang)3.70%,東(dong)興證(zheng)(zheng)券(quan)上(shang)漲(zhang)(zhang)2.85%,中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)上(shang)漲(zhang)(zhang)2.00%,華(hua)林證(zheng)(zheng)券(quan)、國投資本、華(hua)泰證(zheng)(zheng)券(quan)等券(quan)商股的漲(zhang)(zhang)幅(fu)均(jun)超過1%。
分析人士表示,5G、芯片等科技股表現強(qiang)(qiang)勢,券商、銀行(xing)(xing)等金(jin)融股走強(qiang)(qiang),市場正向積極的方向發(fa)展,但(dan)2800點壓力(li)凸(tu)顯。總體看(kan),市場超跌之后(hou)將展開反彈,科創(chuang)板驅(qu)動的科技股及近端次新(xin)股行(xing)(xing)情,情緒驅(qu)動的農業、稀土、黃(huang)金(jin)短線仍(reng)可(ke)關注。
中信證券(quan)此前表示,當前市(shi)場主(zhu)要(yao)(yao)擔憂已經(jing)消化,8月市(shi)場需要(yao)(yao)耐心,并靜待基(ji)本面和流動性空間(jian)打開,以時(shi)間(jian)換空間(jian)。
積極因素不斷
昨日(ri)兩市反彈(dan)回(hui)升,上證(zheng)指數和深(shen)證(zheng)成指的反彈(dan)均發生在(zai)六連跌之后。而從市場本身來說,積(ji)極因素(su)正不斷積(ji)累。
一方面,8月7日,中國(guo)證券(quan)金融(rong)股份(fen)有限公司發布公告稱,證金公司決定自2019年8月8日起,整體(ti)下調(diao)(diao)(diao)(diao)轉融(rong)資(zi)費(fei)率(lv)(lv)80BP。其(qi)中,182天(tian)期(qi)費(fei)率(lv)(lv)由(you)4.3%下調(diao)(diao)(diao)(diao)至(zhi)(zhi)3.5%,91天(tian)期(qi)費(fei)率(lv)(lv)由(you)4.6%下調(diao)(diao)(diao)(diao)至(zhi)(zhi)3.8%,28天(tian)期(qi)費(fei)率(lv)(lv)由(you)4.7%下調(diao)(diao)(diao)(diao)至(zhi)(zhi)3.9%,14天(tian)期(qi)和7天(tian)期(qi)費(fei)率(lv)(lv)由(you)4.8%下調(diao)(diao)(diao)(diao)至(zhi)(zhi)4%。
新時代(dai)證(zheng)(zheng)券(quan)首(shou)席(xi)經濟學家潘(pan)向東認(ren)為(wei),目前證(zheng)(zheng)金(jin)公司(si)轉融資(zi)(zi)(zi)費率下(xia)調(diao),這是綜(zong)合(he)考慮目前資(zi)(zi)(zi)金(jin)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場利(li)率走勢(shi)以(yi)及市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場資(zi)(zi)(zi)金(jin)供求關系變(bian)化等因素(su)之后,做(zuo)出的調(diao)整(zheng)。一(yi)方(fang)面(mian)有助(zhu)(zhu)于通(tong)(tong)過降低市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben),增加資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給,穩(wen)定資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場;另一(yi)方(fang)面(mian),證(zheng)(zheng)金(jin)公司(si)根據市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場資(zi)(zi)(zi)金(jin)供求關系變(bian)化,更(geng)加市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化地為(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)提(ti)供轉融通(tong)(tong)業務,隨著轉融資(zi)(zi)(zi)費率下(xia)調(diao),證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)也會調(diao)低兩(liang)融費率。對于市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場而(er)言,有助(zhu)(zhu)于鼓勵更(geng)多(duo)投資(zi)(zi)(zi)者通(tong)(tong)過更(geng)低成本(ben)獲取融資(zi)(zi)(zi),進入資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場,有助(zhu)(zhu)于穩(wen)定市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場。
此(ci)外(wai),北京時間8月8日(ri)凌晨,MSCI發布8月指數季度調整結果。公告顯示,MSCI將如期(qi)把中國大盤A股的(de)納入因(yin)子從10%提升至15%,該變動將在(zai)(zai)8月27日(ri)收(shou)盤后生效。屆時,中國A股在(zai)(zai)MSCI新興市(shi)場指數的(de)比(bi)重將達(da)到(dao)2.46%。
中(zhong)金公司(si)表示,根據追蹤MSCI指(zhi)數的資金規模進行靜態估算,這次調整預計(ji)將會給A股帶來(lai)約227億美元(約1600億元人民(min)幣)的資金流入(ru)。
此外,從(cong)A股市(shi)(shi)(shi)場本身(shen)的估值(zhi)(zhi)來看,已回到歷(li)(li)(li)史(shi)相對低(di)位水平。據中(zhong)金公司研究顯(xian)示(shi),當前(qian)(qian)(qian)滬深(shen)300前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)(lv)(lv)(lv)為(wei)9.7倍,前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)凈(jing)(jing)率(lv)(lv)(lv)(lv)為(wei)1.1倍,略高于年初時低(di)點(8.6倍和(he)(he)1.0倍),但明顯(xian)低(di)于歷(li)(li)(li)史(shi)均(jun)值(zhi)(zhi)(12.8倍和(he)(he)1.9倍)。非金融部分前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)(lv)(lv)(lv)12.8倍,前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)凈(jing)(jing)率(lv)(lv)(lv)(lv)1.6倍。MSCI中(zhong)國除A股指(zhi)數前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)(lv)(lv)(lv)10.7倍,處于歷(li)(li)(li)史(shi)均(jun)值(zhi)(zhi)向(xiang)下0.4倍標準(zhun)差附(fu)近,前(qian)(qian)(qian)向(xiang)市(shi)(shi)(shi)凈(jing)(jing)率(lv)(lv)(lv)(lv)1.5倍,處于歷(li)(li)(li)史(shi)均(jun)值(zhi)(zhi)向(xiang)下0.6倍標準(zhun)差附(fu)近。
中(zhong)(zhong)金公司表示(shi),雖然估值(zhi)對短線(xian)市場走勢(shi)指示(shi)意(yi)義有限,但近期(qi)回調后(hou)中(zhong)(zhong)長線(xian)估值(zhi)吸引力(li)進一步增加。建議投資者耐心等待市場逐步企穩,相對收益投資者可以(yi)(yi)關(guan)注(zhu)估值(zhi)相對低(di)、有積極(ji)催化(hua)因素(su)或政策預期(qi)支持的內需板塊;中(zhong)(zhong)長線(xian)投資者可以(yi)(yi)逐步逢低(di)吸納符(fu)合中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)消費升級與產(chan)業升級趨(qu)勢(shi)的優質龍頭;同時關(guan)注(zhu)外部因素(su)進展、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)增長數據情況特別是房地產(chan)市場走勢(shi)以(yi)(yi)及中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)和全球政策未來可能(neng)走向,來判斷(duan)市場短中(zhong)(zhong)期(qi)的走勢(shi)。
把握確定性
在市(shi)場中長線價值逐(zhu)步顯現(xian)的(de)情況下(xia),對于當前市(shi)場應(ying)該如何(he)來看(kan)?具體如何(he)布局?
聯訊(xun)證券(quan)策(ce)略分(fen)析師殷(yin)越表示,目前正處于連續下跌之后(hou)的整理過程中,負面情緒正在逐步消化,繼續向(xiang)下空(kong)間較為有限:從(cong)估值(zhi)的角度來(lai)看(kan),在本輪(lun)大幅下挫之前,市場已經提(ti)前調整進行估值(zhi)消化,后(hou)續A股的估值(zhi)優勢將進一步顯現,對資(zi)金的吸引力將提(ti)升。
國(guo)盛(sheng)證券表(biao)示,結(jie)構上,把(ba)握(wo)三個確(que)(que)定(ding)(ding)性(xing)。短期(qi),把(ba)握(wo)政策(ce)確(que)(que)定(ding)(ding)性(xing)。一(yi)是促消費政策(ce)將持(chi)續(xu)發(fa)力。重點關(guan)注有(you)望(wang)受(shou)益的汽(qi)車等(deng)(deng)行(xing)業(ye)。二是先進(jin)制(zhi)造業(ye)有(you)望(wang)再受(shou)拉(la)動。2018年高(gao)技術(shu)制(zhi)造業(ye)占規模以(yi)上工業(ye)增加值的比重已達13.9%,比2017年提高(gao)1.2%。因此兼(jian)具穩增長、調(diao)結(jie)構功(gong)能的先進(jin)制(zhi)造業(ye)將更受(shou)政策(ce)傾(qing)斜(xie)。主要關(guan)注5G、新能源等(deng)(deng)方向(xiang)(xiang)。三是中(zhong)期(qi)把(ba)握(wo)景氣確(que)(que)定(ding)(ding)性(xing)。今年以(yi)來行(xing)業(ye)表(biao)現(xian)與(yu)景氣高(gao)度相關(guan),推薦光伏、農業(ye)、黃金(jin)等(deng)(deng)方向(xiang)(xiang)。長期(qi)把(ba)握(wo)價值化(hua)趨(qu)勢確(que)(que)定(ding)(ding)性(xing)。A股機構化(hua)、國(guo)際化(hua)進(jin)程已經加速,終(zhong)將走向(xiang)(xiang)成熟走向(xiang)(xiang)價值。隨著理(li)財、養老、外資等(deng)(deng)長線資金(jin)入(ru)市,市場風格將持(chi)續(xu)向(xiang)(xiang)藍籌、向(xiang)(xiang)龍頭(tou)集中(zhong)。
招商(shang)證券(quan)表(biao)示,短(duan)期(qi)波折(zhe)不改中期(qi)上行趨(qu)勢,美(mei)聯(lian)儲降息將進一步打開國(guo)內貨幣(bi)政策(ce)空間(jian)。而國(guo)內股票市場指數對(dui)于國(guo)內經濟下行的預(yu)期(qi)相對(dui)反映(ying)充分,疊加美(mei)股正處在歷史高位,全球配置(zhi)型(xing)資金(jin)將更(geng)加看(kan)好A股的性(xing)價比。中期(qi)而言,看(kan)好科技板塊超額(e)收益機會(hui),關注(zhu)消費電子、5G設備及零(ling)部件、半(ban)導(dao)體、光伏、新能源汽車產(chan)業鏈、云(yun)計算、網(wang)絡安全、金(jin)融科技、軍(jun)工等細分領域。
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