今日，被深(shen)交(jiao)所作出終(zhong)止(zhi)上市決定的(de)中(zhong)弘(hong)(hong)股(gu)份進入退市整理期(qi)。雖然中(zhong)弘(hong)(hong)股(gu)份有了摘(zhai)(zhai)牌前最后30個交(jiao)易日的(de)交(jiao)易機會，但這并不會改變其(qi)在退市整理期(qi)屆滿的(de)次一(yi)交(jiao)易日被摘(zhai)(zhai)牌的(de)命(ming)運。表面上看，中(zhong)弘(hong)(hong)股(gu)份是因觸發(fa)股(gu)價低于面值的(de)指標退市，但冰凍三(san)尺非一(yi)日之寒，公(gong)司面臨(lin)如此境地的(de)背后，實則(ze)有著深(shen)層(ceng)次的(de)原(yuan)因。而投資者應高度關注即將摘(zhai)(zhai)牌公(gong)司的(de)巨大投資風險。

　　投資者用腳投票促市場優勝劣汰

　　今年11月8日，根據《股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)規(gui)則》規(gui)定以及上(shang)市(shi)委(wei)員會(hui)的審(shen)核(he)意(yi)見，深交(jiao)所作出中弘股(gu)份(fen)(fen)股(gu)票(piao)終止上(shang)市(shi)的決定。中弘股(gu)份(fen)(fen)成(cheng)為首家(jia)因股(gu)價連續低于面值而被強制終止上(shang)市(shi)的公司。

　　表面來看，中弘股(gu)份退市是因觸發了(le)股(gu)價低于面值的(de)(de)退市指標(biao)，但背后原因并不簡單。2009年(nian)借殼上市后，公(gong)(gong)司(si)業績表現堪憂(you)，但又在(zai)缺乏業績支撐的(de)(de)情(qing)(qing)況下(xia)多次通過(guo)送轉擴張股(gu)本(ben)攤薄股(gu)價；在(zai)地(di)產(chan)(chan)調控(kong)趨(qu)嚴及公(gong)(gong)司(si)現金流(liu)緊張的(de)(de)情(qing)(qing)況下(xia)，仍多次以現金收購(gou)境外資(zi)產(chan)(chan)；控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)中弘卓業在(zai)自身風(feng)險爆發、上市公(gong)(gong)司(si)現金流(liu)已無法支撐對外投(tou)資(zi)的(de)(de)情(qing)(qing)況下(xia)，仍試(shi)圖將資(zi)產(chan)(chan)置入上市公(gong)(gong)司(si)……這些(xie)都是中弘股(gu)份一步(bu)步(bu)走(zou)向退市結局(ju)的(de)(de)內因。

　　今(jin)年(nian)以來，中(zhong)弘(hong)股(gu)份的風險(xian)全面爆發，股(gu)價持續走低。其(qi)間(jian)，公司多次披露戰(zhan)略(lve)重組、控制權(quan)轉讓以及主要資產處置等公告，但相關自救措(cuo)施均以失(shi)敗告終。

　　另一(yi)方面，股(gu)價(jia)低于面值的(de)退市(shi)(shi)(shi)指(zhi)標(biao)是滬(hu)深交(jiao)易所在(zai)(zai)2012年(nian)修訂退市(shi)(shi)(shi)相關(guan)規則時，借鑒海外市(shi)(shi)(shi)場經(jing)驗新增的(de)條款。該指(zhi)標(biao)的(de)意義在(zai)(zai)于，投(tou)資者可通(tong)過用腳(jiao)投(tou)票(piao)的(de)方式對上市(shi)(shi)(shi)公司的(de)股(gu)票(piao)價(jia)值作出(chu)理(li)性判斷，以市(shi)(shi)(shi)場化選擇的(de)方式決定公司的(de)上市(shi)(shi)(shi)地位。所以說(shuo)，中弘股(gu)份這樣一(yi)家公司的(de)退市(shi)(shi)(shi)結局，也是由投(tou)資者決定的(de)。