10月18日(ri)晚，深交所(suo)宣布，已啟動中(zhong)弘(hong)(hong)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)終止(zhi)上(shang)市(shi)程序，將自公司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)停牌起十五個(ge)交易日(ri)內作出公司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)是(shi)否終止(zhi)上(shang)市(shi)的決定(ding)。由此(ci)，中(zhong)弘(hong)(hong)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)將成為第一只因觸及市(shi)場化強制退(tui)市(shi)指標而(er)被終止(zhi)上(shang)市(shi)的股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)，改寫A股(gu)(gu)(gu)歷史。

　　上市公司一直是(shi)各行各業優秀企業的代表(biao)，中弘股份走到如(ru)今退市的地步(bu)，其經(jing)歷不管是(shi)對眾多的企業還(huan)是(shi)廣大(da)的投資者，均具有廣泛而深刻的參考意義(yi)。

　　打鐵還需自(zi)(zi)身硬，中弘(hong)股(gu)份的退(tui)市(shi)(shi)，更(geng)(geng)多還是(shi)源于自(zi)(zi)身因素(su)。自(zi)(zi)2010年(nian)完成重(zhong)大資產(chan)(chan)(chan)重(zhong)組后，上(shang)市(shi)(shi)公司的主營業(ye)務(wu)就由醫藥(yao)、化工和建材等轉變為房(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)行(xing)業(ye)。對資金需求大、受政策影響大的房(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)本就是(shi)高(gao)風險行(xing)業(ye)，中弘(hong)股(gu)份更(geng)(geng)是(shi)集(ji)中發展其中風險程(cheng)度更(geng)(geng)高(gao)的休(xiu)閑(xian)度假(jia)地(di)產(chan)(chan)(chan)和主題商業(ye)地(di)產(chan)(chan)(chan)。因此，一旦市(shi)(shi)場環(huan)境發生變化，上(shang)市(shi)(shi)公司就更(geng)(geng)容易(yi)受到沖擊。事實也是(shi)如此，2017年(nian)3月(yue)，北(bei)京出臺商辦項目調控(kong)政策，以北(bei)京為重(zhong)點業(ye)務(wu)布局城市(shi)(shi)的中弘(hong)股(gu)份受到巨大影響，多個(ge)項目銷售停滯，甚至出現(xian)很(hen)多客戶(hu)退(tui)房(fang)。

　　財(cai)務(wu)(wu)杠桿也是(shi)把雙刃劍，要(yao)時刻(ke)做好風險防控。前些年，市(shi)(shi)場(chang)(chang)環境好的(de)(de)時候，中(zhong)弘股份借助(zhu)杠桿大幅擴張，也取得了一些不錯的(de)(de)經(jing)營業績。不過(guo)，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)對(dui)風險的(de)(de)估量明顯不足，對(dui)自(zi)身的(de)(de)定(ding)位也沒有清(qing)醒的(de)(de)認識，也未(wei)能(neng)及時判斷準(zhun)確(que)市(shi)(shi)場(chang)(chang)發展方向，并采取針對(dui)有效的(de)(de)調整措施，最(zui)(zui)終只能(neng)吞(tun)下惡果。2017年，信貸呈現全方位收緊狀態，房地產(chan)企業的(de)(de)融資渠道受到(dao)明確(que)限制，同(tong)時融資成本呈現上(shang)升趨勢。此時最(zui)(zui)佳(jia)策略應(ying)該是(shi)及時回籠(long)資金，放緩擴張腳步，不過(guo)中(zhong)弘股份未(wei)能(neng)及早應(ying)對(dui)，導致了最(zui)(zui)終的(de)(de)債務(wu)(wu)危機(ji)爆發，從(cong)而(er)拖累整個上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)。

　　中弘股份退(tui)市，既是(shi)偶(ou)然(ran)更是(shi)必然(ran)。頻(pin)頻(pin)高送轉(zhuan)也是(shi)導(dao)致公司此次因(yin)為觸及退(tui)市指標的重要(yao)因(yin)素之一。

　　中(zhong)弘(hong)股份(fen)的(de)退市(shi)，也是(shi)市(shi)場(chang)做(zuo)出的(de)理性(xing)選(xuan)擇。2018年以(yi)來，中(zhong)弘(hong)股份(fen)債務(wu)危機(ji)全面爆發，公司也采取(qu)了一(yi)些自(zi)救措施，比如(ru)控制(zhi)權(quan)轉(zhuan)讓(rang)、引入(ru)外部機(ji)構托管等。在此過程中(zhong)，深交所(suo)秉(bing)承(cheng)了依法從嚴(yan)監管的(de)理念，一(yi)方(fang)面支持公司依法合規(gui)自(zi)救，另一(yi)方(fang)面通過多次(ci)的(de)關注函督(du)促公司補充披露關鍵信息(xi)，并要求(qiu)其(qi)保(bao)證信息(xi)的(de)真(zhen)實性(xing)完整性(xing)，充分向(xiang)市(shi)場(chang)提示重大風險。最終公司多次(ci)的(de)自(zi)救措施都沒有成(cheng)功，這些結果，也是(shi)市(shi)場(chang)做(zuo)出的(de)理性(xing)選(xuan)擇。

　　以史為鑒(jian)，以他人為鑒(jian)。企(qi)業(ye)在發展過(guo)程(cheng)中，既要(yao)抓(zhua)住各(ge)種(zhong)歷史機遇，也應保持清醒頭腦(nao)，時刻(ke)不忘風險(xian)(xian)意識(shi)，積極主(zhu)動化(hua)解風險(xian)(xian)，當(dang)斷(duan)則斷(duan)，是中弘股份退市帶(dai)給所有市場參與者的啟示。