又一只中(zhong)概股遭(zao)到做空機(ji)構狙擊。這一次，是同時(shi)在美國和中(zhong)國香港兩個市(shi)場(chang)掛牌的中(zhong)國創新型生(sheng)物制藥企業百濟(ji)神州。

　　近(jin)期已(yi)有(you)多只中概股遭到做空(kong)機(ji)(ji)構狙擊，分析人士指出(chu)，中概上(shang)市(shi)公司(si)應時刻(ke)警惕各項潛在(zai)風險，加強(qiang)內部管控，審慎經營，一旦(dan)股票被惡意做空(kong)，要及時予以反駁，并(bing)盡力獲(huo)得(de)中介機(ji)(ji)構、第(di)三方(fang)評(ping)估機(ji)(ji)構的支持。

　　被指“銷售造假”

　　美東時間(jian)9月(yue)5日，J Capital Research（美奇金(jin)）發布針對(dui)百(bai)濟神(shen)(shen)州(zhou)的(de)做(zuo)空(kong)報(bao)告(gao)。報(bao)告(gao)顯(xian)示，J Capital Research做(zuo)空(kong)依據主要集中在對(dui)百(bai)濟神(shen)(shen)州(zhou)銷售收入、關聯交易、研發管線與內部控制上。該(gai)機構(gou)認為，百(bai)濟神(shen)(shen)州(zhou)涉嫌偽(wei)造近60%的(de)銷售額并(bing)捏(nie)造了超過1.54億美元的(de)收入。

　　做空報(bao)告發布當(dang)日，百濟神州(zhou)在(zai)美上(shang)市的股票價格(ge)盤(pan)中跳水(shui)，一度(du)大跌(die)逾13%，最終下跌(die)6.78%。截(jie)至(zhi)5日美股市場收盤(pan)，百濟神州(zhou)美股總市值(zhi)為79億美元(yuan)，相比于(yu)前(qian)一交(jiao)易(yi)日的85億美元(yuan)，市值(zhi)蒸發6億美元(yuan)（約合43億元(yuan)人民幣）。

　　6日(ri)，在港(gang)(gang)(gang)(gang)股市(shi)場掛牌的(de)百濟神州（06160.HK）低開低走，收(shou)盤(pan)報77.5港(gang)(gang)(gang)(gang)元，跌(die)幅為9.20%。截至6日(ri)港(gang)(gang)(gang)(gang)股市(shi)場收(shou)盤(pan)，百濟神州港(gang)(gang)(gang)(gang)股總市(shi)值為607億(yi)港(gang)(gang)(gang)(gang)元，相比(bi)前一交易日(ri)收(shou)盤(pan)時的(de)669億(yi)港(gang)(gang)(gang)(gang)元，市(shi)值蒸發62億(yi)港(gang)(gang)(gang)(gang)元（約合(he)56億(yi)元人民幣）。

　　百濟(ji)神(shen)州在9月6日下午發布的聲明中(zhong)否認J Capital Research的指(zhi)控，稱該報告的指(zhi)控“失實、毫無依(yi)據且具誤導性”。

　　中概股頻遭做空

　　近期(qi)，包(bao)括安踏體育、波司登(deng)、周黑鴨、優信在內的(de)多家在美股市場和港股市場上(shang)市的(de)中概(gai)股遭到(dao)做空(kong)機構的(de)狙(ju)擊，安踏體育更是一年內被多次做空(kong)。

　　分析人(ren)士指出，做(zuo)空(kong)機構的(de)切入(ru)點在(zai)于：一是(shi)(shi)營(ying)業收入(ru)或利(li)潤增(zeng)幅過(guo)(guo)大(da)(da)(da)，超出正常(chang)范圍；二是(shi)(shi)收入(ru)下降但盈利(li)大(da)(da)(da)增(zeng)，存在(zai)利(li)潤虛高(gao)(gao)的(de)可(ke)能；三是(shi)(shi)毛利(li)率遠(yuan)高(gao)(gao)于行業平均水平；四是(shi)(shi)市值增(zeng)長遠(yuan)超凈利(li)潤，過(guo)(guo)度溢(yi)價(jia)存在(zai)獲(huo)利(li)空(kong)間；五是(shi)(shi)存在(zai)重大(da)(da)(da)關聯交易(yi)，尤其是(shi)(shi)未披露的(de)關聯交易(yi)；六是(shi)(shi)核心優勢(shi)存在(zai)數(shu)據(ju)夸大(da)(da)(da)或造假行為(wei)；七是(shi)(shi)股票質押過(guo)(guo)度，股價(jia)下跌(die)易(yi)引發平倉風險；八是(shi)(shi)銷售額、納稅額等數(shu)據(ju)在(zai)工(gong)商局與證監會公布的(de)數(shu)據(ju)中不一致；九是(shi)(shi)高(gao)(gao)管頻繁變動。

　　對此，分析人士建議，中概(gai)上市(shi)公司應加(jia)強內部管控，盡量(liang)做到信(xin)息披露準確無誤，明晰財務制(zhi)度，合(he)理控制(zhi)股票質押(ya)比例與資產負債率，留存回購準備金，以備不時之需。