聯(lian)訊證券指出，2019年國家醫(yi)保準入藥(yao)(yao)品談(tan)(tan)判落定，藥(yao)(yao)價長期下降(jiang)(jiang)趨勢已經形成。耐(nai)心(xin)等(deng)待回調結束(shu)，優(you)勢賽道龍(long)頭回調為(wei)來年騰出上升(sheng)空間(jian)。醫(yi)藥(yao)(yao)行(xing)業未來發展的一大明(ming)顯特點(dian)是(shi)“分(fen)化(hua)(hua)”：業績(ji)分(fen)化(hua)(hua)，以及(ji)隨之(zhi)帶(dai)來的市場表現(xian)分(fen)化(hua)(hua)。政策引導下的藥(yao)(yao)價長期下降(jiang)(jiang)趨勢已經形成，從中長期投(tou)資角度看(kan)，建(jian)議(yi)行(xing)業和(he)標的選擇上，藥(yao)(yao)方面，選擇政策影響小同時兼具(ju)資源屬性的血(xue)制(zhi)行(xing)業如(ru)(ru)華蘭生物（002007）、天(tian)壇(tan)生物（600161），消費屬性的疫(yi)苗(miao)行(xing)業，如(ru)(ru)沃森(sen)生物（300142）、智飛生物（300122），化(hua)(hua)學藥(yao)(yao)建(jian)議(yi)聚焦創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)企，新(xin)藥(yao)(yao)上市提(ti)供利(li)潤(run)生長點(dian)，醫(yi)保準入談(tan)(tan)判加(jia)速創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)產品銷售(shou)變(bian)現(xian)。非藥(yao)(yao)領域(yu)如(ru)(ru)民營醫(yi)院、器械、醫(yi)藥(yao)(yao)外包(bao)服務(wu)（CRO、CMO）及(ji)零售(shou)藥(yao)(yao)店政策受(shou)益，仍是(shi)較好賽道。