8月24日(ri)，首(shou)批18只創(chuang)業板注冊制(zhi)新(xin)股上市(shi)交易，創(chuang)業板存(cun)量股票也開始適(shi)用(yong)新(xin)的交易機制(zhi)。

　　時至今日，首批創(chuang)(chuang)業(ye)板注(zhu)冊制新股(gu)已交易了一個月。從整體(ti)運(yun)行情(qing)況看，首批18只新股(gu)與后續上(shang)市的12只新股(gu)價(jia)格運(yun)行平穩。創(chuang)(chuang)業(ye)板存量市場也完成平穩過(guo)渡，創(chuang)(chuang)業(ye)板整體(ti)活躍度有所提升。

　　30只新股平均上漲198% 二級市場交易漸趨理性

　　截(jie)至(zhi)9月(yue)23日收盤(pan)，30只創業板(ban)注冊制新(xin)股全部(bu)較發行價(jia)實現上漲，平均漲幅達(da)198%。康泰(tai)醫學最新(xin)股價(jia)較發行價(jia)上漲1219%，居領跑位置。

　　在過去一個月中，創業板注(zhu)冊(ce)制新股換手率整體呈現“前(qian)期較(jiao)高，后趨(qu)平穩”的過程，其背后是注(zhu)冊(ce)制下市場(chang)價格發現功(gong)能的充分發揮。

　　首批(pi)18只新股(gu)換手率(lv)峰值出現(xian)在(zai)上市后第二日（8月25日），個股(gu)平均換手率(lv)為62.11%。當天換手率(lv)高企，一(yi)方面是由(you)于打新籌碼了結意(yi)愿(yuan)和場(chang)(chang)外資金進場(chang)(chang)意(yi)愿(yuan)形成(cheng)匹配，另一(yi)方面，二級(ji)市場(chang)(chang)對新股(gu)定價還存在(zai)一(yi)定分歧。

　　此(ci)時，新股(gu)上市后前五日(ri)不設(she)漲(zhang)跌幅限制的制度優勢得到體現。隨著上市初期二級市場充分博(bo)弈，相(xiang)關個股(gu)股(gu)價(jia)波動也很快收斂(lian)。

　　至本周前3個(ge)交易日，創業板首批18只(zhi)注冊制新股的日均(jun)換手率分(fen)別為19.93%、21%和21.83%。安克創新、鋒尚文化日內換手率已降至10%以下，顯示這(zhe)些個(ge)股的流通(tong)籌碼分(fen)布已趨于穩(wen)定。

　　此(ci)外(wai)，隨著市(shi)場資金(jin)對創業板注(zhu)冊(ce)制配套(tao)的(de)一系列打新、交易規則逐步適應，注(zhu)冊(ce)制新股上市(shi)初期的(de)股價(jia)波動(dong)也明(ming)顯收斂(lian)。

　　創業(ye)板注(zhu)(zhu)冊制新(xin)股(gu)上(shang)市(shi)后(hou)(hou)的(de)(de)前五日盤中(zhong)設置30%、60%兩(liang)檔(dang)停(ting)牌指(zhi)標。首(shou)批18只(zhi)新(xin)股(gu)上(shang)市(shi)首(shou)日，有6只(zhi)股(gu)票觸發(fa)盤中(zhong)臨停(ting)，其中(zhong)3只(zhi)觸發(fa)兩(liang)次臨停(ting)。而9月(yue)(yue)16日、9月(yue)(yue)17日上(shang)市(shi)的(de)(de)兩(liang)批共(gong)6只(zhi)注(zhu)(zhu)冊制新(xin)股(gu)，在上(shang)市(shi)后(hou)(hou)的(de)(de)前五日內無一觸發(fa)盤中(zhong)臨停(ting)。

　　存量市場完成平穩過渡 創業板整體活躍度提升

　　本(ben)次(ci)創業(ye)板改革同時包括(kuo)增(zeng)量(liang)(liang)和(he)存量(liang)(liang)市(shi)場的(de)改革。其中(zhong)，800余只創業(ye)板存量(liang)(liang)股票(piao)日(ri)漲跌幅限制從(cong)10%調整為(wei)20%，是投資者(zhe)十分關心的(de)規則變化。

　　整(zheng)體上看，創(chuang)業板存量市場在過去一個月中完成平穩過渡(du)，參與其中的多(duo)數投資者能(neng)夠分(fen)享到改(gai)革紅(hong)利。

　　有528只創(chuang)業(ye)板存(cun)量股(gu)(gu)票(piao)(piao)過去一(yi)個月股(gu)(gu)價上漲，占比(bi)達(da)64%。創(chuang)業(ye)板指(zhi)(zhi)（399006.SZ）過去一(yi)個月下跌1.24%，小(xiao)于同(tong)期滬深300指(zhi)(zhi)數的(de)跌幅(fu)。值得一(yi)提的(de)是，覆蓋創(chuang)業(ye)板全部股(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)創(chuang)業(ye)板綜指(zhi)(zhi)（399102.SZ）過去一(yi)個月大漲2.59%，顯著(zhu)跑贏(ying)同(tong)期A股(gu)(gu)各(ge)大核心股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)。

　　創業(ye)板注冊制新股上市(shi)后(hou)集體上漲(zhang)，帶(dai)動了存(cun)量(liang)市(shi)場(chang)的比價效應(ying)，特別(bie)是符合(he)國家產業(ye)升級方向(xiang)的“核心(xin)資產”獲得更多(duo)資金關注。如(ru)醫療器械領域標(biao)桿企業(ye)邁瑞醫療、全球動力電池龍頭寧德時代等，過去一個月股價均收獲上漲(zhang)并跑贏(ying)創業(ye)板指(zhi)。

　　隨著增(zeng)量資金涌(yong)入，創(chuang)(chuang)業(ye)板交易活躍(yue)度顯(xian)(xian)著提升(sheng)，最直觀的便是板塊成(cheng)(cheng)交量明顯(xian)(xian)放大(da)(da)。9月9日，創(chuang)(chuang)業(ye)板成(cheng)(cheng)交額(e)達4021.71億(yi)元，刷新歷史最大(da)(da)單日成(cheng)(cheng)交額(e)。過去一(yi)個月內，創(chuang)(chuang)業(ye)板日均成(cheng)(cheng)交2694.16億(yi)元，較(jiao)今(jin)年(nian)上半年(nian)日均值1580.95億(yi)元明顯(xian)(xian)放量。

　　部分個股出現異常波動 監管層對違規行為“零容忍”

　　此次創業板改(gai)革(ge)涉及面較廣、難度(du)較大。改(gai)革(ge)落地(di)初期(qi)，市(shi)場出現少數(shu)資金(jin)違規(gui)(gui)交易導致個別股票異常波動的情(qing)況。對此，監管(guan)層始(shi)終堅持依法(fa)依規(gui)(gui)監管(guan)，對惡性違法(fa)違規(gui)(gui)行為保持“零容忍”。

　　證監會9月21日發(fa)布公(gong)告：近期，“天(tian)山(shan)生物”等(deng)股票價格短(duan)期異常(chang)(chang)波動，市場高(gao)度關注(zhu)。近日，證監會已對有關異常(chang)(chang)交(jiao)易立案調查。下一步，證監會將在全面調查的基礎上依法處(chu)理，切實維護市場健康穩(wen)定發(fa)展。

　　深(shen)交所(suo)9月22日發布兩則限制交易決定(ding)書。喻悌奇、李(li)連生在(zai)當天交易“豫金剛石”“長方(fang)集團(tuan)”過程中，違反了《深(shen)圳證券交易所(suo)交易規則》的(de)規定(ding)，存在(zai)情節嚴重的(de)異常交易行(xing)為。

　　深交(jiao)(jiao)所根據證券(quan)法(fa)及(ji)《深圳證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所限(xian)制(zhi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)實施細則(ze)》相關條款，從9月(yue)23日起對(dui)兩人名下(xia)的證券(quan)賬戶采取限(xian)制(zhi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)措施，即限(xian)制(zhi)相關賬戶買入在(zai)深交(jiao)(jiao)所上(shang)市(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的所有(you)股票。