11月9日，A股市場震蕩反彈，兩市成交額達1.01萬億元，為連續13個交易日突破1萬億元。近期題材板塊熱度升溫，市場主線逐漸回歸高成長。分析人士表示，四季度通常是機構開始選擇調倉換股布局明年投資機會的主要時間窗口，跨年行情值得期待。

　　個股趨于活躍

　　11月9日，滬深兩市個股(gu)多數上漲(zhang)(zhang)。其中，上漲(zhang)(zhang)股(gu)票數為3096只(zhi)(zhi)，95只(zhi)(zhi)股(gu)票漲(zhang)(zhang)停；下跌股(gu)票數為1225只(zhi)(zhi)，3只(zhi)(zhi)股(gu)票跌停。

　　行(xing)業板塊(kuai)多(duo)數上漲，申萬一級行(xing)業中(zhong)，國防軍(jun)工(gong)、綜(zong)合、電(dian)子(zi)行(xing)業漲幅居前，分(fen)別上漲3.23%、1.46%、1.35%；采掘(jue)、食(shi)品飲(yin)料、家用(yong)電(dian)器行(xing)業跌幅居前，分(fen)別下跌1.11%、0.95%、0.93%。

　　從具體個股表現(xian)看，國防(fang)軍工板塊(kuai)中(zhong)，景嘉(jia)微、海蘭(lan)信漲(zhang)(zhang)幅(fu)達20%，天(tian)奧電子、四(si)創(chuang)電子、天(tian)箭(jian)科(ke)技(ji)、奧維通信漲(zhang)(zhang)停。農(nong)業板塊(kuai)中(zhong)，隆平高科(ke)漲(zhang)(zhang)停，荃銀(yin)高科(ke)、萬辰生(sheng)物漲(zhang)(zhang)逾8%。半導體板塊(kuai)中(zhong)，神工股份(fen)、聚辰股份(fen)、氣(qi)派(pai)科(ke)技(ji)、復旦微電等均有顯著上漲(zhang)(zhang)。

　　在近(jin)期的行情(qing)中，市場(chang)主(zhu)線(xian)逐漸回歸高成長，從元(yuan)宇宙、新(xin)能源(yuan)，到軍工、半導(dao)體。Wind數據(ju)顯示，10月(yue)22日以來(lai)，兩(liang)市成交(jiao)額(e)已連續13個交(jiao)易(yi)日超1萬億(yi)元(yuan)。在11月(yue)9日市場(chang)縮量的情(qing)況下，個股(gu)(gu)活躍度(du)并未降(jiang)低(di)，兩(liang)市超3000只股(gu)(gu)票(piao)上漲，近(jin)百股(gu)(gu)漲停。

　　興業證券(quan)首席(xi)策略分析師張啟堯表示，市(shi)場(chang)資金(jin)正逐(zhu)步(bu)從周(zhou)期(qi)板(ban)塊流出，去尋找新(xin)(xin)的(de)方向。科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)方向在經歷7月以來(lai)的(de)調整(zheng)后(hou)，當(dang)前隨著大宗商品(pin)價格回(hui)落，壓制(zhi)板(ban)塊的(de)因素已逐(zhu)步(bu)解除(chu)。近(jin)期(qi)TMT、軍工等板(ban)塊再(zai)度(du)領漲，科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)方向已吹(chui)響(xiang)反(fan)攻號(hao)角。在“寬貨(huo)幣、穩信用”環境下，資金(jin)主攻方向將(jiang)進一步(bu)回(hui)歸(gui)到高景氣、高增長的(de)科(ke)技(ji)股。

　　機構看好跨年行情

　　在市場持續震(zhen)蕩(dang)走弱的情(qing)況下，對(dui)于后市，富榮基(ji)金研究部總經理郎騁成認為(wei)，市場仍處(chu)于震(zhen)蕩(dang)期，建(jian)議(yi)相對(dui)均(jun)衡配置，行業上關注高景氣(qi)賽道，包括新能(neng)源車、光伏、半(ban)導體、消費等。

　　多數機(ji)構看好跨年(nian)(nian)行情。海通證券首席(xi)經濟學家兼首席(xi)策略(lve)分析師荀(xun)玉(yu)根表示，宏(hong)觀政策驅(qu)動企業ROE繼續向上(shang)，市(shi)場資金(jin)面充(chong)裕(yu)，上(shang)漲基礎(chu)仍在(zai)。從歷史經驗看，跨年(nian)(nian)行情值(zhi)得期待，關(guan)注(zhu)大金(jin)融(rong)和新基建板塊。

　　荀玉根表示，回(hui)顧2002年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)以來A股(gu)歲末(mo)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)初的行(xing)(xing)情(qing)(qing)，均有一定程(cheng)度的跨年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)行(xing)(xing)情(qing)(qing)，只是啟動(dong)(dong)(dong)(dong)時(shi)間(jian)和(he)漲(zhang)幅會(hui)有差異。啟動(dong)(dong)(dong)(dong)時(shi)間(jian)早(zao)晚往(wang)往(wang)與(yu)上(shang)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)三(san)四季度的行(xing)(xing)情(qing)(qing)走勢(shi)有關。若三(san)四季度行(xing)(xing)情(qing)(qing)較(jiao)(jiao)(jiao)弱，則跨年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)行(xing)(xing)情(qing)(qing)啟動(dong)(dong)(dong)(dong)偏早(zao)，最早(zao)于上(shang)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)11月中(zhong)旬啟動(dong)(dong)(dong)(dong)，如(ru)2004年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2006年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2008年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2013年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2020年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)。若三(san)四季度行(xing)(xing)情(qing)(qing)表現較(jiao)(jiao)(jiao)好，則跨年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)行(xing)(xing)情(qing)(qing)啟動(dong)(dong)(dong)(dong)較(jiao)(jiao)(jiao)晚，要等到1月中(zhong)下旬甚至2月初才啟動(dong)(dong)(dong)(dong)，如(ru)2002年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2005年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2007年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2010年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2011年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2014年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2015年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2016年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)、2017年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)。今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)9月至10月市場整體偏弱，寬基指數處于窄幅震(zhen)蕩之中(zhong)，借(jie)鑒歷史經(jing)驗，今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)跨年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)行(xing)(xing)情(qing)(qing)有望較(jiao)(jiao)(jiao)早(zao)啟動(dong)(dong)(dong)(dong)。

　　華西證券首(shou)席策(ce)略分析(xi)師(shi)李立峰表示，在穩增長、穩就(jiu)業的目標下(xia)，四(si)季度宏觀流(liu)動性(xing)有望維持相對充(chong)裕(yu)，這為A股(gu)跨年行(xing)情(qing)奠定(ding)了基礎。風格(ge)上，優質成(cheng)長是外資(zi)和機(ji)構資(zi)金增配的方向，也是中長期配置主(zhu)線。在碳中和的大背景下(xia)，新能(neng)源產業鏈將是未來持續高景氣的行(xing)業，鋰電、光伏、儲能(neng)、風電等板(ban)塊后市或反復活躍(yue)，可重點關(guan)注。