7月首個交易日，A股(gu)未(wei)能延續6月強勢(shi)表現，三(san)大股(gu)指(zhi)(zhi)集體(ti)下(xia)跌(die)(die)，其中創業板指(zhi)(zhi)跌(die)(die)1.02%。分析(xi)人士(shi)表示(shi)，當(dang)前(qian)A股(gu)仍(reng)處(chu)上漲趨(qu)勢(shi)中，經歷6月成長風格后，消費板塊(kuai)有望接(jie)力(li)，成為市場投資(zi)主(zhu)線。

　　6月A股呈(cheng)現三大特(te)征(zheng)

　　Wind數據(ju)顯示，6月(yue)上(shang)證(zheng)指數累計上(shang)漲6.66%，深證(zheng)成指累計上(shang)漲11.87%，創業板指累計上(shang)漲16.86%，市場賺錢效應(ying)火熱，交易(yi)呈(cheng)現三大(da)特(te)征。

　　第(di)一個(ge)特(te)征(zheng)是萬億成(cheng)(cheng)交額(e)成(cheng)(cheng)為常態。Wind數(shu)據顯示，在6月的21個(ge)交易日中，有(you)17個(ge)交易日單(dan)日成(cheng)(cheng)交額(e)突破1萬億元，6月29日成(cheng)(cheng)交額(e)最高，為13165.26億元。6月1日成(cheng)(cheng)交額(e)最低，為8852.08億元。

　　第二個(ge)特征是賽道股高(gao)歌猛進。Wind數(shu)據顯示，剔除(chu)6月以來上市新股，6月滬(hu)深兩市共有54只股票累計股價漲幅(fu)超過50%，其中，浙(zhe)江世(shi)寶、海(hai)汽集(ji)團、集(ji)泰股份(fen)、禾(he)川(chuan)科(ke)技、松芝股份(fen)、興民智通、傳藝科(ke)技、京山(shan)輕機、廣(guang)東鴻圖、鹿山(shan)新材累計漲幅(fu)均(jun)超100%，分別為(wei)218.20%、200.21%、181.57%、157.10%、123.53%、121.88%、107.94%、106.50%、106.15%、103.90%。值得(de)一(yi)提(ti)的是，這10只個(ge)股均(jun)為(wei)新能源概念股。

　　第三個特征(zheng)是北(bei)向資金重啟“買(mai)買(mai)買(mai)”模式(shi)。6月(yue)北(bei)向資金凈流入A股達(da)729.6億元(yuan)，為滬深港通(tong)開通(tong)以來月(yue)度凈買(mai)入金額第三高。

　　6月A股行(xing)情火熱，背(bei)后(hou)是多重因素共振。業內人(ren)士認(ren)為，原因主要有三方面：宏觀經濟數據受疫(yi)情以(yi)及國際(ji)局勢影響(xiang)小(xiao)于預期；在市場反彈(dan)過程中，機構投資(zi)者再度(du)掌(zhang)握主動權，賽道股回暖打開指數上行(xing)的空間；存量資(zi)金進行(xing)倉位(wei)回補。

　　消費股價值凸顯

　　本輪A股(gu)反彈，相比新能(neng)源賽道，消(xiao)費板塊走(zou)勢(shi)一般，但(dan)近期五糧液、恒瑞醫(yi)藥等消(xiao)費龍頭(tou)股(gu)持續上漲(zhang)(zhang)。這是否意味著，消(xiao)費股(gu)將在7月迎來補(bu)漲(zhang)(zhang)行情？

　　在西部證(zheng)券首席策略分析師(shi)易斌看(kan)來，大消(xiao)(xiao)費板(ban)塊具備多重驅動邏(luo)輯。從(cong)(cong)盈利(li)角度看(kan)，歷史(shi)上CPI上行、PPI回落(luo)階(jie)段，下(xia)游消(xiao)(xiao)費行業盈利(li)能力(li)優于市(shi)場整體水平；從(cong)(cong)估(gu)值(zhi)角度看(kan)，在盈利(li)預(yu)期下(xia)修過程(cheng)中，消(xiao)(xiao)費行業板(ban)塊估(gu)值(zhi)水平將獲得“確(que)定性溢價”；從(cong)(cong)配置層面(mian)看(kan)，固收市(shi)場的“資產荒”將推(tui)動配置型(xing)資金逐步轉向權益市(shi)場估(gu)值(zhi)合(he)理、盈利(li)穩(wen)定的白馬龍頭股。

　　財通(tong)證(zheng)券首席策略分(fen)析(xi)師李美(mei)岑表示(shi)，隨著疫情對經(jing)濟影響(xiang)減弱，消費(fei)逐步(bu)回暖，大消費(fei)類核心(xin)資產(chan)的(de)中長期配置價值(zhi)愈發(fa)凸顯，多數公司(si)估值(zhi)水平已回到2017年(nian)下半年(nian)水平。展望(wang)未(wei)來6-12個月，大消費(fei)類核心(xin)資產(chan)在(zai)我國巨大內需市場的(de)擁抱下，有望(wang)獲得海外資金持續青(qing)睞。

　　國金證(zheng)券(quan)策略研(yan)究表示，短期內(nei)消費(fei)熱點(dian)輪動較(jiao)快，建議關注前期估值消化充分且基本面好(hao)轉的(de)可選消費(fei)（家電/輕工/紡服(fu)）板(ban)塊(kuai)，直(zhi)接受益(yi)客流量(liang)恢復的(de)社會服(fu)務(wu)、商貿(mao)零(ling)售領(ling)域(yu)板(ban)塊(kuai)。中(zhong)長(chang)期來看，建議配置高景氣度(du)的(de)食品飲料、美容護理板(ban)塊(kuai)，以(yi)及(ji)順周(zhou)期的(de)農林牧漁板(ban)塊(kuai)。