8月11日，A股市場高開(kai)高走(zou)，上(shang)證(zheng)指(zhi)(zhi)數上(shang)漲1.60%，深證(zheng)成(cheng)指(zhi)(zhi)、創(chuang)(chuang)業(ye)板指(zhi)(zhi)漲幅均(jun)在(zai)2%以上(shang)，A股成(cheng)交額超過1萬億元(yuan)(yuan)。資金面上(shang)，Wind數據顯(xian)示，11日北向資金凈流入132.95億元(yuan)(yuan)，主力資金凈流入114.63億元(yuan)(yuan)，均(jun)創(chuang)(chuang)近兩個月新高。

　　分析(xi)人士表(biao)示，在流動性(xing)寬松、穩增長政策持(chi)續發力、投資者情緒(xu)改善(shan)等多重利好因素的(de)推(tui)動下(xia)，A股市(shi)場中長期上行的(de)概率和空間較大(da)。市(shi)場估值(zhi)處于歷史(shi)相對低位水平，中長期投資價值(zhi)顯現。

　　呈現普漲格局

　　從個股(gu)漲(zhang)跌情(qing)況來看，8月11日(ri)，滬深(shen)兩市(shi)共有3685只(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)票上(shang)漲(zhang)，81只(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)票漲(zhang)停，1082只(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)票下跌，8只(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)票跌停。此外，北交所(suo)有101只(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)票上(shang)漲(zhang)。

　　從行業情(qing)況來看，申萬一級(ji)行業全面上(shang)(shang)漲(zhang)，非銀金融、電(dian)子、傳媒行業漲(zhang)幅(fu)居前(qian)，分別上(shang)(shang)漲(zhang)4.53%、3.10%、2.91%；漲(zhang)幅(fu)最小的有色金屬行業上(shang)(shang)漲(zhang)0.15%。

　　在市(shi)場普漲的情況下，Wind數據(ju)顯示，截至8月11日收(shou)盤，A股總市(shi)值(zhi)為89.79萬(wan)億(yi)元，較(jiao)前一交易日增長1.39萬(wan)億(yi)元。

　　值得(de)注意的是，在市場風格方面，11日大盤股出現顯著上漲(zhang)(zhang)，多只券商股漲(zhang)(zhang)停，上證50指(zhi)數上漲(zhang)(zhang)2.05%，大幅(fu)跑贏代表中小盤股的中證1000指(zhi)數。

　　對于11日市(shi)場(chang)反彈的(de)原因(yin)，華輝創富(fu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)總經(jing)理袁華明(ming)認為(wei)，從北向資(zi)(zi)金凈(jing)流(liu)入規(gui)模和A股(gu)成(cheng)交額明(ming)顯(xian)放(fang)大以及有市(shi)場(chang)風向標屬性的(de)券商板塊強勢拉升看，市(shi)場(chang)出現了結束盤(pan)整、繼(ji)續(xu)上行的(de)跡(ji)象(xiang)。隔夜海外股(gu)市(shi)大漲，美國出現通脹見頂信號，國內(nei)經(jing)濟數(shu)據有改善跡(ji)象(xiang)，在此基礎上，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者情緒回暖，這是市(shi)場(chang)反彈的(de)主(zhu)要原因(yin)。

　　北向資金大舉加倉

　　從資(zi)金面來看，11日北向資(zi)金與主(zhu)力資(zi)金均呈(cheng)現大規模凈(jing)流入(ru)。

　　Wind數據顯示，11日兩市(shi)主(zhu)(zhu)力(li)資金(jin)凈(jing)流入(ru)114.63億元(yuan)，創近(jin)兩個月新高。2302只股票獲得主(zhu)(zhu)力(li)資金(jin)凈(jing)流入(ru)，2448只股票遭遇主(zhu)(zhu)力(li)資金(jin)凈(jing)流出(chu)。申萬(wan)一級行業(ye)中，非銀金(jin)融、電子、食品飲料行業(ye)主(zhu)(zhu)力(li)資金(jin)凈(jing)流入(ru)金(jin)額居前(qian)，分別凈(jing)流入(ru)62.44億元(yuan)、47.41億元(yuan)、10.59億元(yuan)。有色金(jin)屬、汽車、國(guo)防軍工(gong)行業(ye)主(zhu)(zhu)力(li)資金(jin)凈(jing)流出(chu)金(jin)額居前(qian)，分別凈(jing)流出(chu)17.79億元(yuan)、15.73億元(yuan)、10.61億元(yuan)。

　　個股(gu)(gu)方(fang)面，東方(fang)財(cai)富、歌爾股(gu)(gu)份、立訊(xun)精密、中國寶(bao)安、光大證券主力資金凈(jing)流(liu)入(ru)金額(e)(e)居(ju)前，分別凈(jing)流(liu)入(ru)20.36億(yi)(yi)(yi)元、15.88億(yi)(yi)(yi)元、11.31億(yi)(yi)(yi)元、6.31億(yi)(yi)(yi)元、4.87億(yi)(yi)(yi)元。天齊鋰業、大港股(gu)(gu)份、巨輪智能、蘇州固锝、金晶科技主力資金凈(jing)流(liu)出金額(e)(e)居(ju)前，分別凈(jing)流(liu)出5.36億(yi)(yi)(yi)元、4.64億(yi)(yi)(yi)元、4.43億(yi)(yi)(yi)元、3.82億(yi)(yi)(yi)元、3.25億(yi)(yi)(yi)元。

　　11日北(bei)向資金(jin)凈(jing)流入132.95億元(yuan)，創(chuang)近兩個月新高。其中，滬股(gu)通資金(jin)凈(jing)流入62.13億元(yuan)，深(shen)股(gu)通資金(jin)凈(jing)流入70.82億元(yuan)。

　　從11日滬股(gu)(gu)通(tong)、深股(gu)(gu)通(tong)前(qian)十大(da)活躍(yue)股(gu)(gu)情況來看，比(bi)亞迪、歌爾股(gu)(gu)份、藥(yao)明康德被北(bei)向資(zi)金(jin)加(jia)倉金(jin)額(e)居前(qian)，分別(bie)(bie)為5.75億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4.65億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、3.63億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。此外，北(bei)向資(zi)金(jin)加(jia)倉韋爾股(gu)(gu)份、隆基綠能超3億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。通(tong)威股(gu)(gu)份、捷佳偉創、中(zhong)信證券被北(bei)向資(zi)金(jin)減倉金(jin)額(e)居前(qian)，分別(bie)(bie)為2.71億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1.82億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、0.51億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

　　融智投資(zi)基金經理夏風光表示，11日(ri)(ri)北向(xiang)資(zi)金的(de)(de)動向(xiang)值得關注(zhu)，在前一交易日(ri)(ri)大幅(fu)流(liu)出后，11日(ri)(ri)又大幅(fu)流(liu)入，其關鍵的(de)(de)推手是美國通脹數據(ju)低于預期，市(shi)場預期美聯儲的(de)(de)貨幣政策(ce)或轉(zhuan)向(xiang)，從美元指數到(dao)美國主要股(gu)指都在重新定價，國內(nei)資(zi)金面(mian)的(de)(de)寬松格局(ju)有望延續，進而(er)提升A股(gu)資(zi)產的(de)(de)吸(xi)引(yin)力(li)。

　　市場風格暫難切換

　　在北向(xiang)(xiang)資金與主(zhu)力資金聯袂大規模(mo)加倉的背景下，如何看待A股后市走向(xiang)(xiang)？市場風格是否會由小盤(pan)股行情(qing)轉向(xiang)(xiang)大盤(pan)股行情(qing)？

　　袁華明(ming)表示，短期(qi)市場能否持續(xu)上(shang)行(xing)(xing)并(bing)突(tu)破近期(qi)震蕩區間需要(yao)觀察(cha)。中國經濟有(you)望企(qi)穩(wen)(wen)回升，疊(die)加(jia)流動性寬(kuan)松(song)、穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)政(zheng)策持續(xu)發力(li)、投(tou)資者情緒改(gai)善等利(li)好因素，中長(chang)(chang)期(qi)A股(gu)市場上(shang)行(xing)(xing)的概率和(he)空間較大(da)。當前(qian)的流動性環(huan)境和(he)穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)政(zheng)策環(huan)境對中小盤成長(chang)(chang)風格更(geng)加(jia)有(you)利(li)。后市如果經濟企(qi)穩(wen)(wen)態勢確立，小盤股(gu)向大(da)盤股(gu)的風格切換(huan)就有(you)可(ke)能發生。

　　“從當前的換手率來看(kan)，活躍資金仍然主要(yao)集中(zhong)在小(xiao)盤(pan)股，但(dan)以上證50為代表的大盤(pan)股具有估(gu)值低、股息率高(gao)的特(te)點，能夠起(qi)到穩定市場的作用。如果(guo)市場總成(cheng)交量沒有明顯放大，市場的風(feng)格仍然會以小(xiao)盤(pan)成(cheng)長股為主導，預計股指將維持區(qu)間寬幅震蕩態勢。”夏(xia)風(feng)光說(shuo)。

　　中(zhong)金(jin)公司首席策略分(fen)析(xi)師王(wang)漢鋒表(biao)示，整體市(shi)場(chang)估值(zhi)處于歷史(shi)相對低(di)位水平，中(zhong)線投資價(jia)值(zhi)再度顯現，投資者不宜(yi)過度悲觀。在配置上，建議以低(di)估值(zhi)、與宏觀經濟關聯度不高或景氣程度尚(shang)可(ke)且有政策支持的(de)(de)領(ling)域為主。成長風格在近期(qi)連續反彈(dan)后，性價(jia)比在減(jian)弱(ruo)，后續波動可(ke)能(neng)(neng)加大。伴隨上游價(jia)格已(yi)經大幅回調(diao)，逐步關注中(zhong)下游產業(ye)可(ke)能(neng)(neng)出(chu)現的(de)(de)修復。上市(shi)公司半(ban)年報(bao)密集披(pi)露期(qi)臨近，關注半(ban)年報(bao)業(ye)績可(ke)能(neng)(neng)超(chao)出(chu)預期(qi)的(de)(de)行業(ye)。