周(zhou)二(er)，A股三大指數走勢分化，滬(hu)指沖(chong)高回落，盤中一度重上(shang)3100點；創業板指則大幅下(xia)探，尾盤跌(die)幅有所收窄。截至收盤，上(shang)證指數漲0.13%，報(bao)3088.94點；深(shen)證成(cheng)指跌(die)1.18%，報(bao)11002.93點；創業板指跌(die)1.83%，報(bao)2343.55點。

　　盤面(mian)上，“中字頭”概(gai)念股盤中集(ji)體走強，中國聯通、中鐵(tie)裝(zhuang)配、中國交建(jian)等多股漲停(ting)。醫藥、信創、供銷社等前期(qi)熱點題材則遭遇(yu)回調。

　　“中(zhong)字頭”概念(nian)股(gu)盤中(zhong)拉升(sheng)

　　昨日，臨近午(wu)盤(pan)結束時(shi)，“中(zhong)(zhong)(zhong)字(zi)頭”概念(nian)股突然(ran)集(ji)體拉升。截至(zhi)收盤(pan)，“中(zhong)(zhong)(zhong)字(zi)頭”概念(nian)板塊指(zhi)數大漲(zhang)3%，創1年多以(yi)來(lai)的新高。個股方面，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)聯通、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)交建、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)海誠等多股漲(zhang)停(ting)，中(zhong)(zhong)(zhong)鋼國(guo)(guo)際(ji)、中(zhong)(zhong)(zhong)鋁國(guo)(guo)際(ji)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)化(hua)學等紛紛跟漲(zhang)。

　　消息面(mian)上，11月21日(ri)，證監(jian)會主(zhu)席易會滿在2022金融街論(lun)壇年(nian)會上發(fa)言(yan)，提(ti)出要深入研究成熟(shu)市場估值理論(lun)的適用場景，把握(wo)好不同類(lei)型上市公司的估值邏輯(ji)，探(tan)索建立具有中國(guo)特色(se)的估值體系，促進(jin)市場資源配置功能(neng)更好發(fa)揮。

　　中金(jin)公司(si)研究部首席(xi)策略分析師王漢鋒認為，探索建(jian)立(li)具有(you)中國(guo)(guo)(guo)特色的(de)估值體系，促進市場(chang)資源配置功能更好(hao)發揮，這在(zai)中國(guo)(guo)(guo)資本(ben)市場(chang)是重要且現實(shi)的(de)問(wen)(wen)題。目(mu)前(qian)國(guo)(guo)(guo)有(you)控股上(shang)市公司(si)在(zai)2016年以(yi)來的(de)盈利增速和盈利能力(li)(li)相(xiang)比非(fei)國(guo)(guo)(guo)企均有(you)較(jiao)為明顯(xian)的(de)改(gai)善，債務壓(ya)力(li)(li)問(wen)(wen)題經(jing)歷多(duo)年改(gai)革后也已基本(ben)化解，未來在(zai)“中國(guo)(guo)(guo)特色現代資本(ben)市場(chang)”的(de)積(ji)極(ji)建(jian)設過程(cheng)中，投資者有(you)望逐步改(gai)善對上(shang)市國(guo)(guo)(guo)企和金(jin)融板塊價值的(de)認知。

　　招(zhao)商證(zheng)券通過計算(suan)上(shang)市(shi)央企(qi)(qi)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)工(gong)業企(qi)(qi)業的(de)盈利(li)增(zeng)速(su)差(cha)額(e)，并與(yu)經濟增(zeng)速(su)情況協同觀察，發現(xian)在經濟增(zeng)速(su)上(shang)行或(huo)運行較為穩(wen)健的(de)區間內(nei)，央企(qi)(qi)的(de)表(biao)現(xian)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)來說大多居(ju)于(yu)劣勢；當經濟增(zeng)速(su)阻塞(sai)或(huo)出現(xian)明(ming)顯調整時，央企(qi)(qi)則(ze)能(neng)體現(xian)出一(yi)定(ding)的(de)逆周期特性(xing)，在相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)盈利(li)的(de)維度形成超(chao)越。

　　供銷社概念降溫

　　昨日(ri)供銷社概念(nian)(nian)板(ban)塊(kuai)持續走低(di)。Choice數據顯示，供銷社概念(nian)(nian)板(ban)塊(kuai)整體下跌4.62%，天鵝股(gu)份(fen)、中農聯合(he)、天禾股(gu)份(fen)等多股(gu)跌停。

　　天鵝股份此前曾(ceng)收獲11連板(ban)，10月31日(ri)至(zhi)11月21日(ri)的(de)累計漲幅為185.30%。公開資(zi)料顯示(shi)，天鵝股份主營(ying)業務為棉(mian)花加工成套設備(bei)及配件的(de)研發(fa)、生產和銷(xiao)(xiao)售(shou)，公司于(yu)2016年(nian)4月27日(ri)登陸滬市主板(ban)，控股股東(dong)為山東(dong)供銷(xiao)(xiao)資(zi)本(ben)投資(zi)（集團）有限公司。

　　天(tian)鵝股(gu)份(fen)近期(qi)的股(gu)價異(yi)常波動情況已(yi)引發監管關注。11月21日收盤后，上交(jiao)所(suo)在官方微博通報(bao)天(tian)鵝股(gu)份(fen)相(xiang)關情況，依規對(dui)出現異(yi)常交(jiao)易行為的投資者采取了自律監管措施。

　　上交(jiao)(jiao)所表示，11月21日，天鵝(e)股份(fen)股價(jia)繼續大幅(fu)波動，部分投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)在(zai)交(jiao)(jiao)易(yi)該(gai)股過程中(zhong)存在(zai)拉(la)抬股價(jia)、維(wei)持(chi)漲(zhang)幅(fu)限制價(jia)格等影響市場正常交(jiao)(jiao)易(yi)秩(zhi)序、誤(wu)導投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)正常交(jiao)(jiao)易(yi)決(jue)策的(de)異常交(jiao)(jiao)易(yi)行為，上交(jiao)(jiao)所依規對相關投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)采取了暫停賬戶交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)監管措施。上交(jiao)(jiao)所再(zai)次提醒(xing)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)關注(zhu)風險，審慎參與，合規交(jiao)(jiao)易(yi)。

　　市場或仍(reng)以熱點(dian)輪動(dong)為主(zhu)

　　展望后市(shi)(shi)，粵開(kai)證(zheng)券認為(wei)，近期(qi)在地(di)產(chan)政(zheng)策邊際寬松、外(wai)部流動性(xing)預期(qi)拐(guai)點(dian)(dian)等因(yin)素(su)改(gai)善背景下，市(shi)(shi)場底部特征(zheng)逐步顯現(xian)，修復(fu)趨(qu)勢確定。但是，當前多(duo)重利好兌現(xian)疊(die)加近期(qi)債(zhai)市(shi)(shi)快速調整(zheng)，引(yin)發市(shi)(shi)場對流動性(xing)的(de)擔憂，市(shi)(shi)場反(fan)彈(dan)(dan)恐難(nan)一蹴而就。從歷史經驗(yan)來看，底部反(fan)彈(dan)(dan)行(xing)情(qing)仍需基本面數(shu)據的(de)驗(yan)證(zheng)。因(yin)此，預計當下市(shi)(shi)場或仍將(jiang)以板塊熱點(dian)(dian)輪動特征(zheng)為(wei)主。

　　中(zhong)金公司(si)表示，整(zheng)(zheng)體(ti)來看，當前國內經濟(ji)增長(chang)(chang)和(he)信貸(dai)需求預期(qi)正快速改善，市場(chang)風險偏(pian)好可能也在逐步(bu)(bu)好轉(zhuan)，疊(die)加市場(chang)前期(qi)已具(ju)備較多的偏(pian)底(di)部特征，建議(yi)投資者逐步(bu)(bu)布局。配(pei)置方面，建議(yi)投資者關(guan)注三條主線：一是(shi)預期(qi)不高、政(zheng)策(ce)(ce)邊際變化受(shou)益較大的領域(yu)，如(ru)地產(chan)鏈(lian)、消費(fei)鏈(lian)等；二是(shi)高景氣、有政(zheng)策(ce)(ce)支(zhi)持(chi)的制造(zao)成(cheng)長(chang)(chang)賽道，如(ru)高端制造(zao)、軍(jun)工等；三是(shi)股(gu)價調(diao)整(zheng)(zheng)相對(dui)充分、中(zhong)長(chang)(chang)期(qi)前景有待明朗的領域(yu)，如(ru)醫藥、互聯網等。

　　安信證券(quan)認為，國內基本面預期(qi)(qi)逐步(bu)扭轉，市場環境(jing)相對安全，“冬日里的小陽春(chun)行(xing)情”值(zhi)得期(qi)(qi)待。短期(qi)(qi)超配行(xing)業推薦地產鏈、以(yi)信創為代表(biao)的數字經(jing)濟、以(yi)儲(chu)能為代表(biao)的綠(lv)電產業鏈、汽車(che)零(ling)部件等。