市場弱勢震蕩，資產配置難度增加。從近期操作情況看，機構更加注重和追求確定性。一方面，進一步聚焦稀缺概念，體現為追捧AI概念核心標的；另一方面，在市場整體缺乏賺錢效應和新進資金入市的情況下，機構通過高低切換賺取差價收益

　　近期(qi)市(shi)場(chang)(chang)震蕩下行，成交量也趨于萎縮，投資者入市(shi)熱情(qing)不高。接下來(lai)，市(shi)場(chang)(chang)將如何(he)演(yan)繹(yi)？從(cong)公(gong)私募(mu)機構(gou)的觀點看，當(dang)前(qian)的震蕩態(tai)勢表明(ming)市(shi)場(chang)(chang)仍在尋找下一步(bu)的方(fang)向(xiang)。從(cong)機構(gou)操作(zuo)情(qing)況看，由于資產配(pei)置(zhi)難度增加(jia)，機構(gou)更加(jia)注(zhu)重和追求確定性(xing)機會(hui)。

　　滬上某基(ji)金公(gong)司的(de)權益研究總監(jian)表示(shi)，宏觀(guan)經濟數據階段性低于預期，市(shi)場(chang)在(zai)等待下一步政策指引，觀(guan)望情緒漸濃，這是導致近期市(shi)場(chang)低迷(mi)的(de)一個重要原因。

　　聚鳴(ming)投(tou)資創(chuang)始人(ren)劉曉龍認為，作為全國人(ren)民最大的(de)資產(chan)配置，地產(chan)行(xing)業的(de)穩(wen)定對于消費和投(tou)資影響很大。另外，近期外部(bu)環境也拖累了市(shi)場表現。

　　在劉(liu)曉龍看來(lai)，從私有化企業的(de)角度看，很多公司已進入買(mai)點，但(dan)當(dang)前(qian)進行價(jia)值投資基本上會失(shi)效，短(duan)期內資金的(de)再(zai)平衡(heng)是市場主要矛(mao)盾(dun)。

　　市(shi)場弱勢震蕩，資產配置難度增加。從近期(qi)操作情況看，機構(gou)更加注(zhu)重和追求確定(ding)性(xing)。一方(fang)面，進(jin)一步聚焦稀缺概念(nian)，體現(xian)為追捧AI概念(nian)核(he)心標(biao)的；另(ling)一方(fang)面，在(zai)市(shi)場整體缺乏賺(zhuan)錢效應、缺乏新進(jin)資金入市(shi)的情況下(xia)，機構(gou)通過高低切換賺(zhuan)取差(cha)價(jia)收益。

　　華(hua)南某私(si)募基金經理表(biao)示，目(mu)前機構更多關注與經濟增(zeng)長低(di)相(xiang)關度的資(zi)產，低(di)利率(lv)環(huan)境下(xia)的“低(di)估值(zhi)+高分紅”資(zi)產受到追捧(peng)。需要指出的是，“低(di)估值(zhi)+高分紅”資(zi)產雖然相(xiang)對比較安(an)全，但潛在的上漲(zhang)空間(jian)并不大。

　　在機(ji)構追逐確定性資產時(shi)，由于AI技(ji)術取得突破性進(jin)展(zhan)，體現出非常明顯的(de)稀(xi)缺性，不少AI相關標的(de)近(jin)期(qi)漲幅驚(jing)人(ren)。博時(shi)基(ji)金肖瑞瑾表示，這輪(lun)AI技(ji)術進(jin)步(bu)提(ti)升了人(ren)類(lei)社(she)會(hui)(hui)的(de)勞動生(sheng)產效率，對人(ren)類(lei)社(she)會(hui)(hui)進(jin)步(bu)有(you)著深遠(yuan)的(de)影響。此輪(lun)AI主(zhu)題行情持續(xu)時(shi)間會(hui)(hui)較長，可(ke)能跨年(nian)(nian)，今(jin)明兩年(nian)(nian)可(ke)能都有(you)投資機(ji)會(hui)(hui)。

　　在肖瑞瑾(jin)看來(lai)，有時(shi)資本市場(chang)跑快了(le)會(hui)回撤一點，但回撤時(shi)往往會(hui)提供(gong)好的“上車”時(shi)機(ji)，因為AI主題行情會(hui)持續(xu)演繹。