美(mei)股市(shi)場三大指(zhi)(zhi)數上周(zhou)繼續下(xia)跌(die)，連續兩(liang)周(zhou)收出較(jiao)長的下(xia)影線，顯示(shi)下(xia)檔存在一(yi)定的支(zhi)撐(cheng)。道瓊斯(si)工業平(ping)均指(zhi)(zhi)數跌(die)1.53%；標準普爾500指(zhi)(zhi)數跌(die)1.03%；納斯(si)達克綜合(he)指(zhi)(zhi)數跌(die)0.79%。

　　近期(qi)外部基本面(mian)因素持續(xu)發(fa)酵(jiao)，美股(gu)市場人(ren)(ren)氣(qi)不佳。但(dan)市場目前又進入了(le)對下一次美聯儲貨幣政(zheng)策會議的預期(qi)時間窗口，分析人(ren)(ren)士認為(wei)，如果能夠得到來(lai)自美聯儲未來(lai)進一步降息的保證(zheng)，疊(die)加(jia)企業財報季平穩收(shou)官，美股(gu)將有望(wang)擺(bai)脫(tuo)目前的弱勢運營格局。

　　防御板塊表(biao)現較(jiao)好(hao)

　　上(shang)周美股市場中，防御(yu)性板塊繼續有較好(hao)的表現，部分(fen)進攻性板塊則出現分(fen)化。

　　上(shang)周(zhou)道指(zhi)成(cheng)(cheng)分(fen)(fen)股中只(zhi)有6只(zhi)上(shang)漲(zhang)，沃爾瑪漲(zhang)幅最為強勁，周(zhou)度上(shang)漲(zhang)5.32%，排名第(di)一(yi)。蘋果(guo)、寶潔(jie)、可口可樂、威瑞森、英特爾分(fen)(fen)別漲(zhang)2.74%、2.06%、1.85%、1.56%、1.13%。在下跌的成(cheng)(cheng)分(fen)(fen)股中，思科跌10.43%，排名第(di)一(yi)。雪佛龍、聯(lian)合技術、輝瑞制藥、DOW分(fen)(fen)別跌5.4%、4.72%、4.68%、4.57%，列第(di)二(er)至五(wu)位。

　　標準普爾500指數成分(fen)股中，沃爾瑪和半導(dao)體企(qi)業泛林集團是(shi)上周僅(jin)有(you)的漲(zhang)幅超過5%的個(ge)股，漲(zhang)幅分(fen)別為5.32%、5.01%。美光科技、Sysco、美元樹則是(shi)僅(jin)有(you)3家(jia)漲(zhang)幅為4%-5%的個(ge)股，分(fen)別上漲(zhang)4.89%、4.24%、4.02%。在(zai)跌(die)幅榜上，10余家(jia)個(ge)股跌(die)幅超過10%。服裝服飾(shi)企(qi)業TPR-DRS-RS大跌(die)27.13%，排(pai)名第一；梅西百貨(huo)、諾德斯特龍(long)、內(nei)克(ke)塔醫療和維亞康姆分(fen)別下(xia)跌(die)17.76%、13.58%、13.48%、13.3%，分(fen)列第二至(zhi)五位。

　　由于納斯達(da)克綜合指(zhi)數(shu)擁有逾2600家(jia)成分股，本文以納斯達(da)克的主要指(zhi)數(shu)——納斯達(da)克100指(zhi)數(shu)成分股進行(xing)統計(ji)。該指(zhi)數(shu)上周跌(die)0.55%。京東(dong)、網易、恩(en)智浦半導(dao)體(ti)和英偉(wei)達(da)領漲，思科、美國航空(kong)、Ulta美容等(deng)公司(si)領跌(die)。

　　值得注意的(de)是，近期美股(gu)市場的(de)“進(jin)攻人氣指標”費城半導體(ti)(ti)指數在連續兩周(zhou)下跌之后，上(shang)周(zhou)反彈(dan)1.02%。30只成分股(gu)只有6只下跌，其他(ta)全(quan)部(bu)上(shang)漲。英偉達(da)等(deng)行(xing)業巨頭(tou)的(de)銷(xiao)售和利潤(run)數據都(dou)超過市場預(yu)期，是半導體(ti)(ti)板(ban)塊(kuai)反彈(dan)的(de)關鍵因(yin)素。

　　機構后市存分歧

　　景順北美地區的全球市場策略師萊維特(te)認為，雖然(ran)股(gu)市在上周遭遇大(da)跌，但投資者還是(shi)應(ying)該守住(zhu)倉位(wei)，因為賣出去之后想要抄底買回來會(hui)更(geng)難(nan)。

　　由于(yu)全球經(jing)濟放緩的(de)跡象引發(fa)經(jing)濟衰(shuai)退(tui)擔憂(you)，美國股(gu)市上(shang)周三大跌。美國長(chang)短期(qi)國債收(shou)益(yi)率倒(dao)掛，更(geng)被看(kan)作(zuo)是(shi)美國經(jing)濟衰(shuai)退(tui)警告(gao)信號。“因為收(shou)益(yi)率曲(qu)線短暫(zan)倒(dao)掛而改變(bian)投(tou)資計劃的(de)長(chang)線投(tou)資者未來可能會(hui)后悔，”萊維特說(shuo)：“我(wo)不認為我(wo)們正在(zai)步入衰(shuai)退(tui)。”他列(lie)舉了近期(qi)可能推高(gao)股(gu)市的(de)因素，包括預計美聯儲9月(yue)降息。

　　德銀財(cai)富管理分析師則認為：“一段時間以來，我們(men)一直在呼(hu)吁鎖定(ding)盈利并(bing)調整倉位。盡管短期內市場似乎有所恢復(fu)，但我們(men)尚不(bu)準備將幾周前從股市抽(chou)出的資金(jin)重新投(tou)進(jin)去。”

　　美(mei)(mei)聯(lian)(lian)(lian)儲新一次(ci)議息會議將于9月18日舉行。目前(qian)市場(chang)人(ren)士普遍預測，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)(lian)儲將繼續開閘(zha)放(fang)水(shui)。太平洋投資管理(li)公司的美(mei)(mei)國經(jing)濟學家威爾(er)丁表示(shi)，為(wei)了維持經(jing)濟擴張，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)(lian)儲有必要進一步放(fang)松政策，“他們是否能夠止住經(jing)濟頹勢(shi)，市場(chang)對此還有疑問(wen)，我(wo)們認為(wei)最終美(mei)(mei)聯(lian)(lian)(lian)儲能夠成功”。

　　高盛投資管理部門分(fen)析師認(ren)為，目前(qian)(qian)更青睞(lai)股(gu)票而(er)不(bu)是政府(fu)債券，并不(bu)擔心經濟衰退(tui)即將到來(lai)，預計美聯儲將在(zai)2019年再降息一次。高盛分(fen)析師稱，不(bu)認(ren)為目前(qian)(qian)是本輪(lun)美國商業周期的終結，經濟增長率會繼續(xu)從較高水(shui)平(ping)放緩(huan)，但在(zai)下(xia)半年仍然處于趨勢水(shui)平(ping)，并且衰退(tui)風險較低(di)。