在11月初美(mei)國(guo)大選以后，新冠疫(yi)苗研發進展、歐佩克(ke)+推(tui)遲提高(gao)產(chan)量預期和(he)美(mei)元指數持續走低等因素(su)推(tui)動國(guo)際油價近日呈現向上突破趨勢(shi)，達(da)到今年3月初以來的最高(gao)水(shui)平。不過，國(guo)際油價能否持續處于當前水(shui)平令人(ren)懷疑。

　　首先(xian)，如果歐(ou)(ou)佩克(ke)與非(fei)歐(ou)(ou)佩克(ke)產油國(guo)把(ba)原定于(yu)明年1月1日實施的(de)產量(liang)上調(diao)(diao)200萬(wan)桶(tong)/日計劃推遲三個(ge)月執行，市場較有可能出現(xian)(xian)利好(hao)兌現(xian)(xian)后的(de)回落，否(fou)則油價(jia)可能出現(xian)(xian)更大回調(diao)(diao)。

　　其(qi)次，預(yu)計(ji)疫情(qing)在整(zheng)個(ge)冬(dong)季仍將(jiang)對歐美石油(you)需求(qiu)帶來持續(xu)下(xia)行壓力，新冠疫苗大規模(mo)接(jie)種預(yu)計(ji)在明年二季度才會實現，市場供(gong)需近期(qi)難以有實質性好轉。

　　宏觀經濟研(yan)究機(ji)構MRB合伙公司(si)在27日表示，雖然(ran)石油需求(qiu)(qiu)事實上在恢復(fu)，但新興市(shi)場(chang)石油需求(qiu)(qiu)的恢復(fu)不(bu)足以抵消(xiao)發達經濟體(ti)需求(qiu)(qiu)的下跌。中東產油國(guo)(guo)和美國(guo)(guo)頁巖油企業將(jiang)會讓市(shi)場(chang)保持充(chong)足供(gong)應(ying)。此(ci)外，美國(guo)(guo)新一屆政府預計將(jiang)緩(huan)和與伊朗的關系，伊朗原油供(gong)應(ying)一旦(dan)顯著(zhu)回升(sheng)，國(guo)(guo)際原油市(shi)場(chang)必將(jiang)再(zai)次受到沖擊。

　　美(mei)國(guo)銀行大宗商品和衍生品研究主(zhu)管弗(fu)朗(lang)(lang)西斯科(ke)·布蘭奇日(ri)前(qian)接受記者采(cai)訪時預計，未來(lai)幾(ji)個月(yue)全球原(yuan)油庫(ku)存將(jiang)(jiang)大幅下(xia)降。布蘭奇說，伊朗(lang)(lang)原(yuan)油出口增加的(de)影響將(jiang)(jiang)取決(jue)于歐佩克+如何應(ying)對(dui)，是減少自身出口還是發(fa)起價(jia)格戰。如果明年伊朗(lang)(lang)原(yuan)油供應(ying)快速增加至100萬桶/日(ri)，基準情形(xing)下(xia)國(guo)際油價(jia)將(jiang)(jiang)下(xia)降5美(mei)元(yuan)/桶以上。

　　今后幾個(ge)(ge)月(yue)，國(guo)(guo)際油(you)價預計仍將在最近三(san)個(ge)(ge)月(yue)以來的(de)(de)區間內波動，一(yi)方面處于歐佩克+能(neng)夠接(jie)受(shou)的(de)(de)范圍，另一(yi)方面仍能(neng)抑制美(mei)(mei)國(guo)(guo)頁(ye)巖油(you)產量(liang)的(de)(de)回(hui)(hui)升。布倫特油(you)價要(yao)在每(mei)桶50美(mei)(mei)元上方企(qi)穩，需要(yao)全球石油(you)需求(qiu)出現穩定和顯著的(de)(de)回(hui)(hui)升，原油(you)庫存繼續顯著下降。否(fou)則，產油(you)國(guo)(guo)供(gong)應的(de)(de)恢復可能(neng)輕而易舉(ju)地拖住油(you)價。

　　MRB合(he)伙公司預計，油價將會總體處于區間波動之(zhi)中，很可能因(yin)供應過剩(sheng)而弱(ruo)于其他大宗(zong)商品的表現。

　　布蘭奇預(yu)計(ji)，布倫特(te)原油(you)期貨價(jia)(jia)格在2021年的均(jun)價(jia)(jia)預(yu)計(ji)為每桶(tong)50美元，明(ming)年6月底美國西得(de)克薩斯輕質原油(you)期貨均(jun)價(jia)(jia)預(yu)計(ji)為每桶(tong)57美元。

　　瑞銀(yin)集團(tuan)在18日發(fa)布的報告說(shuo)，近期大宗商品尤其是原油(you)和(he)成品油(you)價格(ge)面(mian)臨需求下行(xing)風險(xian)，歐(ou)洲(zhou)的出(chu)行(xing)限(xian)制和(he)美(mei)國可能出(chu)臺(tai)類似措施讓布倫特(te)油(you)價可能再次回落至每桶40美(mei)元的水平。不過，預計布倫特(te)油(you)價在2021年(nian)6月和(he)12月將分別升(sheng)至每桶52美(mei)元和(he)60美(mei)元。（劉亞南）