當地(di)時間(jian)(jian)12月14日，美聯(lian)儲(chu)結束為期兩天的貨幣(bi)政策(ce)會議，宣布上調聯(lian)邦基金利率(lv)目標區間(jian)(jian)50基點(dian)到4.25%至4.50%之間(jian)(jian)，如(ru)期放緩加息步伐。

　　接(jie)受中國(guo)(guo)證券報記者采(cai)訪的業內專家和機構認為，美國(guo)(guo)經(jing)濟不確(que)定性依然較高，美聯儲政策全(quan)面轉向(xiang)“鴿派”仍需(xu)時日，投資者仍需(xu)保持相對謹慎。

　　美聯儲加息50基點

　　當(dang)地時(shi)間12月14日(ri)，美聯儲(chu)宣(xuan)布了今年以來連續第七(qi)次(ci)加息(xi)，此(ci)前(qian)美聯儲(chu)連續四次(ci)加息(xi)75基點(dian)。今年以來，美聯儲(chu)已累(lei)計加息(xi)425基點(dian)。

　　美(mei)聯儲當日發(fa)布聲(sheng)明，近幾(ji)個(ge)月(yue)來(lai)美(mei)國就業增(zeng)長(chang)強勁(jing)，失業率(lv)保持低位，但通(tong)貨膨脹率(lv)仍居高不下(xia)，為(wei)支持就業最大化和2%的長(chang)期通(tong)脹目標，持續(xu)提高聯邦基金(jin)利率(lv)目標區間(jian)“將是適當的”。

　　美聯(lian)儲(chu)重申，在確定(ding)未來加息步(bu)伐時，將考慮貨(huo)幣政(zheng)策的(de)累(lei)積(ji)緊縮效應、貨(huo)幣政(zheng)策對經濟(ji)活動和通脹影響的(de)滯(zhi)后性以及經濟(ji)和金融(rong)市場發展。同時，美聯(lian)儲(chu)將繼(ji)續(xu)減持國債(zhai)、機(ji)構債(zhai)務和機(ji)構抵押貸款支持證券，堅決致(zhi)力于將通脹率降(jiang)至2%的(de)長期目標。

　　美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)主席鮑威(wei)爾表(biao)示，今年以來美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)采取了(le)有力措(cuo)施收緊貨(huo)幣(bi)政(zheng)策，但快速(su)收緊的(de)全部效果截至目前尚未顯現，美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)仍有很多(duo)工(gong)作要(yao)做。美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)官員認為通脹風險偏(pian)向上行，預(yu)計繼續加息(xi)將是適當的(de)。

　　并未全面轉“鴿”

　　業內機構和(he)專(zhuan)家(jia)表示，美(mei)聯儲遠未全面轉向(xiang)“鴿派”。

　　工(gong)銀國際(ji)首席(xi)經(jing)濟學家(jia)程實表示，本次議(yi)息會議(yi)美聯(lian)儲(chu)(chu)(chu)大幅下(xia)調了2023年美國實際(ji)GDP增長預測(ce)（2023年實際(ji)GDP預測(ce)值僅為0.5%，較9月下(xia)調0.7個百分點）。同時(shi)(shi)，美聯(lian)儲(chu)(chu)(chu)上(shang)調了2023年失業(ye)(ye)率(lv)的(de)預測(ce)。這意味著美國2023年邁入經(jing)濟衰退的(de)概率(lv)將(jiang)進一步上(shang)升。關于加息轉向，美聯(lian)儲(chu)(chu)(chu)認為現在討論(lun)為時(shi)(shi)過早(zao)，但(dan)指(zhi)出2023年美聯(lian)儲(chu)(chu)(chu)政策框架的(de)目標(biao)側重將(jiang)通脹逐步轉向就業(ye)(ye)和增長。

　　瑞銀財富管(guan)理(li)表(biao)示，美(mei)聯儲(chu)宣布(bu)(bu)加(jia)息(xi)50基點(dian)，金(jin)融市場(chang)反應平靜。在連續四次加(jia)息(xi)75基點(dian)后，美(mei)聯儲(chu)終(zhong)于放慢(man)了緊縮步(bu)伐。根據最新公布(bu)(bu)的點(dian)陣圖，利率(lv)峰值預(yu)測(ce)中(zhong)值升至5.1%左右，比9月時高(gao)出0.5個百分點(dian)。鮑威(wei)爾也表(biao)示，美(mei)聯儲(chu)仍有“一(yi)段(duan)路要(yao)走”。美(mei)聯儲(chu)壓制(zhi)通(tong)脹的任務還未完成。根據美(mei)聯儲(chu)當日(ri)發布(bu)(bu)的最新一(yi)期經濟前景預(yu)期，其預(yu)計明年美(mei)國(guo)核心通(tong)脹率(lv)有望回落至3.5%，但仍遠高(gao)于2%通(tong)脹目標。

　　機構認(ren)為，對(dui)于(yu)風險資產的配置要相對(dui)謹慎。瑞銀財富管(guan)理表示，預計美(mei)股(gu)明年盈(ying)利(li)將(jiang)收縮4%，而(er)部分市場人士預計將(jiang)增長5%，這可能過于(yu)樂觀。“美(mei)股(gu)持續反(fan)彈的條件(jian)尚未到位，投資者應考(kao)慮利(li)用期(qi)權對(dui)沖下行風險。”

　　景順首席全球(qiu)市(shi)場(chang)策略師Kristina Hooper表示，明(ming)年美(mei)股(gu)應該(gai)會(hui)有(you)正(zheng)收益(yi)，但不(bu)會(hui)收獲強勁的(de)回報，潛在(zai)(zai)負面(mian)因(yin)素是企業盈利。今年四季度，已(yi)經(jing)有(you)很(hen)(hen)多公司發出(chu)警告，可能下調盈利預測，明(ming)年一季度預計(ji)還將(jiang)有(you)一些公司加入該(gai)陣營。這些因(yin)素將(jiang)為明(ming)年美(mei)股(gu)表現帶來壓力。如(ru)果明(ming)年美(mei)聯儲開始降息(xi)，美(mei)股(gu)表現會(hui)有(you)所(suo)改善，但降息(xi)的(de)可能性(xing)現在(zai)(zai)看來還不(bu)是很(hen)(hen)大。