2024年上半(ban)年收官，多家(jia)機構發布下半(ban)年市場(chang)展望及投資(zi)策略。站在當前時點，如何(he)看待下半(ban)年全球(qiu)市場(chang)環(huan)境(jing)？從大類資(zi)產配置角度來(lai)看，哪些(xie)(xie)資(zi)產具備投資(zi)價值(zhi)(zhi)？下半(ban)年A股(gu)市場(chang)哪些(xie)(xie)領域值(zhi)(zhi)得關注？針對(dui)這些(xie)(xie)問題(ti)，FXTM富拓首席中文(wen)市場(chang)分析師(shi)楊(yang)傲正一一作答。

回顧上(shang)半年全球市場表現，楊傲正稱，由(you)于(yu)市場持(chi)續憧憬(jing)美(mei)(mei)聯儲等主(zhu)要(yao)央行將進入(ru)降息周期(qi)，加上(shang)全球經濟(ji)持(chi)續增長，科技、貿易、制造業、零售(shou)等行業上(shang)半年均有亮眼表現。展(zhan)(zhan)望下半年，楊傲正預(yu)計美(mei)(mei)股能(neng)持(chi)續受益于(yu)人工(gong)智能(neng)和半導體(ti)制造業的蓬勃(bo)發展(zhan)(zhan)。“我相信美(mei)(mei)國科技股會繼續上(shang)漲，加上(shang)美(mei)(mei)聯儲有望于(yu)下半年落實降息的決定，美(mei)(mei)股有再(zai)創歷史新高的可能(neng)性(xing)。”楊傲正說。

談及歐(ou)(ou)洲(zhou)市場(chang)，楊傲正認為(wei)，考慮到歐(ou)(ou)洲(zhou)央行已(yi)開啟降(jiang)息，且下半年降(jiang)息進(jin)程有望持續(xu)下去(qu)，預計寬松的貨幣政(zheng)策將繼(ji)續(xu)提振(zhen)歐(ou)(ou)洲(zhou)股市。

對于(yu)亞太(tai)市(shi)場，楊傲(ao)(ao)正認為，日(ri)本(ben)(ben)和印度股(gu)(gu)市(shi)有望(wang)(wang)再(zai)創新(xin)高(gao)。“雖然日(ri)本(ben)(ben)央行的(de)加息步伐有望(wang)(wang)加快，但其(qi)似乎無(wu)意從根本(ben)(ben)上(shang)改變寬松(song)的(de)貨幣政策，美(mei)(mei)日(ri)利差有望(wang)(wang)持續(xu)下去，日(ri)股(gu)(gu)下半年(nian)仍有上(shang)漲機會。此外，港(gang)股(gu)(gu)下半年(nian)可能受益于(yu)美(mei)(mei)聯儲降息，加上(shang)新(xin)股(gu)(gu)上(shang)市(shi)數量可能增多(duo)，港(gang)股(gu)(gu)表現有望(wang)(wang)持續(xu)活躍。”楊傲(ao)(ao)正說(shuo)。

“綜上所述，展望下(xia)半年各類(lei)資產的表現(xian)，預計美(mei)(mei)股、日股、印度股市(shi)有(you)再創新(xin)高(gao)的可能性。美(mei)(mei)股方(fang)面(mian)，可繼續(xu)關注(zhu)半導體、人工智能、科(ke)技(ji)等板塊。”楊傲正稱。他認為，芯片巨頭的業績增長率有(you)望繼續(xu)成為美(mei)(mei)股財報季的焦點，帶領美(mei)(mei)股再創新(xin)高(gao)。

此(ci)外，楊傲正預計，美(mei)聯儲降息有望最(zui)早于9月(yue)開啟，最(zui)晚可能在11月(yue)出現(xian)。而歐元(yuan)(yuan)和英(ying)鎊第(di)三季度(du)或呈疲弱走(zou)勢，美(mei)元(yuan)(yuan)一枝獨秀(xiu)的局面有望延續。但到了第(di)四(si)季度(du)，由于市場憧憬(jing)美(mei)聯儲的降息舉(ju)動，美(mei)元(yuan)(yuan)的強(qiang)勢或減弱。

“澳元(yuan)(yuan)和紐(niu)元(yuan)(yuan)的(de)走勢(shi)(shi)可能受益于大宗商品價格的(de)強勁韌(ren)性。這兩國央行的(de)降(jiang)息態度(du)相(xiang)對‘鷹派’，預(yu)計最快在2025年下半年才會(hui)啟動(dong)降(jiang)息，因(yin)此澳元(yuan)(yuan)和紐(niu)元(yuan)(yuan)的(de)下半年走勢(shi)(shi)將較(jiao)為堅挺(ting)。另外，瑞(rui)郎(lang)(lang)和日元(yuan)(yuan)或延(yan)續弱勢(shi)(shi)，因(yin)為瑞(rui)士央行開啟的(de)降(jiang)息將利空瑞(rui)郎(lang)(lang)，而日本央行如(ru)未能從根本上改變美日利差，在美聯儲(chu)加息步伐緩慢的(de)背(bei)景下，日元(yuan)(yuan)的(de)弱勢(shi)(shi)或難逆轉(zhuan)。”楊傲正(zheng)稱。

在(zai)楊傲正看來，目(mu)前全(quan)球通(tong)脹(zhang)仍在(zai)2%的政(zheng)策(ce)目(mu)標(biao)之上(shang)，通(tong)脹(zhang)外溢的影響將利好金(jin)價、油(you)價和大(da)宗商品價格(ge)，不排除(chu)金(jin)價在(zai)下半年再(zai)創新高的可能性。

對于A股(gu)市場，楊(yang)傲(ao)正認為，下半年可能(neng)(neng)出(chu)現反彈趨勢(shi)。同時，大宗商品和貴金(jin)(jin)屬價格向(xiang)上也(ye)將利(li)好A股(gu)有色金(jin)(jin)屬、原(yuan)材料、能(neng)(neng)源股(gu)等(deng)板塊。此(ci)外，電動(dong)車(che)、氫(qing)能(neng)(neng)、減碳排放等(deng)領域也(ye)值得關注(zhu)。