當地(di)時間(jian)(jian)9月(yue)2日，市場研(yan)究機構(gou)公布的(de)最新數據(ju)顯示，歐元區8月(yue)制造業(ye)采購經(jing)理指數（PMI）終值為45.8，仍處于收縮區間(jian)(jian)，表明歐元區經(jing)濟復蘇(su)前景不(bu)容(rong)樂觀。

　　由標(biao)普(pu)全球公司編制的HCOB歐元(yuan)區PMI數據報告顯(xian)示(shi)，歐元(yuan)區8月(yue)制造業PMI終值為45.8，略(lve)高于初步統(tong)計(ji)的45.6，但遠(yuan)低于50的榮枯分水嶺。

　　具體(ti)來看，各歐(ou)元區國(guo)(guo)家表(biao)現(xian)參(can)差不齊。希(xi)臘8月(yue)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI為52.9，為歐(ou)元區國(guo)(guo)家中最(zui)高(gao)，但是其(qi)八個月(yue)以來最(zui)低(di)點。西班(ban)牙和愛爾蘭8月(yue)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI分別為50.5和50.4，略(lve)高(gao)于(yu)榮枯分水嶺，反映(ying)出制(zhi)造(zao)業(ye)活動(dong)增長勢(shi)頭不足。意大利8月(yue)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI升至49.4，為五個月(yue)來最(zui)高(gao)水平，但仍處于(yu)收縮區間。

　　值得(de)注意的(de)是，作為歐元(yuan)區(qu)最大的(de)兩個經濟體(ti)，德國和(he)法國8月(yue)制(zhi)造業PMI分別為42.4和(he)43.9，分別創下五(wu)個月(yue)和(he)七個月(yue)以(yi)來的(de)最低(di)水平，對歐元(yuan)區(qu)8月(yue)制(zhi)造業整(zheng)體(ti)表現拖累最大。

　　報告顯示(shi)，歐(ou)元區制造(zao)商仍面(mian)臨壓力，調查涵蓋的大多數歐(ou)元區國家的工廠(chang)產(chan)量持續下(xia)(xia)降(jiang)。總體新訂單流入(ru)(ru)量以(yi)2024年迄今(jin)為止最快的速度下(xia)(xia)降(jiang)，制造(zao)商減少投入(ru)(ru)采(cai)購、就業和(he)庫存(cun)。此(ci)外(wai)，商業信(xin)心跌至(zhi)五個(ge)月低(di)點。但與此(ci)同時，8月歐(ou)元區商品價(jia)格(ge)自2023年4月以(yi)來首次(ci)上(shang)漲，運營成本連(lian)續第(di)三個(ge)月上(shang)漲。

　　漢堡商業銀行首(shou)席(xi)經濟學家賽勒斯(si)·德拉魯維亞(ya)表(biao)示，情況正(zheng)在(zai)(zai)迅速(su)(su)惡化(hua)。制造業一(yi)直停滯(zhi)不前(qian)，商業狀(zhuang)況也(ye)連續(xu)三(san)個(ge)月以(yi)同(tong)樣(yang)的速(su)(su)度惡化(hua)。“國內和國際(ji)的新訂單都在(zai)(zai)進一(yi)步放緩，使任何短期反彈的希望(wang)都破(po)滅了。”

　　他還(huan)表(biao)示，價格上(shang)漲(zhang)(zhang)可能會給歐(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)(xing)“帶來(lai)麻煩”，因為(wei)歐(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)(xing)一直在努(nu)力(li)應(ying)對服務業的持續通脹，同時(shi)依(yi)靠制造(zao)業價格下(xia)跌來(lai)對沖通脹壓(ya)力(li)上(shang)漲(zhang)(zhang)。他認為(wei)，運輸成本的上(shang)升(sheng)(sheng)是價格壓(ya)力(li)上(shang)升(sheng)(sheng)的部分原(yuan)因。盡(jin)管目前來(lai)看(kan)商(shang)品價格上(shang)漲(zhang)(zhang)仍然溫和(he)，但毫無疑(yi)問，歐(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)(xing)將(jiang)密切關注這(zhe)一事態發展。

　　歐(ou)(ou)盟統(tong)計局初步統(tong)計數(shu)據顯示，受能源價格下降影(ying)響，歐(ou)(ou)元(yuan)區(qu)8月(yue)(yue)(yue)通脹(zhang)率(lv)按(an)年率(lv)計算為(wei)2.2%，低于7月(yue)(yue)(yue)的2.6%，為(wei)2021年7月(yue)(yue)(yue)以來最(zui)低水平(ping)。分析人士(shi)指出(chu)，歐(ou)(ou)元(yuan)區(qu)通脹(zhang)水平(ping)下降為(wei)歐(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)行9月(yue)(yue)(yue)下調利率(lv)鋪平(ping)了道(dao)路，這將(jiang)是歐(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)行今年第二次(ci)降息。今年6月(yue)(yue)(yue)，歐(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)行將(jiang)歐(ou)(ou)元(yuan)區(qu)三大關鍵(jian)利率(lv)均下調25個基點，是自去年10月(yue)(yue)(yue)停止加息以來首次(ci)降息。

　　但經濟(ji)(ji)學家呼(hu)吁(yu)不(bu)要低估貨幣(bi)政策面臨的挑戰。歐(ou)洲央行必(bi)須平衡兩大(da)風險：一是服務(wu)業通脹率仍然居高不(bu)下，不(bu)宜(yi)過快(kuai)降息(xi)；二是如(ru)果降息(xi)速度太慢，歐(ou)元(yuan)區經濟(ji)(ji)可能錯過“軟著陸(lu)”的機會。