由于(yu)市場(chang)買賣(mai)趨于(yu)平衡、貨幣政策分化加劇(ju)，日元兌(dui)美元匯率(lv)近期呈現顯著上升態勢。業內(nei)人士(shi)預計，日元前(qian)期一度貶(bian)值的狀況或將(jiang)中(zhong)止。

　　美元(yuan)兌(dui)日(ri)(ri)元(yuan)日(ri)(ri)前下跌(die)至144一線(xian)，8月(yue)(yue)美元(yuan)兌(dui)日(ri)(ri)元(yuan)匯(hui)(hui)率下跌(die)2.54%。《日(ri)(ri)本經濟新聞》指出，從(cong)6月(yue)(yue)底到(dao)8月(yue)(yue)底，日(ri)(ri)元(yuan)對(dui)美元(yuan)匯(hui)(hui)率上漲了約16日(ri)(ri)元(yuan)。升值幅度是亞洲金融危機尾聲(sheng)的(de)1998年（25日(ri)(ri)元(yuan)）以(yi)來最大的(de)一次。主因(yin)是圍繞日(ri)(ri)元(yuan)買(mai)賣供需“拉鋸”的(de)變化，日(ri)(ri)本國內的(de)企(qi)業開(kai)始將海外資金回流到(dao)日(ri)(ri)本，日(ri)(ri)本的(de)人壽保險企(qi)業也開(kai)始為(wei)應對(dui)日(ri)(ri)元(yuan)升值而有意識(shi)地匯(hui)(hui)率對(dui)沖等，多種日(ri)(ri)元(yuan)買(mai)入因(yin)素疊(die)加在一起。

　　信越化學(xue)工業(ye)的齊藤恭彥社長透露：“計(ji)劃2024財年（截至2025年3月）將(jiang)資金從海外(wai)(wai)子(zi)公司(si)作為分紅回流日本”。味之素也(ye)表示有意將(jiang)滯留在海外(wai)(wai)子(zi)公司(si)的資金通(tong)過分紅方式回收，加以有效利用。

　　日(ri)(ri)本(ben)企(qi)業將(jiang)在海(hai)外持(chi)有的外幣(bi)資金(jin)(jin)匯回(hui)國內(nei)的過程中，將(jiang)產生(sheng)賣出外匯、買入日(ri)(ri)元(yuan)的資金(jin)(jin)流動。如果積極(ji)推進股票(piao)回(hui)購和分紅等股東回(hui)饋的企(qi)業增加(jia)、為了籌集相應資金(jin)(jin)而將(jiang)資金(jin)(jin)匯回(hui)日(ri)(ri)本(ben)的趨勢擴大(da)(da)，日(ri)(ri)元(yuan)匯率(lv)的升值動力將(jiang)加(jia)大(da)(da)。

　　近期海(hai)外(wai)企業收購日本(ben)(ben)企業和日本(ben)(ben)國內投資的增加，也一定程度(du)支撐(cheng)了日元匯(hui)率。加拿大零售(shou)巨(ju)頭日前(qian)對(dui)日本(ben)(ben)柒和伊控股發(fa)出收購要約。7月，日立也宣布將把與美國江森自控國際的空調合資公司(si)40%股份出售(shou)給德國博世(shi)。《日本(ben)(ben)經濟(ji)新(xin)聞》報(bao)道指出，如果類似動向擴(kuo)大，將帶來全球市場(chang)買入日元的趨勢(shi)。

　　另外，由于日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)繼(ji)續(xu)保持鷹派態度，以及市場對(dui)美(mei)聯儲年(nian)底前多次降(jiang)息的(de)預期，預計美(mei)元(yuan)(yuan)對(dui)日(ri)元(yuan)(yuan)的(de)波(bo)動幅度將維持在(zai)一個相(xiang)對(dui)穩定的(de)范(fan)圍(wei)內。日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)行(xing)(xing)長植田和(he)男繼(ji)8月23日(ri)在(zai)出席(xi)國會(hui)聽(ting)證會(hui)時(shi)“放鷹”后，在(zai)9月3日(ri)的(de)一份文件(jian)中植田和(he)男再度重申，如(ru)果日(ri)本(ben)經濟和(he)通脹表現符(fu)合(he)政(zheng)(zheng)策(ce)制定者目前的(de)預期，日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)將繼(ji)續(xu)加息。在(zai)7月31日(ri)的(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)會(hui)議上(shang)，日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)決定將政(zheng)(zheng)策(ce)利(li)率(lv)從0%至0.1%提升至約0.25%，這是繼(ji)3月份結束負(fu)利(li)率(lv)政(zheng)(zheng)策(ce)后的(de)再次加息。

　　同(tong)時，日本央(yang)行(xing)還宣布計劃逐步(bu)縮減(jian)國債購(gou)買規模，預計到(dao)2026年1月至(zhi)3月將其(qi)月度(du)購(gou)債額減(jian)少(shao)至(zhi)約3萬億日元。這一(yi)決策超出(chu)了市場預期，顯示出(chu)日本央(yang)行(xing)推動貨(huo)幣政策正常化的決心。

　　短期內(nei)，美(mei)國(guo)的(de)就(jiu)業數(shu)據將(jiang)成為影響(xiang)日元(yuan)匯率走勢關鍵因素。市場預計美(mei)國(guo)8月非(fei)農(nong)就(jiu)業崗位將(jiang)增加(jia)160，000個，失業率降至(zhi)4.2%，相比之下，7月的(de)數(shu)據分別為114，000個和4.3%。分析認為，一旦有(you)效突破147.34，美(mei)元(yuan)兌(dui)日元(yuan)可(ke)能會(hui)進一步攀升(sheng)至(zhi)8月5日低點(dian)(dian)141.67之后的(de)反彈高點(dian)(dian)149.40，甚至(zhi)達到(dao)150。由于美(mei)國(guo)勞動力市場是當前美(mei)聯儲(chu)關注的(de)焦點(dian)(dian)，即將(jiang)公布的(de)就(jiu)業數(shu)據預期可(ke)能會(hui)影響(xiang)市場動態。

　　不(bu)過(guo)市場(chang)人士(shi)表示，由(you)于還(huan)存在(zai)結構(gou)性(xing)的日(ri)(ri)元(yuan)貶值因(yin)素，日(ri)(ri)元(yuan)會轉向持續升值可(ke)能(neng)性(xing)不(bu)大，但下(xia)跌趨(qu)勢(shi)應該已至終(zhong)點。在(zai)9月迎來(lai)的日(ri)(ri)美央行活動(dong)之(zhi)際，圍(wei)繞日(ri)(ri)元(yuan)匯率(lv)的拉鋸將變得活躍，雙向波動(dong)走勢(shi)在(zai)所難免。