中(zhong)證(zheng)網(wang)訊（記者 徐文擎）在(zai)6月(yue)30日至7月(yue)1日由中(zhong)國證(zheng)券報舉(ju)辦(ban)的第九(jiu)屆中(zhong)國證(zheng)券報私募金牛獎(jiang)頒獎(jiang)論壇暨高峰論壇期間，榮獲(huo)“一年期相對(dui)價值(zhi)策略(lve)(lve)管理(li)公司獎(jiang)”的九(jiu)坤(kun)投(tou)(tou)資總經理(li)王琛對(dui)記者表示，九(jiu)坤(kun)投(tou)(tou)資將(jiang)不斷創新投(tou)(tou)研策略(lve)(lve)、積極尋求確定性阿(a)爾法的機會(hui)。

    過(guo)去兩年，市場遭遇所謂的“量化(hua)小年”，多數量化(hua)私募遭遇業績下滑和規模縮水。而(er)九坤投資不僅連續兩年獲得相對價值策略的金(jin)牛獎項，規模上也(ye)迎來逆勢擴張(zhang)。總結其原因，王(wang)琛(chen)將其歸(gui)結于(yu)兩點。

    首(shou)先，2016年后(hou)，團(tuan)隊不(bu)斷(duan)創(chuang)新、研發新的(de)(de)(de)策略(lve)，以提高策略(lve)在不(bu)同(tong)市(shi)場環境下(xia)的(de)(de)(de)適(shi)應(ying)性。他(ta)表示，這兩年最重要(yao)的(de)(de)(de)工作，是通過更(geng)加豐富的(de)(de)(de)數據(ju)和(he)更(geng)加前沿(yan)的(de)(de)(de)技術(shu)，不(bu)斷(duan)革新量(liang)化的(de)(de)(de)策略(lve)庫。“我們現在的(de)(de)(de)因(yin)子庫大(da)概有上千(qian)個因(yin)子，這么多因(yin)子，有一套系統性的(de)(de)(de)方法(fa)(fa)論，保(bao)(bao)證(zheng)它的(de)(de)(de)質量(liang)，這樣才能更(geng)分散阿爾(er)法(fa)(fa)收益的(de)(de)(de)來源，保(bao)(bao)證(zheng)策略(lve)在不(bu)同(tong)市(shi)場環境下(xia)的(de)(de)(de)適(shi)應(ying)性。”他(ta)說。

    其次，九坤打造了比較獨特的(de)(de)團隊協作模式，通過(guo)(guo)專業分工、精耕(geng)細(xi)作，提升每(mei)個交(jiao)易環節(jie)、投研環節(jie)中的(de)(de)質量。“團隊現在(zai)60余人，在(zai)整個投研環節(jie)中，從數據獲取、清洗、挖掘到策(ce)(ce)略模型的(de)(de)建立和程序(xu)體系的(de)(de)開(kai)發，再到整個交(jiao)易的(de)(de)組(zu)合(he)、風控等，都由不同(tong)的(de)(de)人進(jin)行專業分工，每(mei)個環節(jie)的(de)(de)人會持(chi)續不斷提升本環節(jie)的(de)(de)競爭力，努力在(zai)自己(ji)的(de)(de)環節(jie)提供新的(de)(de)增長(chang)點(dian)。應該說(shuo)，這兩(liang)方面是我們在(zai)過(guo)(guo)去兩(liang)年市場環境下，量化(hua)策(ce)(ce)略依(yi)然能保(bao)持(chi)較好業績的(de)(de)原因。”

    九坤投資非常關注下半年市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)流動性。“雖然量化(hua)策(ce)(ce)略可以通過對(dui)沖工(gong)具和方(fang)法降低產(chan)品對(dui)于(yu)不同市(shi)(shi)場環(huan)境的(de)(de)(de)敏感度，但如果(guo)市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)流動性比較差(cha)，任何一種量化(hua)策(ce)(ce)略的(de)(de)(de)收益空間都會縮(suo)窄。今年以來(lai)，市(shi)(shi)場流動性一直(zhi)下行，為了(le)應對(dui)這(zhe)(zhe)一變(bian)化(hua)及對(dui)策(ce)(ce)略收益的(de)(de)(de)影響(xiang)，我們(men)近期也(ye)(ye)主動暫停了(le)新增的(de)(de)(de)管(guan)理規模，希望在現(xian)有的(de)(de)(de)規模下，優(you)化(hua)現(xian)有存量資金的(de)(de)(de)表現(xian)，這(zhe)(zhe)是(shi)我們(men)對(dui)未來(lai)流動性不確(que)定的(de)(de)(de)一種應對(dui)，也(ye)(ye)是(shi)對(dui)投資者負責(ze)任的(de)(de)(de)態度。”王(wang)琛表示。