12月7日，新致(zhi)軟件登(deng)陸A股市場，成為科(ke)創(chuang)(chuang)板第200家上市公(gong)司(si)。從(cong)0到200，科(ke)創(chuang)(chuang)板歷時505天。“科(ke)創(chuang)(chuang)200”是科(ke)創(chuang)(chuang)板交出的一份靚麗(li)“成績單”，是對中國資本市場創(chuang)(chuang)立三十(shi)周年的獻(xian)禮(li)。

　　業內(nei)人(ren)士表示(shi)，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)運行一年多以來(lai)，國際投資(zi)者的(de)持股量與交易規(gui)模(mo)持續增長，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)外資(zi)參與度不輸(shu)A股其他(ta)板(ban)(ban)塊(kuai)，QFII新(xin)規(gui)將進(jin)一步推動外資(zi)參與科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)投資(zi)。同時(shi)，在科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)股票滿足相關要求(qiu)納入MSCI指數后，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)將迎(ying)來(lai)更多增量外資(zi)。

　　外資投資比例不斷提高

　　作(zuo)為高新技(ji)(ji)術產業(ye)和戰略(lve)新興產業(ye)細(xi)分行(xing)業(ye)龍頭的代(dai)表，科創板上市公司“硬科技(ji)(ji)”含量足(zu)，成長(chang)性別具(ju)一格。

　　截至(zhi)12月6日(ri)，科(ke)創板上市(shi)公司(si)總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)逾(yu)3.18萬億(yi)元(yuan)。其中，81家公司(si)市(shi)值(zhi)(zhi)超百億(yi)元(yuan)，中芯國際、金山辦公、傳音控股總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)均超千億(yi)元(yuan)。從流(liu)通市(shi)值(zhi)(zhi)看，17家科(ke)創板公司(si)突破百億(yi)元(yuan)。

　　在為企業不斷(duan)注入資(zi)(zi)本活水的同時，科(ke)創板的優異表現獲得國際投資(zi)(zi)者(zhe)“青睞”。外資(zi)(zi)一(yi)直在通過(guo)QFII投資(zi)(zi)科(ke)創板。截(jie)至2020年三季(ji)度末(mo)(mo)，QFII現身52只科(ke)創板股(gu)(gu)(gu)票(piao)前十大流(liu)通股(gu)(gu)(gu)東榜(bang)，期末(mo)(mo)持(chi)股(gu)(gu)(gu)市值約53億元，其中新進44只、增持(chi)8只。從(cong)持(chi)股(gu)(gu)(gu)比例(li)看，QFII持(chi)股(gu)(gu)(gu)比例(li)超10%的有3只股(gu)(gu)(gu)票(piao)。

　　中金(jin)公司董事總經理、股票業務(wu)(wu)部國(guo)內(nei)業務(wu)(wu)負(fu)責人沈黎告訴中國(guo)證券報記(ji)者，“中金(jin)的QFII/RQFII客戶(hu)開(kai)通(tong)科創板(ban)(ban)交(jiao)(jiao)易(yi)功能的占(zhan)比(bi)約60%，其中不乏(fa)交(jiao)(jiao)易(yi)活躍客戶(hu)。另據統(tong)計，中金(jin)的外資客戶(hu)平均每日(ri)在科創板(ban)(ban)的成(cheng)交(jiao)(jiao)量(liang)占(zhan)其總成(cheng)交(jiao)(jiao)量(liang)的比(bi)例高(gao)于(yu)10%。”

　　外資(zi)的科創(chuang)(chuang)板投資(zi)比例不斷提高。數據顯示，與2019年年底相比，今年10月外資(zi)持股占科創(chuang)(chuang)板流通市值比例增長逾4倍，接近滬市主板水平。從交易情況看，科創(chuang)(chuang)板外資(zi)交易金額和占比均(jun)穩步增加(jia)。

　　中信證券董事總經理、研究部(bu)行政負責(ze)人于新利稱，“外(wai)資(zi)機(ji)構客(ke)戶普遍(bian)高(gao)(gao)度評價(jia)科創板。他們(men)認(ren)為，科創板市場化(hua)導(dao)向明確，不僅成(cheng)功吸(xi)引大量(liang)優質科創企業，也(ye)引來(lai)包括外(wai)資(zi)投資(zi)機(ji)構在內的(de)專業投資(zi)者的(de)高(gao)(gao)度重視和積(ji)極參與。”

　　積極參與新股配售

　　新股發(fa)行配售(shou)成為外資“搶(qiang)占”科創板投資機遇的(de)一大途徑。

　　根據公開數據，外資在科(ke)創板新股(gu)發行(xing)中累計獲配金額已占其同期在滬(hu)深市(shi)場(chang)全部獲配金額的(de)1/3，若(ruo)將(jiang)新股(gu)發行(xing)戰略配售也計算在內(nei)，這一(yi)比例將(jiang)近70%。一(yi)位券商(shang)人士表示：“這是因為科(ke)創板制度設計對標國際市(shi)場(chang)，有(you)效(xiao)激發了外資參與一(yi)級(ji)市(shi)場(chang)的(de)積極性(xing)。”

　　“中金的QFII客戶已成功以戰略(lve)投資(zi)者身份深度參與了科創板(ban)IPO項目。一些知名(ming)外資(zi)機構建議，多(duo)引入長期的二級(ji)市(shi)場價值投資(zi)者尤其是QFII長期價值投資(zi)者作為戰略(lve)投資(zi)者參與科創板(ban)IPO。”沈黎說(shuo)。

　　為拓(tuo)展外(wai)資(zi)(zi)參(can)與科(ke)(ke)創(chuang)板的深度，于新利建議，對于外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構投資(zi)(zi)者參(can)與科(ke)(ke)創(chuang)板IPO網下申購，應予以規(gui)則方面的適當(dang)優化。比如，部分(fen)地(di)、有條件地(di)提(ti)高QFII/RQFII在網下詢價機(ji)構分(fen)類中的優先級(ji)。另外(wai)，參(can)考(kao)海外(wai)市(shi)場經驗，未來科(ke)(ke)創(chuang)板IPO可考(kao)慮(lv)引入基石/錨定投資(zi)(zi)者機(ji)制。

　　自QFII新規發布后(hou)，國際投(tou)資(zi)者參與科創板(ban)市場的熱情更(geng)(geng)加高漲(zhang)。有券商(shang)人士表示，“QFII新規的頒布極大(da)地(di)提高了外資(zi)投(tou)資(zi)中國市場的便利性，也給券商(shang)QFII相(xiang)關(guan)業(ye)務(wu)帶來更(geng)(geng)多機會。11月1日以來，已(yi)有近(jin)50家境外機構提交了QFII資(zi)格申請。”

　　“示范”效應顯現

　　在科創板這(zhe)塊資本市場(chang)深化改革“試驗(yan)田”上，國際(ji)投資者有(you)自己(ji)的“頭(tou)雁”，發(fa)揮(hui)著示范(fan)和(he)引領作用。

　　從國(guo)際投(tou)資者類型(xing)看，主(zhu)要以主(zhu)權財富(fu)基金(jin)、養老金(jin)、大型(xing)主(zhu)動資產管理公司為代表(biao)，施羅德(de)投(tou)資集團、摩根大通(tong)等均參(can)與了(le)科創板市(shi)場投(tou)資。

　　施羅德投資(zi)(zi)集團基金經(jing)理李文杰表示，該公司(si)(si)自2019年(nian)科創(chuang)(chuang)板(ban)推出(chu)以來(lai)就密切(qie)關(guan)注和(he)研究相關(guan)上市(shi)公司(si)(si)。從2020年(nian)年(nian)初開始，選擇性(xing)投資(zi)(zi)了(le)科創(chuang)(chuang)板(ban)上市(shi)企業，取得了(le)不錯收益。摩根大通相關(guan)負(fu)責人稱(cheng)，其于科創(chuang)(chuang)板(ban)運行之初便參與投資(zi)(zi)，目(mu)前(qian)主(zhu)要聚焦于科創(chuang)(chuang)50指(zhi)數成分股等市(shi)值較大的(de)股票。雖然(ran)在該領域的(de)投資(zi)(zi)尚處起步階段，但越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多境外投資(zi)(zi)者開始關(guan)注科創(chuang)(chuang)板(ban)。

　　一位資(zi)(zi)深研究(jiu)人士認為，此類長期主動投(tou)資(zi)(zi)者通(tong)過(guo)參與一級(ji)市(shi)場配(pei)售、長期持有、實(shi)現對科創板(ban)公司的(de)投(tou)研覆蓋等，尋求(qiu)與科創板(ban)市(shi)場建立(li)長期聯系，形成較強的(de)市(shi)場帶動效應，有助于(yu)吸(xi)引更(geng)多國際投(tou)資(zi)(zi)者參與科創板(ban)市(shi)場。

　　國(guo)(guo)際(ji)投資(zi)(zi)者的(de)關注和參與，對于(yu)科創板公(gong)司大有裨益。瀾起科技相關人士(shi)表示，“一(yi)方面(mian)，國(guo)(guo)際(ji)投資(zi)(zi)者對公(gong)司治(zhi)理水(shui)(shui)平普遍(bian)重視(shi)，促進公(gong)司不斷提(ti)升公(gong)司治(zhi)理水(shui)(shui)平；另(ling)一(yi)方面(mian)，擁有眾(zhong)多國(guo)(guo)際(ji)投資(zi)(zi)者將提(ti)升公(gong)司海外知(zhi)名度及影響(xiang)力，幫(bang)助公(gong)司開拓海外市場。”

　　“國際投資者對于科創板公(gong)司有較高(gao)投資熱(re)情。與國際投資者交流，會增加外界(jie)對我們公(gong)司及行業(ye)的了解。”中(zhong)微公(gong)司相關負責人(ren)稱。

　　為了讓國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者更便利、更直觀地(di)了解科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)制度及公(gong)(gong)司(si)(si)，上交(jiao)(jiao)所在科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)開板(ban)伊始便開啟科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)境外路演。于新利告訴中(zhong)國(guo)證券報(bao)記者，“當時，中(zhong)信證券參加了上交(jiao)(jiao)所紐約站(zhan)路演，40余家(jia)機構(gou)前(qian)來咨詢(xun)科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)政策規定與參與細節。”沈黎補充道(dao)，“在今年10月第二屆上交(jiao)(jiao)所國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者大會上，科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)未來展望論壇(tan)以及近20家(jia)科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)與投(tou)資(zi)(zi)者線上交(jiao)(jiao)流等(deng)活動，吸(xi)引(yin)了近千(qian)位國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者關注。”上交(jiao)(jiao)所推出的科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)英文(wen)概覽欄目，拓寬了國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者對科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)信息的獲(huo)取渠(qu)道(dao)。瀾起科(ke)技相關人士(shi)稱，“上交(jiao)(jiao)所組(zu)織的國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者走進科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)活動，搭建起我們與國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)者之間(jian)的橋梁，這對于豐富公(gong)(gong)司(si)(si)股權結構(gou)、提升公(gong)(gong)司(si)(si)國(guo)際(ji)化水平，都有(you)切實幫助。”

　　上交所相(xiang)關業務負(fu)責人表示(shi)，下一(yi)步(bu)將抓住QFII新規落地與(yu)科(ke)(ke)創板公司納(na)入MSCI的(de)有利時機(ji)，繼(ji)續開(kai)展形式多(duo)樣的(de)科(ke)(ke)創板市場(chang)國際推介(jie)活動，吸引(yin)更多(duo)國際投資者參(can)與(yu)科(ke)(ke)創板市場(chang)，將科(ke)(ke)創板率先建設(she)成(cheng)(cheng)為(wei)具有較高國際化水(shui)平的(de)成(cheng)(cheng)熟(shu)市場(chang)。