在(zai)養老(lao)理(li)財產品(pin)試點城市(shi)和機構(gou)擴展(zhan)為(wei)“十地十機構(gou)”之(zhi)后，不到半個月的時(shi)間(jian)里，已有不少銀行(xing)(xing)理(li)財子公司積極(ji)響應。《證券日(ri)報》記者了解到，工(gong)銀理(li)財發行(xing)(xing)的養老(lao)理(li)財產品(pin)將于3月11日(ri)在(zai)10個試點城市(shi)發售。

　　之前的3月9日，光(guang)大理(li)(li)財(cai)發行的養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產(chan)品已在10個試點城市發售(shou)。《證(zheng)券(quan)日報(bao)》記者以(yi)投(tou)資者的身份向光(guang)大銀行北京分行不(bu)同支(zhi)行網點的客戶經理(li)(li)咨(zi)詢養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產(chan)品時，對(dui)(dui)方表示，“3月9日是(shi)養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產(chan)品開售(shou)的第一天，銷售(shou)情況相(xiang)對(dui)(dui)較(jiao)好，吸引了很(hen)多投(tou)資者前來購買。”在記者與之交流(liu)的過程中，仍有很(hen)多投(tou)資者前來咨(zi)詢養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產(chan)品相(xiang)關(guan)情況。

　　這只是近段時(shi)期養老理(li)財(cai)產品發行火熱的一個縮影。《證券(quan)日報》記者在致電其他試(shi)點銀(yin)行時(shi)，有銀(yin)行客戶經理(li)表示，“近期也將發行養老理(li)財(cai)產品。”

　　銀行養老理(li)財(cai)產品火(huo)了

　　銀(yin)保監會日(ri)前發布的(de)《關于(yu)擴大(da)養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)試(shi)點(dian)(dian)(dian)范(fan)圍(wei)的(de)通(tong)知(zhi)(zhi)》（以下(xia)簡(jian)稱(cheng)《通(tong)知(zhi)(zhi)》”）指出，自2022年3月1日(ri)起，養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)試(shi)點(dian)(dian)(dian)范(fan)圍(wei)擴展為(wei)“十(shi)地(di)十(shi)機(ji)構”，試(shi)點(dian)(dian)(dian)地(di)區擴大(da)為(wei)北京(jing)、沈陽、長春(chun)、上(shang)海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等“十(shi)地(di)”，試(shi)點(dian)(dian)(dian)機(ji)構在首批工銀(yin)理(li)(li)財(cai)、建信(xin)理(li)(li)財(cai)、招銀(yin)理(li)(li)財(cai)、光大(da)理(li)(li)財(cai)的(de)基(ji)礎上(shang)，又新(xin)增了(le)交(jiao)銀(yin)理(li)(li)財(cai)、中銀(yin)理(li)(li)財(cai)、農(nong)銀(yin)理(li)(li)財(cai)、中郵理(li)(li)財(cai)、興銀(yin)理(li)(li)財(cai)、信(xin)銀(yin)理(li)(li)財(cai)等6家機(ji)構。《通(tong)知(zhi)(zhi)》規定，對于(yu)本次新(xin)增的(de)試(shi)點(dian)(dian)(dian)理(li)(li)財(cai)公司，單家機(ji)構養(yang)老(lao)理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)募資總規模上(shang)限(xian)為(wei)100億元。

　　《通(tong)知》下(xia)(xia)發后，立即獲得銀行理(li)(li)財子(zi)公司的積極(ji)響應。《證券日報》記者從光大銀行方(fang)面獲悉(xi)，其旗下(xia)(xia)理(li)(li)財子(zi)公司光大理(li)(li)財已準(zhun)備(bei)就緒(xu)，并于3月9日在(zai)“十地(di)”城(cheng)市開展養老(lao)理(li)(li)財試(shi)點工(gong)作。

　　3月9日(ri)(ri)上(shang)午(wu)，《證券日(ri)(ri)報》記(ji)者(zhe)走訪(fang)了光(guang)大銀(yin)行北京分行多家支(zhi)行網點(dian)，了解養老理(li)財產(chan)品首日(ri)(ri)開售(shou)情(qing)況。記(ji)者(zhe)獲(huo)悉，養老理(li)財產(chan)品一經推出，就受到當地投資者(zhe)的歡迎，部分營(ying)業網點(dian)甚至出現上(shang)午(wu)半天額度即(ji)告售(shou)罄的現象。

　　光大(da)銀行(xing)北京(jing)地區一家支行(xing)網點的客戶(hu)經(jing)理(li)告訴(su)記(ji)者(zhe)，養老理(li)財(cai)產品(pin)銷售情況相對較好，吸引(yin)了很多(duo)投資(zi)者(zhe)前來購買。“今天是第一天開售，北京(jing)分行(xing)募資(zi)總規模為(wei)8億(yi)(yi)元，截至(zhi)下午(wu)3點多(duo)，額度僅剩4億(yi)(yi)元了。”

　　光大銀行(xing)另一家支行(xing)網點工作(zuo)人員也表(biao)示，發(fa)行(xing)首日(ri)前(qian)來購(gou)買的(de)客戶挺多的(de)，一上午就(jiu)賣(mai)完(wan)了，目(mu)前(qian)已(yi)沒有額度(du)，可(ke)能過幾天會(hui)再加額度(du)。一旦總(zong)額度(du)賣(mai)完(wan)，就(jiu)會(hui)提前(qian)結募。

　　《證券日報(bao)》記(ji)者在(zai)(zai)致電其他試(shi)點(dian)銀行網點(dian)時，相(xiang)關(guan)(guan)的(de)(de)(de)客(ke)戶(hu)經理(li)也對養(yang)(yang)老理(li)財產(chan)品(pin)銷售火熱的(de)(de)(de)情況表示(shi)認同。光大理(li)財的(de)(de)(de)一位工作人(ren)員(yuan)對記(ji)者表示(shi)，從(cong)市場反(fan)饋來看，很多有購買(mai)意愿的(de)(de)(de)客(ke)戶(hu)無(wu)法購買(mai)養(yang)(yang)老理(li)財產(chan)品(pin)，覺得很遺(yi)憾。由于養(yang)(yang)老理(li)財產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)試(shi)點(dian)客(ke)群會(hui)受(shou)到戶(hu)籍(ji)政策的(de)(de)(de)影(ying)響，很多常(chang)年工作或生活(huo)在(zai)(zai)試(shi)點(dian)城(cheng)市的(de)(de)(de)非當地(di)居民，因無(wu)本(ben)地(di)身(shen)份證等相(xiang)關(guan)(guan)因素(su)，無(wu)法購買(mai)相(xiang)關(guan)(guan)產(chan)品(pin)。

　　資產配置能力仍需提高

　　中國(guo)(guo)老(lao)(lao)(lao)齡化(hua)問題日(ri)益嚴峻(jun)，積(ji)極(ji)應對人口老(lao)(lao)(lao)齡化(hua)已成(cheng)為(wei)“十四五”期(qi)間國(guo)(guo)家發展(zhan)戰略之一(yi)。蘇(su)寧(ning)金融(rong)研究院副院長薛洪言對《證券日(ri)報(bao)》記者表(biao)示(shi)，現階段，我國(guo)(guo)養(yang)老(lao)(lao)(lao)保(bao)障體系仍(reng)以第(di)一(yi)支柱(zhu)為(wei)主，以個人養(yang)老(lao)(lao)(lao)理財(cai)和商(shang)業(ye)保(bao)險(xian)等為(wei)代表(biao)的第(di)三支柱(zhu)養(yang)老(lao)(lao)(lao)產(chan)品(pin)(pin)進展(zhan)緩慢。此(ci)次養(yang)老(lao)(lao)(lao)理財(cai)產(chan)品(pin)(pin)試點城市和機構(gou)的雙向擴容(rong)，能夠激(ji)活(huo)金融(rong)機構(gou)加大養(yang)老(lao)(lao)(lao)理財(cai)產(chan)品(pin)(pin)創新的積(ji)極(ji)性，擴大市場供給，更好(hao)地(di)推(tui)動養(yang)老(lao)(lao)(lao)體系第(di)三支柱(zhu)的建設(she)與完善(shan)。

　　《證券日報》記(ji)者(zhe)了解(jie)到(dao)，在(zai)首批試點的4只(zhi)養老(lao)理財產(chan)品中，在(zai)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置方(fang)面，主要投向固定收益(yi)類資(zi)(zi)產(chan)，對(dui)權益(yi)類資(zi)(zi)產(chan)的配(pei)置比例較(jiao)低。在(zai)收益(yi)預期方(fang)面，銀行(xing)發(fa)行(xing)的養老(lao)理財產(chan)品業績基準大多在(zai)5%以上，但在(zai)“固收+”資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置模式下，初(chu)期給(gei)予(yu)的相(xiang)對(dui)高收益(yi)恐難以為(wei)繼。

　　光大(da)理(li)財相關工作人員也表示，從長期投資角(jiao)度看(kan)，權益投資對養(yang)老理(li)財產品的整體戰略布(bu)局非(fei)常重要，銀行(xing)理(li)財產品在權益方面(mian)的投資能力還有(you)待提升。

　　中(zhong)(zhong)國理(li)財網(wang)數據顯示，截至目前，存(cun)續養老(lao)理(li)財產品共(gong)有8只，其中(zhong)(zhong)，建信(xin)理(li)財和光大理(li)財各(ge)發行3只，工銀理(li)財和招銀理(li)財各(ge)發行1只。另外，還有3只養老(lao)理(li)財產品正在銷售中(zhong)(zhong)。

　　在(zai)存續的(de)(de)8只(zhi)養老理財產(chan)品(pin)中，目前有3款產(chan)品(pin)的(de)(de)凈值已跌破“1”。其他幾只(zhi)產(chan)品(pin)在(zai)近(jin)幾個月股市大幅波動的(de)(de)情況下，凈值仍(reng)保持穩(wen)健水平，但相對于產(chan)品(pin)業績比(bi)較基(ji)準來說仍(reng)有一(yi)定差距。

　　中信證券發布的研報(bao)認為(wei)，目前養老理財(cai)產(chan)(chan)品對權益類資產(chan)(chan)的配置比例不高(gao)(gao)，未來存在提升(sheng)空間。本次試點(dian)產(chan)(chan)品業(ye)績(ji)比較基準較高(gao)(gao)，為(wei)了追求更(geng)高(gao)(gao)收益回報(bao)，養老理財(cai)產(chan)(chan)品可能(neng)會在允(yun)許(xu)范圍(wei)內加大對非(fei)標資產(chan)(chan)的配置力度(du)，以(yi)增強收益競爭力。

　　中(zhong)信證券(quan)首席經濟(ji)學家明明對《證券(quan)日(ri)報(bao)》記者表示，此次(ci)試(shi)點(dian)城市和(he)機(ji)構擴(kuo)容(rong)后(hou)，預計養老理財市場的(de)(de)競爭(zheng)將(jiang)更加激烈。在(zai)機(ji)遇與挑(tiao)戰(zhan)并(bing)存(cun)的(de)(de)背景(jing)下，各試(shi)點(dian)機(ji)構必(bi)須強化(hua)養老特性下的(de)(de)資(zi)產配置(zhi)策略(lve)，在(zai)競爭(zheng)中(zhong)占得先機(ji)。

　　關于養老理財(cai)市場的(de)未(wei)(wei)來(lai)發(fa)展(zhan)趨勢(shi)以及機構的(de)發(fa)力(li)方向，明(ming)明(ming)表示，未(wei)(wei)來(lai)養老理財(cai)產品有可能(neng)引(yin)入稅收優(you)惠(hui)和個人賬(zhang)戶(hu)制，以吸引(yin)居民廣泛參與。

　　明(ming)明(ming)認(ren)為(wei)，面(mian)對(dui)日益激烈的(de)(de)(de)競爭環境，各家試點機構(gou)不僅要(yao)明(ming)確目(mu)標客(ke)戶的(de)(de)(de)定位、加強投(tou)資者教育，還要(yao)不斷創新產(chan)(chan)品，讓產(chan)(chan)品更加契合用(yong)戶需(xu)求(qiu)。同時，試點機構(gou)需(xu)要(yao)通過對(dui)封閉期(qi)、回購(gou)機制等方面(mian)的(de)(de)(de)設(she)置，進(jin)一步(bu)完善(shan)養老(lao)理財(cai)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)流動性安(an)排。此外，為(wei)應對(dui)公募(mu)基金(jin)、保險(xian)公司(si)等機構(gou)發行的(de)(de)(de)養老(lao)理財(cai)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)競爭，銀行理財(cai)子公司(si)需(xu)要(yao)完善(shan)投(tou)研人員(yuan)架構(gou)、豐富產(chan)(chan)品發行渠道，進(jin)一步(bu)增強自身競爭力。