5月25日晚(wan)間，長城(cheng)汽車發布2021年股票(piao)期(qi)權(quan)激勵/限制性(xing)股票(piao)激勵計劃（草案(an)），擬授(shou)(shou)予(yu)激勵對象A股普通股股票(piao)期(qi)權(quan)39710.1萬份，占(zhan)總股本(ben)4.32%，授(shou)(shou)予(yu)對象8784名(ming)(ming)。擬授(shou)(shou)予(yu)限制性(xing)股票(piao)4318.4萬股，占(zhan)總股本(ben)0.47%，股票(piao)授(shou)(shou)予(yu)對象586名(ming)(ming)。二者合計授(shou)(shou)予(yu)對象多達9370名(ming)(ming)。

　　公告顯(xian)示，此次(ci)股權激勵(li)計劃將2021年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)的汽車銷量考(kao)核目(mu)標(biao)(biao)分別定為149萬(wan)輛(liang)(liang)、190萬(wan)輛(liang)(liang)、280萬(wan)輛(liang)(liang)，權重占比(bi)(bi)55%；凈利潤考(kao)核目(mu)標(biao)(biao)為68億元(yuan)、82億元(yuan)、115億元(yuan)，權重占比(bi)(bi)45%。此外(wai)，設置(zhi)業績(ji)目(mu)標(biao)(biao)達(da)成率不(bu)得(de)低(di)于85%。股票期權激勵(li)及限制性股票激勵(li)計劃費用分別為20.45億元(yuan)與6.40億元(yuan)。在發布股權激勵(li)公告后，長城汽車昨日(ri)股價以36.13元(yuan)開盤后一度(du)觸及漲停，最終(zhong)報收37.03元(yuan)/股，漲幅4.90%。

　　深度科(ke)技研究(jiu)院(yuan)院(yuan)長(chang)張孝榮(rong)對《證(zheng)券日報(bao)》記者表示(shi)：“由(you)于股(gu)權激(ji)勵所提的汽車(che)銷量目標(biao)超出(chu)市場預期，長(chang)城汽車(che)股(gu)價(jia)隨之上漲(zhang)，且漲(zhang)幅較大，A股(gu)開盤后一小(xiao)時內接近漲(zhang)停，H股(gu)最高漲(zhang)幅也(ye)接近10%，引(yin)起較好市場反響。”

　　中(zhong)南(nan)財經政法大(da)學數(shu)字經濟研究(jiu)院執行院長(chang)盤和(he)林教授對《證券日報》記(ji)者(zhe)表(biao)示：“股(gu)權激勵方(fang)案提出的汽車銷量(liang)考核目標(biao)較高(gao)，一旦達(da)標(biao)，上(shang)市公(gong)司的業績將隨之增長(chang)，投資者(zhe)因(yin)此看好長(chang)城汽車的成長(chang)性。但未來(lai)市場(chang)表(biao)現(xian)能否維(wei)持強勢，還要看股(gu)權激勵目標(biao)的完(wan)成情況。”

　　東吳證券稱(cheng)，與(yu)2020年的股權(quan)(quan)激(ji)勵計劃相比(bi)，長城汽車本次股權(quan)(quan)激(ji)勵計劃主要(yao)有四(si)方(fang)面(mian)變化：一是銷(xiao)量及業績考核目標提(ti)高；二是銷(xiao)量目標權(quan)(quan)重提(ti)升；三是設置階(jie)梯式行權(quan)(quan)方(fang)案，行權(quan)(quan)門檻降低；四(si)是激(ji)勵對象及激(ji)勵股份數額增(zeng)加(jia)，受益面(mian)更(geng)廣。

　　具體來看(kan)，長城汽車2021年度(du)和2022年度(du)銷量考核目標(biao)分別由(you)121萬(wan)輛(liang)和135萬(wan)輛(liang)提(ti)升至(zhi)149萬(wan)輛(liang)和190萬(wan)輛(liang)，凈利潤考核目標(biao)分別由(you)50億(yi)元和55億(yi)元提(ti)升至(zhi)68億(yi)元和82億(yi)元，綜合業績計算公式中銷量目標(biao)權重(zhong)占比由(you)40%上(shang)升為55%。

　　長(chang)城汽車(che)(che)此前曾披(pi)露，公司2020年銷售新車(che)(che)111萬輛(liang)(liang)，同比(bi)增(zeng)長(chang)4.8%，超(chao)過102萬輛(liang)(liang)的年度銷量目標(biao)，目標(biao)完成率達109%。業(ye)績方(fang)面，2020年，長(chang)城汽車(che)(che)實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)總收入1032.83億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)7.35%；實(shi)現(xian)凈利潤53.92億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)19%。

　　為保證公司(si)員(yuan)工參與(yu)的積極性，長城汽車(che)本次股票期(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)設置分段階梯式行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)，行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)門檻降(jiang)低(di)。對比2020年股權(quan)(quan)(quan)(quan)激勵(li)方案(an)，不達(da)預期(qi)目標(biao)即注銷期(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)，本次行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)條件修改為“綜(zong)合業績目標(biao)處于(yu)85%-100%范圍內(nei)時，依舊具備80%-100%的行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)比例”。與(yu)2020年相比，2021年的期(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)股權(quan)(quan)(quan)(quan)激勵(li)計劃總參與(yu)人數由2837名增加(jia)至(zhi)9370名，核心高管鄭立朋(peng)、唐海(hai)鋒、李(li)紅栓等均參與(yu)其中，其余多(duo)為新增激勵(li)對象。

　　長(chang)城汽車表示，本激勵計劃旨在進一(yi)步建立、健(jian)全公(gong)司(si)(si)經營機制，建立和(he)完(wan)善(shan)公(gong)司(si)(si)及高級管(guan)理人(ren)員、中層管(guan)理人(ren)員以及核(he)心(xin)技(ji)術（業務(wu)）骨(gu)干(gan)(gan)激勵約(yue)束(shu)機制，充分(fen)調(diao)動(dong)其積(ji)極性(xing)，凝心(xin)聚力(li)(li)，有(you)效(xiao)地將股東利(li)(li)益、公(gong)司(si)(si)效(xiao)益和(he)核(he)心(xin)團(tuan)隊個人(ren)利(li)(li)益結(jie)合在一(yi)起，保障“利(li)(li)出一(yi)孔，力(li)(li)出一(yi)孔”，促進公(gong)司(si)(si)持續(xu)、穩健(jian)、快速的(de)發展。通過(guo)設(she)定挑戰性(xing)業績(ji)目標(biao)，壓力(li)(li)與動(dong)力(li)(li)并存，不僅有(you)助于提升公(gong)司(si)(si)競爭力(li)(li)，也(ye)有(you)利(li)(li)于調(diao)動(dong)公(gong)司(si)(si)管(guan)理層和(he)核(he)心(xin)骨(gu)干(gan)(gan)人(ren)員的(de)積(ji)極性(xing)和(he)創造性(xing)，確(que)保公(gong)司(si)(si)未來發展戰略和(he)經營目標(biao)的(de)實(shi)現，從而為(wei)股東創造更為(wei)持續(xu)豐(feng)厚(hou)的(de)回報。

　　在張孝榮看來(lai)，長城汽車2021年股(gu)權激勵(li)計劃是變(bian)(bian)革的(de)起點(dian)，首先(xian)是團隊(dui)的(de)變(bian)(bian)革，“打工人(ren)”開始向“合伙人(ren)”轉變(bian)(bian)；其次是價(jia)值觀(guan)變(bian)(bian)革，由“做工作”變(bian)(bian)成(cheng)“干事(shi)(shi)業(ye)”，凝聚一批(pi)具備共同價(jia)值觀(guan)的(de)時代奮斗者和事(shi)(shi)業(ye)帶(dai)頭人(ren)的(de)決心；最后是戰略目標(biao)變(bian)(bian)革，新(xin)的(de)發(fa)展目標(biao)更(geng)高，尤其是銷量目標(biao)超出市場(chang)預期，預示未(wei)來(lai)業(ye)績有望大漲。

　　盤和林認為，“長(chang)(chang)城汽車(che)進行股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)不是第(di)一次，2021年(nian)的股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)計劃比2020年(nian)所要求的業(ye)績目標更高，提升了(le)(le)投資者預(yu)期(qi)，覺得長(chang)(chang)城汽車(che)在2021年(nian)可(ke)(ke)能(neng)會收獲(huo)更加可(ke)(ke)觀的銷(xiao)售(shou)業(ye)績。另外，長(chang)(chang)城汽車(che)通過股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)，逐漸向員工合(he)伙(huo)制發(fa)展，能(neng)夠(gou)更好地(di)激(ji)發(fa)員工熱情，但需(xu)要平(ping)衡短期(qi)激(ji)勵(li)(li)和企業(ye)長(chang)(chang)期(qi)發(fa)展之間的關系。為了(le)(le)實現股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)計劃，員工可(ke)(ke)能(neng)會采取較為短期(qi)的推廣(guang)銷(xiao)售(shou)策略(lve)，這在公(gong)司治理層面也需(xu)要協調好。”