《關于規范(fan)金(jin)融機構資(zi)產管(guan)理(li)業務的指導(dao)意見》發布(bu)后，在去通(tong)道(dao)、去杠桿的大背景下(xia)，券商資(zi)管(guan)行業粗放(fang)式發展通(tong)道(dao)業務的紅利(li)逐(zhu)漸(jian)消失，隨之而來的是比拼主動管(guan)理(li)能力的時(shi)代(dai)。

　　方正(zheng)證券(quan)北京(jing)證券(quan)資(zi)產管理(li)分公司總經(jing)理(li)張棟在接受中國證券(quan)報記者采訪時表(biao)示(shi)，在過渡期(qi)內(nei)公司資(zi)管業務積極(ji)轉型，堅持打造多元化(hua)產品線，同時充分發(fa)揮優勢，加快(kuai)權(quan)益投研能力的提升，做好(hao)大(da)集合產品改造，積極(ji)推動公募業務發(fa)展。

　　發力主動管理

　　近日，中(zhong)國人民銀行等部門宣(xuan)布(bu)資管(guan)新規過渡期延長至2021年底(di)。隨后(hou)，多家券商(shang)相繼發布(bu)資管(guan)業務整改計劃。

　　方(fang)正證券(quan)在8月(yue)14日召開的(de)董事會(hui)上(shang)審(shen)議通過了《資產管(guan)理(li)(li)產品整改(gai)計劃》。“資管(guan)業(ye)務整改(gai)的(de)重點是發(fa)力主動(dong)管(guan)理(li)(li)。”張棟告訴記者。他透露，此前為(wei)發(fa)力主動(dong)管(guan)理(li)(li)，方(fang)正證券(quan)對體(ti)系建設、產品譜系、客戶服(fu)務、人才驅動(dong)、協同(tong)發(fa)展全面布局，加強內控體(ti)系建設，進一步完善了標(biao)準化(hua)投研體(ti)系，持續提(ti)升精細化(hua)管(guan)理(li)(li)水平。

　　截至今年8月31日，方正(zheng)(zheng)證券旗下的7只資(zi)管大集合產(chan)品中(zhong)，目前已有1只拿(na)到批(pi)文，1只已完成公募(mu)化規(gui)范(fan)獲得湖南證監局(ju)出具的驗(yan)收確認函，還向(xiang)中(zhong)國(guo)證監會提交了合同(tong)變更申(shen)請。其余產(chan)品中(zhong)除1只不(bu)滿足規(gui)范(fan)條(tiao)件(jian)外，其他(ta)均正(zheng)(zheng)在有序(xu)規(gui)范(fan)過程(cheng)中(zhong)。

　　加強投研團隊(dui)建設(she)

　　主動(dong)管(guan)理能力的(de)(de)提(ti)升與投研能力的(de)(de)提(ti)升是分不開(kai)的(de)(de)。張棟表(biao)示，方(fang)正(zheng)證券(quan)資管(guan)過去取得了一定成績，這(zhe)得益于(yu)有(you)一支經過市場(chang)檢驗(yan)(yan)、具有(you)豐富實戰經驗(yan)(yan)的(de)(de)投資團隊(dui)，包括固定收益、權益投資、量(liang)化投資三(san)支投研隊(dui)伍。

　　具體而言，方正證券資管固定收(shou)益團(tuan)隊堅持(chi)客戶利益第一、追求絕對收(shou)益的(de)理念，歷經(jing)多輪牛熊轉換(huan)，長期保持(chi)產品正收(shou)益，目前該團(tuan)隊碩博比例(li)達(da)80%，核(he)心投資團(tuan)隊成員(yuan)平均從業年限超過10年。

　　量(liang)化投資團(tuan)隊立(li)足于量(liang)化投資理念和(he)(he)方(fang)法(fa)，是(shi)集量(liang)化投資策略研究、開發、應用于一體的(de)高素(su)質團(tuan)隊。該團(tuan)隊由具備多年(nian)海內(nei)(nei)外金融工程(cheng)和(he)(he)系(xi)統(tong)(tong)設計經驗的(de)人才組(zu)成(cheng)，教(jiao)育背景包括復旦大學(xue)、中科院(yuan)、社(she)科院(yuan)等(deng)，擁有(you)國內(nei)(nei)領先(xian)水準的(de)軟硬件(jian)交易(yi)平(ping)臺和(he)(he)風險(xian)控制系(xi)統(tong)(tong)，在交易(yi)速度和(he)(he)下單算法(fa)方(fang)面(mian)具有(you)相當優勢。2016年(nian)至2019年(nian)，該團(tuan)隊管理的(de)量(liang)化產(chan)品規(gui)模和(he)(he)量(liang)化產(chan)品業(ye)績均達業(ye)內(nei)(nei)領先(xian)水平(ping)。

　　張(zhang)棟表示，未來方正證券資管(guan)(guan)將積極(ji)應對行業變(bian)化(hua)，堅持轉型發展、創新發展，在鞏固固收優(you)勢的基礎(chu)上，大(da)力發展權(quan)益量(liang)化(hua)業務，全面提升主動管(guan)(guan)理能力。2020年(nian)重(zhong)點加強權(quan)益投研隊伍(wu)及權(quan)益體系建設(she)。

　　“今年以來(lai)，我(wo)們從市場上引(yin)進了一些比較優秀的研(yan)究員，目前公(gong)司研(yan)究隊伍(wu)(wu)覆蓋所有主流行(xing)業(ye)，也從基金公(gong)司和保險(xian)公(gong)司引(yin)進了一些領軍人才充實投資隊伍(wu)(wu)，這些肯定會對(dui)投研(yan)能力的提升帶來(lai)促進作(zuo)用(yong)。目前公(gong)司研(yan)究隊伍(wu)(wu)齊整，投資人員也已(yi)到位，今年以來(lai)權益(yi)投資能力有了很大提升。”張棟透露(lu)。

　　他還告訴記者，在(zai)(zai)產(chan)品方面(mian)，方正(zheng)證券(quan)(quan)資管堅持“三個并重(zhong)(zhong)”，即(ji)內外部渠(qu)道并重(zhong)(zhong)、公募(mu)與(yu)私募(mu)產(chan)品并重(zhong)(zhong)、權益與(yu)固(gu)(gu)收(shou)并重(zhong)(zhong)，同(tong)時發(fa)(fa)展固(gu)(gu)收(shou)+、市場熱點等創(chuang)新性(xing)產(chan)品，推動(dong)產(chan)品向(xiang)凈(jing)值化全(quan)面(mian)轉(zhuan)型。通過(guo)內外部渠(qu)道聯動(dong)，充分發(fa)(fa)揮(hui)業(ye)務協同(tong)優勢(shi)，方正(zheng)證券(quan)(quan)為(wei)客戶提供了(le)全(quan)功能、全(quan)平臺的(de)專(zhuan)業(ye)化服務，例如方正(zheng)證券(quan)(quan)開發(fa)(fa)了(le)“固(gu)(gu)收(shou)+FOF”“固(gu)(gu)收(shou)+量化”等多類產(chan)品，既(ji)能發(fa)(fa)揮(hui)公司在(zai)(zai)固(gu)(gu)收(shou)和FOF上(shang)的(de)優勢(shi)，又(you)能在(zai)(zai)有(you)效控制回撤的(de)基礎上(shang)為(wei)投資者帶(dai)來更加豐厚(hou)的(de)收(shou)益。

　　合作共贏

　　資(zi)管(guan)(guan)(guan)新規發布后，不同資(zi)管(guan)(guan)(guan)機構(gou)將同臺競爭。“與其他資(zi)管(guan)(guan)(guan)機構(gou)相比(bi)(bi)，券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)(guan)的優(you)勢(shi)在(zai)(zai)于(yu)激勵機制較(jiao)靈活，可(ke)以吸(xi)引更多優(you)秀的投(tou)研人才。”張棟表示，券(quan)商內部體(ti)系比(bi)(bi)較(jiao)完善，例(li)如在(zai)(zai)上市公司及投(tou)行(xing)業(ye)(ye)務(wu)方面資(zi)源豐(feng)富，有望在(zai)(zai)業(ye)(ye)務(wu)模式上形成一定的差(cha)異化優(you)勢(shi)。

　　其他(ta)資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構也各(ge)有(you)優(you)勢，張棟強(qiang)調，例(li)如，公募基金在主動管(guan)(guan)理(li)能(neng)(neng)力(li)上強(qiang)于其他(ta)資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構，理(li)財子(zi)公司有(you)豐(feng)富的銷售渠道，保(bao)險資(zi)管(guan)(guan)則有(you)強(qiang)大的資(zi)金獲取能(neng)(neng)力(li)。不同資(zi)管(guan)(guan)機(ji)構未(wei)來要(yao)合作共贏，發揮各(ge)自優(you)勢。

　　具體來看，在(zai)(zai)銷(xiao)(xiao)售渠(qu)道方面，今(jin)年市場上出現(xian)多只“爆(bao)款基金”，引發市場搶購，而這離不開券商銷(xiao)(xiao)售渠(qu)道的作用。在(zai)(zai)銷(xiao)(xiao)售協同方面，券商可通過戰略、機制設計以(yi)及(ji)跨(kua)條線人員(yuan)調動等方式，實現(xian)銷(xiao)(xiao)售資源對本(ben)公司公募(mu)產(chan)品(pin)的支持(chi)，比如可充分(fen)整合券商行業研究、策略研發實力以(yi)及(ji)營業部的銷(xiao)(xiao)售渠(qu)道，打造能凸顯券商實力的爆(bao)款產(chan)品(pin)。

　　張棟(dong)認為，行業(ye)(ye)將有更多券商(shang)系(xi)公募基金公司出現。對于券商(shang)而(er)言，隨著非(fei)標資產壓縮以及打破剛性(xing)兌付(fu)要求，券商(shang)也在(zai)謀求轉型(xing)，希望從傳統(tong)經紀業(ye)(ye)務(wu)(wu)主體(ti)向綜合財富管理(li)主體(ti)轉型(xing)，發(fa)展公募業(ye)(ye)務(wu)(wu)恰(qia)是契機。券商(shang)系(xi)公募業(ye)(ye)務(wu)(wu)可充分發(fa)揮不同于銀行的特色優(you)勢，對渠道、研究(jiu)、投行等進行戰略整合，集券商(shang)多維度資源在(zai)公募業(ye)(ye)務(wu)(wu)上尋求突破，實現突圍(wei)。